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Inversión y Crecimiento: Riesgos y Posibilidades

Inversión y Crecimiento: Riesgos y Posibilidades. Universidad Nacional Mayor de San Marcos Forum Perú: País en Crecimiento Lima, 27 de noviembre de 2007. Crecimiento del PBI según regiones, 2006-2007e (en var. % anual). Fuente: FMI; Octubre 2007.

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Inversión y Crecimiento: Riesgos y Posibilidades

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  1. Inversión y Crecimiento: Riesgos y Posibilidades Universidad Nacional Mayor de San Marcos Forum Perú: País en Crecimiento Lima, 27 de noviembre de 2007

  2. Crecimiento del PBI según regiones, 2006-2007e (en var. % anual) Fuente: FMI; Octubre 2007 Perspectivas de la economía peruana

  3. Aprobación presidencial de los primeros meses de gobierno (en % del total de encuestados, nivel nacional) Determinantes de la caída de la aprobación presidencial, octubre 2007 (en % del total de encuestados, nivel nacional) Alan García Alejandro Toledo Fuente: Apoyo Opinión y Mercado Perspectivas de la economía peruana

  4. Clasificación de riesgo La calificadora de riesgo canadiense Dominion Bond Rating Service (DBRS) otorgó en octubre el grado de inversión a Perú (BBB low), por debajo de México (BBB high) y Chile (A high) y delante de Brasil y Colombia (BB high) Chile Grado de inversión México Brasil Colombia Perú cerca grado de inversión: • La última revisión de Fitch (Ago 06) lo ubicó como BB+ • La última revisión de S&P (Nov 06) lo ubicó también como BB+ • La última revisión de Moody’s (Jul 07) clasifica el Perú en Ba2 Venezuela Bolivia Ecuador S & P Fuente: Standard&Poors, Moodys, Fitch Perspectivas de la economía peruana

  5. Promedio móvil del PBI global, el VAB primario y el VAB no primario, (en variación %) Fuente: INEI Perspectivas de la economía peruana

  6. América Latina - Spreads de Bonos Soberanos (PDI) (en puntos básicos) EMBI Latino EMBI México EMBI Perú EMBI Perú (9/11/07): 170 pbs EMBI: Emerging Markets Bond Index – Mide el diferencial entre la tasa pagada por los bonos del Tesoro Norteamericano (a 30 años) y la pagada por los Bonos Soberanos de economías emergentes. El índice EMBI Latino corresponde al promedio ponderado de países latinoamericanos. Para el caso peruano, se emplea la tasa pagada por los bonos PDI.. Fuente: Bloomberg Perspectivas de la economía peruana

  7. Inflación e inflación subyacente*, 2004-2007e (var. % anual del Índice de Precios al Consumidor de Lima Metropolitana) Pronóstico IPC Max 3.0% Rango de la meta de inflación: 1.0% Min 1.0% Inflación subyacente * Inflación que no considera bienes cuyo precios son muy volátiles y que están fuera del control de la política monetaria Fuente: BCRP, IPE Perspectivas de la economía peruana

  8. Tipo de cambio Venta bancario y compras netas del BCRP, 2005-2007 (en S/. por US$ y US$ millones, respectivamente) TC venta Compras Ene-12 Nov 2007: US$ 9,220 millones Ene-Dic 2006: US$ 3,944 millones Ene-Dic 2005: US$ 2,699 millones Fuente: BCRP Perspectivas de la economía peruana

  9. Tipo de cambio, 2004 (S/. por US$) Compras netas del BCRP, 2004 (US$ millones) Inflación, 2004 (en var. % anual) Fuente: BCRP Perspectivas de la economía peruana

  10. Tasa de referencia del BCRP y de la FED, 2003-2007 (porcentaje) LIMALIBOR tasa de interés de referencia* en moneda local y extranjera, 2003-2007 (porcentaje) * 12 meses Fuente: ASBANC Fuente: BCRP, FED Perspectivas de la economía peruana

  11. Exportaciones, 1997-2008e (en miles de US$ millones) Índice de precio y volumen de las exportaciones mineras, 1999-2007 (1994 II trimestre=100) Pronóstico Volumen Precio (eje der.) Fuente: BCRP, IPE Fuente: BCRP, IPE Perspectivas de la economía peruana

