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Del pesimismo coyuntural al permanente.

CRECIMIENTO, PRODUCTIVIDAD Y DESEMPLEO A MEDIANO PLAZO EN LA ECONOMIA CHILENA Juan Eduardo Coeymans Instituto de Economía Pontificia Universidad Católica de Chile. Del pesimismo coyuntural al permanente. La importancia de un diagnóstico equilibrado sobre el crecimiento a mediano plazo.

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Presentation Transcript

  1. CRECIMIENTO, PRODUCTIVIDAD Y DESEMPLEO A MEDIANO PLAZOEN LA ECONOMIA CHILENAJuan Eduardo CoeymansInstituto de EconomíaPontificia Universidad Católica de Chile

  2. Del pesimismo coyuntural al permanente. La importancia de un diagnóstico equilibrado sobre el crecimiento a mediano plazo. Ni mucho optimismo ni mucho pesimismo. “Manía Depresiva” y volatilidad de los diagnósticos a mediano plazo para la economía chilena: 1977-81; 1982-85; 1990-98, 1999-2001.

  3. Una mirada a la historia

  4. LOGARITMO DEL PIB PER CAPITA DE CHILE 1909-2000

  5. LOGARITMO DEL PIB DE CHILE 1960-2000

  6. TASA DE CRECIMIENTO DEL PIB 1960-2000

  7. La actual coyuntura está contaminada ciertamente por shocks transitorios y posiblemente por fenómenos permanentes. • Necesidad de separar lo transitorio de lo tendencial. • Así como no se puede apuntar a la Luna con una pistola, no se puede inferir el mediano plazo o tendencia con información de tres años.

  8. El Método de Fuentes de Crecimiento

  9. EVOLUCION DE LOS FACTORES PRODUCTIVOS

  10. TASA DE INVERSION EN CAPITAL FIJO 1960-2000

  11. PRODUCTIVIDAD MEDIA DEL CAPITAL, TASA DE RENTABILIDAD Y TASA DE INVERSION EN CHILE 1960-2000

  12. Tasa de Interés 1-3 años(PORCENTAJE)

  13. La inversión en capital fijo depende fuertemente del ciclo. • El efecto directo de la tasa de interés sobre la inversión en capital fijo es modesto. Su principal efecto es sobre capital de trabajo.

  14. TASA DE CRECIMIENTO DEL STOCK DE CAPITAL EN CHILE 1961-2000

  15. RESULTADOS DE LA ESTIMACIÓN LA ECUACIÓN DE LA TASA DE INVERSIÓN

  16. MODELO DE LA TASA DE INVERSIÓN(Modelo de Corrección de Errores) FBKF/PIB86 = FBKF(-1)/PIB86(-1) + 0.0433 + 0.8756* D(RENT) - 1.0392*RESFBK7699(-1) - 0.4613*TI13(-1) RESFBK7699(-1) = FBKF(-1)/PIB86(-1) - 0.055 - 1.734* RENT(-1) Error Estándar = 0.007633 R2 = 0.983704 DW = 1.784608 Método de Estimación: Mínimos Cuadrados en Dos Etapas

  17. Ajuste del Modelo de la Tasa de Inversión

  18. La tasa de rentabilidad fue construida como: R = (0.45*Y*(1-ITAX)*PY) / (Kt-1*PK) - d

  19. - En el mediano y largo plazo, la evolución del empleo depende del crecimiento de la fuerza de trabajo, ya que la tasa de desempleo no puede crecer o caer indefinidamente. Este será el supuesto que haremos para los escenarios de mediano plazo.- En el corto plazo el crecimiento del empleo depende de las fluctuaciones cíclicas de la demanda por trabajo. El modelo utilizado para medir efectos de cambios de institucionalidad laboral, presentado al final, incluirá este horizonte. El crecimiento del empleo

  20. CRECIMIENTO DE LA FUERZA DE TRABAJO

  21. TASA DE CRECIMIENTO DEL EMPLEO

  22. El crecimiento de la demanda por trabajo, relevante para la determinación del empleo en el corto plazo depende: - positivamente del crecimiento del producto - negativamente de la tasa de salarios - en forma ambigua, de los sesgos que adopta el cambio técnico Una estimación de esa demanda sigue a continuación. Existen otras maneras de presentar la demanda por trabajo cuando se examina de qué depende el producto. En una de esas formas se muestra que un aumento de la calidad de trabajo (por mayor educación), o un aumento en la jornada laboral, afecta a la demanda por trabajo en forma ambigua en el corto plazo, pero positivamente en el largo plazo.

  23. RESULTADOS DE LA ESTIMACIÓN DE LA DEMANDA POR TRABAJO

  24. ECUACION DE DEMANDA POR TRABAJO LOG(L) =LOG(L(-1)) + 0.2500*(LOG(1 - ek - D) + LOG(PIB86*(1-T)) - LOG(WP)-LOG(L(-1))) + 0.29129*D(LOG(PIB86)) - 0.32049*D(LOG(1 - ek - D)) Error Estándar = 0.015981 R2 = 0.995584 DW = 1.845303 Método de Estimación: Mínimos Cuadrados en dos etapas.

