Budapesti Értéktőzsde 2010. március 11.

1. Nemzetközi szemlélet – helyi tapasztalatok A 20 éves Equilor Befektetési Zrt. a Budapesti Értéktőzsde alapító tagja valamint a Magyar Kockázati és Magántőke Egyesület társult tagja, 1990 óta foglalkozik széleskörű pénzügyi és befektetési szolgáltatásokkal. www.equilor.hu Devizapiac a gyakorlatban Budapesti Értéktőzsde 2010. március 11.

2. Equilor Befektetési Zrt. • Az Equilor Befektetési ZRt. a Budapesti Értéktőzsde alapító tagja • A Befektetővédelmi Alap és Magyar Kockázati és Magántőke Egyesület tagja. • 1990 óta áll lakossági és intézményi ügyfelei rendelkezésére • Ügyfélközpontú és személyre szabott szolgáltatások

3. Mi a devizapiac? Miért a devizapiac? Miben különbözik más határidős piacoktól? Hogyan kezdjünk hozzá? Alapvető kérdések

4. Definíció: Egy ország fizetőeszközét egy másikra váltjuk át Belépés az intézményi (nagyker) piacra – min. 100.000$ A világon mindenki számára „egy és oszthatatlan” (Bank, Nagyvállalat, Befektető) – ugyanaz az ár Lényegtelen, hogy befektetés, vagy konverzió Lényegtelen, hogy tőzsde, vagy OTC(Over the counter) Lényegtelen, hogy tőkeáttételes, vagy cash tranzakció A devizapiac

5. Külkereskedők: Soha nem zárják a pozíciót Spekulánsok: Rövid-, vagy hosszútávú befektetők, a végén mindig pozíciót zárnak Árjegyzők: Nagyon rövid ideig tartanak pozíciót Jegybankok: Hosszú távú döntések A szereplők A pozíció tartás időhorizontja alapján

6. Külkereskedelmi vállalatok, nemzetközi cégfelvárlások résztvevői Befektetési alapok, magánbefektetők, devizahitel felvevői Bankok, pénzügyi szolgáltatók Jegybankok A szereplők Intézményforma alapján

7. A piac mérete Napi forgalom: • 3200 milliárd USD • 5-10% kereskedelmi • 90-95% spekulatív Forrás: IFSL

8. (Nyitott)pozíció Long – EUR/HUF = Short HUF – bázis/jegyzésdeviza Short – EUR/HUF = Long HUF Instrumentum: A termék(EURUSD, 1 hónapos dollár/forint vételi jog 190-es küszöbárral) Pont(pip): Az árfolyamjegyzés ÖTÖDIK (utolsó) számjegye Big figure: 100 pont Bid-ask spread: Vételi és eladási ár közti különbség Carry(SWAP): kamatkülönbözet (százalékpontban, vagy pontban megadva) Bikapiac(bull) - Medvepiac(bear) Alapfogalmak - piac

9. Order: Megbízás – Market, take profit, stop loss, Tőkeáttétel: Adott összeg letétbe helyezésével hányszoros összeggel spekulálhatok (20-30-szoros) Margin: Letét Margin call: Letétfeltöltési kötelezettség Break even: (Átlagos) beszállási árszint Fixing: Hivatalos napi árfolyam Rollover: Nyitott pozíció hosszabbítása Support: Alsó ellenállási pont (támasz) Resistance: Felső ellenállási pont Alapfogalmak - kereskedés

10. Devizapiaci termékek • Spot: Azonnali (T+2 munkanapos) devizakonverzió • Forward: OTC piacon kötött, határidős árfolyam-megállapodás. • Futures: határidős tőzsdei ügylet, általában készpénzes elszámolású • Opció: Jogügylet. Olyan határidős származékos ügylet, amelynél a piacra lépés (vétel ill. eladás) jogát adják-veszik a résztvevők. Ugyanazon opció vevője díj megfizetésével jogot szerez, míg eladója a kapott prémium ellentételezéseként kötelezettséget vállal, hogy előre meghatározott időpontban a szerződésben rögzített termék meghatározott összege az adott lehívási áron gazdát cseréljen.

11. II. Miért a devizapiac? • Tökéletes piac: • Nagyon sok szereplő • Hatalmas likviditás • Tökéletes információ-áramlás • Az árfolyam alakulás folytonos

12. II. Miért a devizapiac? • „Használható” piac: • A vevők és eladók egyensúlyban vannak • A különböző termékek közt mind korreláció, mind korrelálatlanság található • Mindig található mozgó devizapár • A megvásárolt termék is kamatot fizet

13. II. Miért a devizapiac? • „Intellektuális” piac: • A különböző országok és termékek összefüggéseinek követése során a befektetők „kénytelenek” megismerni és követni szinte az egész világ gazdasági és politikai folyamatait • (Szubjektív vélemény)

14. III. Miben különbözik más határidős piacoktól? • A KAMAT

15. A kamat szerepe • Az egyetlen piac, ahol a megvásárolt befektetési termék is kamatozik, részben, vagy akár túlkompenzálva a vásárlásra fordított pénz elveszített kamatát.

16. IV. Hogyan kezdjünk hozzá? • Döntések: • Mekkora összeget tudok/akarok kockáztatni? (min. 1-3 millió forint) • Mennyi időt szánok a piac követésére? • Igénylek-e szakmai segítséget? (Bróker) • Magánszemélyként, vagy vállalkozásként lépek-e a piacra?

17. Befektetési stratégiák • Két alaptípus: • Árfolyamnyereségre törekvő • Kamatnyereségre törekvő

18. Stratégiák a devizapiacon

19. I. Stratégiák • Fundamentális elemzés - Gazdasági adatok • Technikai elemzés - Trendek, sávok, ellenállások • Automatizált kereskedés (black box modell) • Carry trade - Kamat

20. II. Kockázatkezelés • Pozíció méret • Pozíció diverzifikálás • Pozíció csökkentés • STOP LOSS

21. I. Korreláció EUR/USD és AUD/USD: Együttmozgás, általában…..

22. I. Korreláció EUR/AUD: Hosszútávon szinte vízszintes…

23. II. RSI EUR/AUD: Sávkereskedés és RSI

24. Amiről ma nem beszéltünk… • Opciós ügyletek: • Ha extrém mozgásra számítunk • Ha szűk sávban fog az árfolyam mozogni • Ha beszállnánk, de nem itt • Ha kiszállnánk, de nem itt • Stb. • Online kereskedés: • Ha gyorsan akarunk reagálni • Ha 24 órás piacon kereskedünk • Ha sokféle termékkel üzletelünk • Ha technikai elemzést használunk • Stb.

25. VÉGE Köszönöm a figyelmet! Sikeres kereskedést kívánunk!