  12. Exportaciones e Importaciones, 1993-2007 (en miles de US$ millones) Importaciones según tipo de bien (acumulado últimos 12 meses, US$ millones) Fuente: BCRP Perspectivas de la economía peruana

  13. Exportaciones no tradicionales, 1993-2007 (en US$ millones) * Octubre 2006 - Septiembre 2007 Fuente: BCRP Perspectivas de la economía peruana

  14. Composición de Reservas Internacionales Netas (millones de US$) Balanza comercial, 1997-2008e (en miles de US$ millones) Pronóstico US$ 24,890 (Octubre) Fuente: BCRP, IPE Fuente: BCRP Perspectivas de la economía peruana

  15. Indicadores del Sistema Bancario (en millones de US$ y en porcentaje, respectivamente) Créditos directos del Sistema Bancario según tipo (en miles de millones de S/.) Depósitos Colocaciones Cartera atrasada (% de créditos totales, eje derecho) Fuente: SBS Perspectivas de la economía peruana

  16. Ingresos tributarios, 2004-2008e (como % del PBI) Impuesto a la Renta y Regularización de Tercera Categoría (en millones de S/.) Fuente: BCRP, estimados propios 2007-2008 Fuente: Sunat Perspectivas de la economía peruana

  17. Resultado económico del SPNF, 2006-2008e (como % del PBI) Fuente: BCRP, estimados propios 2007-2008 Perspectivas de la economía peruana

  18. Meses que demora un proyecto en ser analizado por el SNIP, 2004-2007 (en promedio de meses) Número de proyectos declarados viables y no ejecutados según monto, 2005 - 2007 (en número de proyectos y soles) *No se consideraron los proyectos que registran las mayores demoras (pendientes de viabilidad), puesto que estos pudieron ser dejados de lado. Fuente: SNIP, elaboración IPE Fuente: SNIP Perspectivas de la economía peruana

  19. Inversión Pública (millones de S/.) Presupuesto de Apertura del Sector Público (millones de S/.) *Incluye Créditos Suplementarios hasta Julio / **Proyecto de Ley Fuente: Congreso de la República Fuente: MEF Perspectivas de la economía peruana

  20. Gobiernos regionales – Inversión con recursos del canon y transferencias de canon y regalías (millones de S/., acumulado desde julio de 2004) Transferencias a gobiernos locales y regionales por la explotación de recursos naturales (millones de S/.) Fuente: MEF Fuente: MEF Perspectivas de la economía peruana

  21. Fondo de Estabilización Fiscal (en millones de US$) Fuente: MEF, Ministro de Hacienda de Chile, BCRP, Banco Central de Reserva de Chile Perspectivas de la economía peruana

  22. Deuda pública doméstica y externa, 1999-2008e (como % del PBI) Fuente: MEF Perspectivas de la economía peruana

  23. Crecimiento del PBI (en variación % anual) Fuente: BCRP, IPE Perspectivas de la economía peruana

  24. Tasa de utilización de capacidad instalada de la manufactura no primaria (en % del total) Contribución al crecimiento de la manufactura del mercado interno* (en porcentaje del total del crecimiento) * El resto del crecimiento es explicado por el mercado externo (exportaciones) Fuente: BCRP Perspectivas de la economía peruana

  25. PBI construcción, 1996-2007 (promedio móvil 12m de var.% anual) Demanda insatisfecha de casas según precio (en miles de casas y US$ respectivamente) Fuente: BCRP Fuente: CAPECO Perspectivas de la economía peruana

  26. Dinámica trimestral del crecimiento del PIB, de la inversión privada y de la demanda interna (var. % anualizada, prom. móvil de último año) ¿Cómo considera que irá la economía durante los siguientes tres meses?, Encuesta a empresas realizada por el BCRP (en % de respuestas) Mejor Inversión privada PIB Demanda interna Peor Fuente: BCRP Fuente: BCRP Perspectivas de la economía peruana

  27. Flujos de inversión extranjera directa, 1990-2007* (millones de US$) Stock de IED por país de origen, año 2006 Stock de IED por sector de destino, año 2007* *Acumulado de enero a junio de 2007 Fuente: BCRP, Proinversión Perspectivas de la economía peruana