  25. Ajuste de la Ecuación de Demanda por Trabajo

  26. DETERMINANTES DE LA PRODUCTIVIDAD TOTAL DE FACTORES

  27. Reasignación de recursos • Cambio Técnico • Calidad de Factores y Organización • Convergencia Tecnológica • Tamaño de Mercado y Tecnología • Endogeneidad del Cambio Técnico y Condiciones que lo Incentivan • Utilización cíclica de factores

  28. EVOLUCION DE LA PRODUCTIVIDAD EN CHILE

  29. RESIDUO O CRECIMIENTO NO EXPLICADO POR CAPITAL Y TRABAJO CHILE 1961 2000

  30. INDICE DE PRODUCTIVIDAD TOTAL1962-2000

  31. FUENTES DE CRECIMIENTO DE LA ECONOMIA CHILENA EN DISTINTOS PERIODOS (A) (B) (C) (D) (E) (F) (G) (H) Período Crec. PIB TFBKF Crec. Empleo Crec. Capital Cont. Empleo Cont. Capital Cont. Factores. Cont. Productividad (C)*(1-ek) (D)*ek (E)+(F) (A)-(G) 62-70 4.17 21.39 1.89 3.60 1.26 1.21 2.47 1.70 71-73 0.54 18.07 1.49 3.21 0.99 1.08 2.07 -1.52 74 0.97 17.01 -3.68 1.74 -2.44 0.59 -1.86 2.83 75 -13.27 17.53 -4.46 -1.40 -2.96 -0.47 -3.43 -9.85 76 3.21 15.23 1.77 1.41 1.17 0.48 1.65 1.56 77-81 7.51 17.88 3.70 1.99 2.46 0.67 3.13 4.38 82 -13.42 19.51 -8.91 4.50 -5.91 1.51 -4.40 -9.02 83 -3.49 14.78 2.67 1.39 1.77 0.47 2.24 -5.73 84 6.09 15.00 6.91 0.61 4.58 0.21 4.79 1.30 85-86 4.53 17.04 5.44 1.57 3.61 0.53 4.14 0.39 87-89 8.14 20.50 5.00 2.52 3.32 0.85 4.17 3.98 90-97 7.73 27.12 2.41 5.90 1.60 1.99 3.58 4.15 98 3.92 32.20 2.76 8.20 1.83 2.76 4.59 -0.66 99 -1.14 29.57 -3.72 7.61 -2.47 2.56 0.09 -1.24 2000 5.38 26.78 2.66 4.64 1.76 1.56 3.33 2.05 74-89 2.94 17.85 2.33 2.04 1.55 0.69 2.23 0.71 82-97 5.12 22.84 2.81 4.01 1.86 1.35 3.21 1.91 62-2000 3.98 21.45 2.04 3.64 1.35 1.22 2.58 1.40

  32. “RESTRICCIÓN EXTERNA” DE CHILE (FEC)

  33. INDICADOR GLOBAL DE CRISIS EXTERNA (RECEFEC)

  34. INDICADOR DE APERTURA “PEAKOPEN”

  35. FUNCION DE PRODUCTIVIDAD PARA LA ECONOMIA CHILENA

  36. b b b b b b ln(Y/L) = + ln(K/L) + ( ln(K/L)) + Z + Z + Z ln(K/L 2 2 ) 1 2 3 4 5 6 (1) b 2b b e = + ln(K/L) + Z (2) K 2 3 6 Función Tipo Translog

  37. RESULTADOS DE LA ESTIMACIÓN DEL MODELO DE PRODUCTIVIDAD

  38. Ecuación de Producto LOG(PIB86) - LOG(L) = -19.97 + 3.092*FECRES + 0.278*FECTRSF + 0.562*RECEFEC2 + 0.755*PEAKACM1(-1) - 6.898*PEAKACM1(-2) + (EK)*(LOG(CAPITAL(-1)) - LOG(L)) Error Estándar = 0.018414 R2 = 0.993842 D. W. = 2.154092

  39. Ajuste de la ecuación de Producto

  40. ELASTICIDADES DEL MODELO DE PRODUCTIVIDAD

  41. La apertura comercial afecta al nivel del producto más que al crecimiento • Otras variables como indicadores de educación, índice de reformas estructurales no resultaron significativos

  42. PROYECTANDO EL CRECIMIENTO A MEDIANO PLAZO

  43. 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 60 65 70 75 80 85 90 95 00 INDICADORES DEL LOG DEL NIVEL DE PRODUCTIVIDAD TOTAL DEPURADA Y NO DEPURADA DE SHOCKS EXTERNOS: 1961-2000 ACMP ACM

  44. CRECIMIENTO ANUAL DE LA PRODUCTIVIDAD TOTAL DEPURADA DE SHOCKS EXTERNOS PARA DIFERENTES PERÍODOS Período mp 1962-1970 1.20% 1971-1973 0.64% 1974-1978 0.26% 1979-1982 4.75% 1983-1990 -0.25% 1991-1999 3.10% 1999-2000 1.25%

  45. INDICADOR DE PRODUCTIVIDAD TOTAL DEPURADO DE SHOCKS EXTERNOS Y SUAVIZADO CON FILTRO HP DE 40

  46. CAMBIO % DE PRODUCTIVIDAD TOTAL DEPURADA DE SHOCKS EXTERNOS (“mp”) Y SUAVIZADA

  47. DISTINTOS ESCENARIOS DE CRECIMIENTO DEL PRODUCTO A MEDIANO PLAZO (una vez superada la actual coyuntura externa)

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