GROUPE D’EXPERTS DES RISQUES FINANCIERS DES ORGANISATIONS (GERFO) Université Paris-Dauphine

1. GROUPE D’EXPERTS DES RISQUES FINANCIERS DES ORGANISATIONS • (GERFO) • Université Paris-Dauphine • Bilan 2010-2012 • (juin 2013) • E.Laurent • P.Bernard

2. Rappel du projet 2010-2013: • Création en 2010, par l’Université Paris-Dauphine, du centre d’expertise des risques financiers des organisations • Caractéristique principale : • disposer d’un « simulateur » des risques financiers • avec une approche modulaire pour les organisations privées et publiques • en intégrant pleinement les préoccupations et demandes des organisations dans ce domaine • Finalité : • contribuer, par cette innovation, au positionnement et au développement stratégique de l’Université notamment dans le cadre du projet de « Dauphine Business school à La Défense »

3. Un simulateur modulaire et évolutif des risques financiers des organisations privées et publiques • Module 1 : les entreprises non financières (notamment flux et stocks de trésorerie) • Module 2 : les banques et assurances (flux/stock; ALM, …) • Module 3 : les banques centrales (notamment la gestion de la liquidité du système financier) • Module 4 : les marchés financiers (au sens marchés de la dette dans un premier temps) • Module 5 : les organisations publiques (Sovereign et assimilés, collectivités locales en France) Simulateurs flux/stocks/bilans M1 : Entreprises Non financières M2 : Banques – Assurances M5 : Etats (et assimilés) Collectivités locales M4 : Marchés financiers (notamment marché monétaire) M3 : Banque centrale (gestion de la liquidité) • Des partenariats hautement souhaitables pour disposer des logiciels existants, des intervenants, des données et des scénarios de cas … et préparer les débouchés • Module 1 : Association française des trésoriers d’entreprises + SSII spécialisées + Sociétés de conseil • Module 2 : Associations françaises des trésoriers de banques et d’assurances + SSII spécialisées + Sociétés de conseil • Module 3 : Banque de France, Banque centrale européenne • Module 4 : Grandes banques/assurances avec des activités de financement et placement (BNP, Calyon, SG, Natixis, HSBC, Axa, Generali…) • Module 5 : Direction générale du Trésor (et Agence France Trésor) • …..liste non exhaustive

4. Les avantages pour l’Université-Dauphine à court terme à moindre coût • Enrichir le contenu de l’offre actuelle de formations et ceci à moindre coût (certains modules – M1, M2) pouvant être obtenu auprès de SSII spécialisées dans le cadre d’un échange « Logiciels / Image » • Elargir le champ des débouchés pour les étudiants (notamment par un nouveau potentiel de contrat d’apprentissage) • Favoriser l’interdisciplinarité et disposer de nouveaux potentiels de recherches appliquées • Renforcer l’image de formation de haut niveau proche des entreprises déjà mise en avant par Dauphine • Contribuer à donner une concrétisation au projet stratégique de dauphine • D’autres avantages à moyen terme dans le cas d’une mise œuvre étendue du projet • Le positionnement concurrentiel unique : Disposer d’un véritable « centre de formation à la gestion des risques financiers » que Dauphine serait seule à posséder : • Des recettes financières directes: la formation professionnelle pour des cadres serait alors possible avec des rentrées financières dont le potentiel reste à évaluer • Des recettes financières indirectes : ce point reste à expertiser notamment l’obtention de subventions publiques et/ou de contributions des entreprises • Un enrichissement mutuel des pratiques professionnelles et de la recherche : le simulateur ouvre et stimule de véritables champs de recherches appliqués (finance, économétrie, théorie des jeux, théorie de l’assurance, sciences de la décision, gestion…) qui contribueraient à la reconnaissance de Dauphine en tant que centre de recherche.

5. Bilan 2010-2012, une mise en œuvre prudente et progressive sur 3 années, conformes aux prévisions initiales • 2009-2010 : Une année de test au sein de l’Université : une étude de faisabilité approfondie + la maquette du simulateur pour les sociétés non financières • La constitution d’une petite équipe projet • La prise de contacts avec les partenaires potentiels pour chaque modules (notamment SSII pour l’obtention des logiciels, les banques et les entreprises pour tester la réalité du besoin) • Réaliser la maquette du simulateur pour identifier les difficultés • Identifier les acteurs intéressés au sein de Dauphine et proposer la mutualisation des compétences • Identifier les intervenants potentiels • Identifier les projets de recherches qui pourraient être intéressants pour Dauphine • Réalisation un bilan de fin de première phase pour décider de la cible du projet • 2010-2011 : Signature du 1er partenariat avec SAGE et lancement du cursus M1 avec ce module • Convention de partenariat avec la société SAGE, SSII leader en finance/gestion pour les entreprises, qui fournit à Dauphine 60 licences informatiques de son logiciel informatique mais également près de 190 heures de cours destinés aux étudiants de M1-IEF • Développement du module du simulateur et utilisation auprès des seuls étudiants de Dauphine dans cette phase • Mise à disposition auprès des différentes formations de dauphine intéressées • Lancement des 1er programmes de recherche (dont certains à durée courte pour disposer rapidement de travaux de recherche publiables dès 2011). • 2011-2012 : Second partenariat avec la société de conseil Bfinance et extension de la formation « SAGE » aux M2 – IEF. • BFinance, société francaise, spécialisée dans le conseil aux sociétés non financières dans leurs relations aux banques et aux marchés, intègre les partenaires du GERFO / master IEF. Les cours sont dispensés aux étudiants de M2-IEF. • La formation SAGE est étendue aux étudiants de M2 …..

6. Perspectives 2013-2014, la consolidation des partenariats étendus aux 5 modules de gestion des risques financiers et le lancement des travaux de recherche • 1 : Des partenariats consolidés et étendus à l’ensemble des champs couverts par le GERFO : une étude de faisabilité approfondie + la maquette du simulateur pour les sociétés non financières • Les partenariats avec Sage et BFinance seront poursuivis, et même renforcé avec ce dernier. • La société Finance Active pourrait rejoindre les partenaires : elle est leader européen des gestion de dettes sous toutes ces formes (au service des sociétés non financières mais aussi beaucoup auprès des collectivités locales). • Les agences de notations, spécialisés dans l’évaluation des risques financiers, seraient également particulièrement utiles pour la mise en œuvre de plusieurs modules (banques-assurance; marchés financiers; Etat). Des discussions en cours pourraient permettre dès la fin 2013 de disposer d’un partenariat avec les 3 principales agences (Fitch, Moodys, S&P). • 2 : Des cours adaptés et le développement des contrats d’apprentissage • Les sociétés en partenariats actuelles et à venir, ont montré un intérêt à prendre en contrat d’apprentissage des étudiants du master IEF • Un parcours spécifique de cours+TD est envisagé dès 2013-2014 pour tirer parti du lien avec les agences de notation • 3 : Des travaux de recherche à lancer • D’ici la fin 2013, un 1er programme de recherche (restreint dans 1er temps) visera la rédaction d’articles pour publication dès 2014.