  28. Arancel efectivo, 1993-2007 (como porcentaje) Importaciones según tipo de bienes, 2006 (millones de US$) La nueva rebaja del nivel arancelario nos integra más con la economía mundial, pero aún nos deja con un arancel promedio efectivo superior a los de Chile (1.5%) y México (1.0%). Fuente: MEF Perspectivas de la economía peruana

  29. PBI per cápita y apertura comercial de la Unión Europea, 1975-2005 (en US$ y en porcentaje del PBI) 2005 1975 *Overseas Countries and Territories Fuente: Banco Mundial Perspectivas de la economía peruana

  30. Apertura Comercial (X+M; como porcentaje del PBI) Producto Bruto Interno per cápita (US$) Fuente: Banco Mundial Perspectivas de la economía peruana

  31. Tratados comerciales* notificados a la Organización Mundial del Comercio según fecha de inicio de tratado, 1948-2004 (en número de tratados) La Unión Europea (UE) ha firmado 21 TLCs, de ellos solo 2 latinoamericanos. Entre ellos se puede mencionar: • Albania • Algeria • Egipto • Líbano • Croacia • Jordania • Sudáfrica • Marruecos • Israel • Chile • México • Túnez • Palestina • Noruega • Islandia • Suiza • Liechtenstein Entre 1948 y 2006, se firmaron 221 acuerdos comerciales *Incluye tratados de libre comercio, acuerdos de servicios, uniones aduaneras y acuerdos preferenciales Fuente: WTO Perspectivas de la economía peruana

  32. Composición del intercambio comercial de Perú, Ene-Ago 2007 (en % del total) Resto Unión Europea Aproximadamente el 47% del intercambio comercial se realizaría dentro de un año bajo acuerdos preferenciales EEUU China Chile EFTA Canadá México Fuente: Aduanas Perspectivas de la economía peruana

  33. Votaciones simuladas, implementation bill, votación en ambas cámaras? Nuevo Acuerdo marco (New Trade Deal for America) y redacción de enmiendas Primera ventana “perdida” para la ratificación en Congreso EE.UU. Elecciones legislativas en EE.UU. (victoria demócrata) Primeras coordinaciones oficiales Inicio de negociaciones Término de negociaciones Sep-nov 2007 2002 May 2004 Abr 2006 Jun-jul 2006 Nov 2006 May-jun 2007 Ratificación del Congreso Peruano Probable ratificación del Congreso Americano Alcanzaría TLC hacia fines de 2007 Perú Demora en negociaciones respecto de Perú y poco probable que alcance TLC Colombia Inestabilidad política afecta negociaciones aún no finalizadas Ecuador Solo participó como observador en las rondas iniciales por no estar preparado Bolivia Fuente: Diarios, IPE Perspectivas de la economía peruana

  34. Impuestos pagados por una empresa modelo*, 2007 (en % de las ganancias) Impuesto a la Renta Personas Jurídicas (en porcentaje sobre las utilidades) * El indicador mide la carga que los impuestos en todos los niveles del gobierno generan sobre una compañía modelo de tamaño mediano. Fuente: CIAT Fuente: Doing Business 2007 - Banco Mundial Perspectivas de la economía peruana

  35. Encuesta realizada por el BCRP a 246 empresas importantes sobre inversiones en el año, 2006-2007 (US$ millones) Fuente: BCRP Perspectivas de la economía peruana

  36. Crecimiento del empleo en ciudades de mayor crecimiento, 2000-2006 (var. % promedio anual) Crecimiento del empleo en ciudades de mayor crecimiento, I semestre 2007 (var. % promedio anual) Fuente: BCRP Perspectivas de la economía peruana

  37. Gran Lima – Distribución de los hogares por nivel socioeconómico, 2002-2007 (en % del total de encuestados) NSE A (US$ 3,534 mensual) 97.2 miles de fam NSE B (US$ 838 mensual) 325.9 miles de fam 48 58 NSE C (US$ 408 mensual) 632.0 miles de fam NSE D (US$ 248 mensual) 516.8 miles de fam 52 42 NSE E (US$ 171 mensual) 228.7 miles de fam Fuente: Apoyo Opinión y Mercado Perspectivas de la economía peruana

  38. Ingreso familiar promedio por ciudad, 2003-2007 (en S/. constantes de junio de 2007) Fuente: Apoyo Opinión y Mercado Perspectivas de la economía peruana

