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Conjuntura Brasileira

Conjuntura Brasileira. Antonio Licha 12-06-2010. Perspectivas para 2010. Cenário 2010: Crescimento forte, aumento da inflação e piora das contas externas. Melhora no preço das commodities e da aversão ao risco até abril. Forte desvalorização do Euro. Brasil entre as moedas-commodities.

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Presentation Transcript

  1. Conjuntura Brasileira Antonio Licha 12-06-2010

  2. Perspectivas para 2010

  3. Cenário 2010: Crescimento forte, aumento da inflação e piora das contas externas.

  4. Melhora no preço das commodities e da aversão ao risco até abril.

  5. Forte desvalorização do Euro. Brasil entre as moedas-commodities.

  6. O juros começaram a subir em setembro/2009. Piora dos indicadores em maio.

  7. Forte recuperação da indústria (em forma de V).

  8. A confiança recuperou-se mais rapidamente,

  9. O NUCI ainda não alcançou o nível pré-crise.

  10. Crescimento forte no primeiro trimestre de 2010.

  11. Se forem criados 2 milhões de empregos o crescimento pode ser de 8% aa.

  12. Indústria é o componente mais volátil.

  13. Investimento, exportação e importação flutuaram mais.

  14. Forte crescimento do Investimento.

  15. Projeção para a Indústria (PIM-PF): 11,3%

  16. Um crescimento de 8% supõe uma desaceleração a partir de II.2010.

  17. A melhora dos termos de troca reduz o desequilíbrio em quantum de exportações e importações.

  18. A taxa de inflação se acelerou fortemente até março. Em abril a aceleração diminui. A partir de outubro/09 o IPA cresce. ...

  19. Os núcleos não são tão preocupantes. Estabilizaram ou caíram em abril.

  20. Choque de oferta desde novembro de 2009?

  21. Padrão de Crescimento Brasileiro

  22. A Indústria é o motor do crescimento.

  23. As importações dependem da Demanda Doméstica (a elasticidade é de 2,7)

  24. As importações (bens intermediários) são complementares ao nível de atividade.

  25. Exportações brasileiras em quantum estão associadas ao comércio internacional. A taxa de câmbio real é coadjuvante.

  26. Quando a economia cresce abre-se a brecha entre PIB de Demanda Doméstica.

  27. Forte deterioro da conta corrente como resultado do aumento da Demanda Doméstica na composição do PIB: Análise das Contas Nacionais.

  28. A piora da conta corrente está associada às exportações líquidas e não às remessas de lucros enviadas ao exterior

  29. Deterioro da Conta Corrente: Análise do Balance de Pagamentos

  30. Existe uma relação inversa entre preços das commodities e taxa de câmbio. O aumento desses preços pode melhorar o deterioro das contas externas.

  31. A inflação está estabilizada ...

  32. A inflação de Não-comercializáveis permanece num patamar elevado.

  33. Inflação de Serviços continua estável num patamar elevado.

  34. Crescimento e inflação: quanto é possível crescer com uma inflação estabilizada.

  35. Crescimento forte das Receitas e Despesas do Governo Central

  36. O Superávit Primário flutua entre 2 e 3% do PIB.

  37. A taxa de juros real comanda o ciclo econômico mas com uma tendência de queda.

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