  39. Gasto social*, 2006 (en millones de S/.) Mayor pobreza Menor pobreza * Gasto en sectores de educación, salud y asistencia y previsión social Fuente: INEI, MEF Perspectivas de la economía peruana

  40. Índice de Rigidez Laboral e Informalidad, 2007 (a mayor índice mayor rigidez, en % del PBI) Trabajadores formales1 e informales, 2002-2006 (en millones de personas) 1/ Se tomó el criterio legalista para definir empleo formal: trabajar en el sector público o poseer algún sistema de salud Fuente: Enaho 2002 y 2006 Fuente: Banco Mundial Perspectivas de la economía peruana

  41. Distribución de empresas por ventas anuales, 2006 (en % del total de empresas) Más de 3,000 UITs La clasificación del Banco Mundial considera que una microempresa y una pequeña empresa presentan un nivel de ventas de hasta US$ 150,000 (150 UITs aprox.) y US$ 3 millones, respectivamente. 150 – 3,000 UITs Menos de 150 UITs Fuente: Sunat, Banco Mundial Perspectivas de la economía peruana

  42. Ubicación del Perú en el Reporte Global de Competitividad 2007-2008 (puesto en una muestra de 131 países) Ventajas Competitivas Desventajas Competitivas 131 Fuente: WEF Perspectivas de la economía peruana

  43. Inversión pública, 1970-2006 (en % del PBI) Déficit de inversión en infraestructura (en millones de US$) Fuente: IPE Fuente: BCRP e IPE. Estimaciones propias a partir de 1998 Perspectivas de la economía peruana

  44. Inversión anual en infraestructura con participación privada en países en LAC, 1990-2005 (en US$ millones) Inversión acumulada con participación privada en países en desarrollo según región, 1990-2005 (en porcentaje) Fuente: PPI Database, Banco Mundial Perspectivas de la economía peruana

  45. Perú - Participación privada en infraestructura, 1990-2005 (número de proyectos y millones de US$) América Latina - Participación privada en infraestructura, 1990-2005 (número de proyectos y millones de US$) Fuente: PPI Database, Banco Mundial Perspectivas de la economía peruana

  46. Liquidez: sistema privado de pensiones y fondos mutuos (US$ millones) Costos de Emisión de Bonos Corporativos en Perú, Brasil, Chile y México; según monto de la emisión (en % de la emisión y US$, respectivamente) Fuente: BCRP (2006) “El costo del crédito en el Perú”. Fuente: BCRP Perspectivas de la economía peruana

  47. Fuente: APOYO, Proinversión, MINEM Perspectivas de la economía peruana

  48. Composición del intercambio comercial de Perú, Ene-Ago 2007 (en % del total) Resto Unión Europea Aproximadamente el 47% del intercambio comercial se realizaría dentro de un año bajo acuerdos preferenciales EEUU China Chile EFTA Canadá México Fuente: Aduanas Perspectivas de la economía peruana

  49. Votaciones simuladas, implementation bill, votación en ambas cámaras? Nuevo Acuerdo marco (New Trade Deal for America) y redacción de enmiendas Primera ventana “perdida” para la ratificación en Congreso EE.UU. Elecciones legislativas en EE.UU. (victoria demócrata) Primeras coordinaciones oficiales Inicio de negociaciones Término de negociaciones Sep-nov 2007 2002 May 2004 Abr 2006 Jun-jul 2006 Nov 2006 May-jun 2007 Ratificación del Congreso Peruano Probable ratificación del Congreso Americano Alcanzaría TLC hacia fines de 2007 Perú Demora en negociaciones respecto de Perú y poco probable que alcance TLC Colombia Inestabilidad política afecta negociaciones aún no finalizadas Ecuador Solo participó como observador en las rondas iniciales por no estar preparado Bolivia Fuente: Diarios, IPE Perspectivas de la economía peruana

  50. Nivel de pobreza, 2004-2006 (en % de la población) Nivel de pobreza, 1985-2011e (en % de la población) Crecimiento de 6.5% para 08-11 Meta del gobierno para el 2011 *El estimado del 2001 ha sido corregido a la baja en la misma proporción que fue revisada la cifra del 2004 Fuente: MEF, INEI, IPE Perspectivas de la economía peruana

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