MERCADO DE DIVISAS

1. MERCADO DE DIVISAS • OBJETIVOS DEL CAPITULO • LEER Y COMPRENDER INFORMACIÓN PANTALLA REUTER • COMPRENDER USO DE UNA TASA DE COMPRA Y TASA DE VENTA EN UNA OPERACIÓN DE DIVISAS. • CALCULAR TIPO DE CAMBIO CRUZADO. • IDENTIFICAR A LOS USUARIOS DEL MERCADO SPOT. • RECONOCER EL RIESGO INVOLUCRADO EN UNA OPERACIÓN CONTADO. • CALCULAR UNA TASA OUTRIGHT FORWARD. • CALCULAR LOS PREMIOS O DESCUENTOS EN LAS COTIZACIONES FORWARD • EVALUAR EL ATRACTIVO DE UN ARBITRAJE DE DIVISAS. www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

2. MERCADO DE DIVISAS TEMAS A TRATAR EN ESTE CAPITULO • INTRODUCCIÓN • FUNCIONES DEL MERCADO DE DIVISAS • PARTICIPANTES DEL MERCADO • SERMENTOS DEL MERCADO DE DIVISAS • MERCADO CONTADO ( SPOT ) • MERCADO DIVISAS A PLAZO ( FORWARD ) • LA TEORIA DE LA PARIDAD DE TIPOS DE INTERES. • TEORÍA DE LA PARIDAD DEL PODER DE COMPRA • RELACION TASAS DE INTERES MERCADO INTERBANCARIO • UTILIZACIÓN DEL MERCADO DE DIVISAS A PLAZO www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

3. INTRODUCCIÓN CARACTERISTICA PRINCIPAL DIFERENCIADORA TRANSACCIONES ECONOMICAS INTERNACIONALES CON ECONOMIAS NACIONALES USOS DE MÚLTIPLES MONEDAS • TRANSACCIONES INTERNACIONALES REQUIEREN • CONVERSIÓN DE UNA MONEDA A OTRA www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

4. INTRODUCCIÓN MONEDAS CONVERTIBLES MONEDAS INCONVERTIBLES www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

5. INTRODUCCIÓN • REQUISITOS DE LA CONVERTIBILIDAD MONEDA • TIPO DE CAMBIO REALISTAS • POLITICAS MACROECONOMICAS APROPIADAS • ESTABILIDAD FINANCIERA INTERNA • AUSENCIA DE CONTROLES DE PRECIOS • DISPONIBILIDAD DE RESERVAS EN DIVISAS www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

6. INTRODUCCIÓN • RESTRICCIONES A LA CONVERTIBILIDAD MONEDA • EN FUNCIÓN NATURALEZA OPERACIONES • EN FUNCIÓN DEL TIPO DE AGENTE www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

7. INTRODUCCIÓN LOS MERCADOS • ALTO GRADO TRANSPARENCIA • Y PERFECCIÓN • Comunicaciones • Homogeneidad • Alto Grado Movilidad • MERCADO NO LIBRE • Autoridades Mantienen cierto • Grado de intervención www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

8. FUNCIONES MERCADOS DIVISAS FUNCIÓN PRINCIPAL MERCADO DIVISA FACILITAR LAS TRANSFERENCIAS DE FONDOS O PODER DE COMPRA DE UN PAÍS Y MONEDA A OTRO. www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

9. FUNCIONES MERCADOS DIVISAS • OTRAS FUNCIONES • PROTECCIÓN FRENTE A RIESGOS DE CAMBIO Y LA ESPECULACIÓN. • PROPORCIONAR FINANCIAMIENTO AL COMERCIO INTERNACIONAL www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

10. PARTICIPANTES DEL MERCADO ¿ QUÉ ES UN PARTICIPANTE ? ES CUALQUIER AGENTE ECONOMICO QUE ACTÚE COMO OFERENTE O DEMANDANTE DE DIVISAS. HOY CRECIMIENTO IMPLICA MULTIPLES OFERENTES Y DEMANDANTES COMPLEJA RED INSTITUCIONAL www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

11. PARTICIPANTES DEL MERCADO • CLASIFICACIÓN DE LOS PARTICIPANTES • EMPRESAS INDUSTRIALES Y COMERCIALES • BANCOS COMERCIALES Y BANCOS DE INVERSIÓN • BROKERS • AGENCIAS GUBERNAMENTALES • BANCO CENTRAL • ACTORES DEL MERCADO • HEDGERS • ESPECULADORES • ARBITRADORES www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

12. PARTICIPANTES DEL MERCADO • EMPRESAS INDUSTRIALES Y COMERCIALES • ACTUAN POR LA OFERTA DE ACTIVOS Y DEMANDA PASIVOS • POR OPERACIONES DE COMERCIO Y/O FINANCIACIÓN O INVER- • SIÓN INTERNACIONAL. • GENERALMENTE EMPRESAS NO ACTUAN EN LOS MERCADOS DE • DIVISAS, SINO QUE LO HACEN A TRAVÉS DE LOS BANCOS. • PARTICIPACIÓN DE EMPRESAS MULTINACIONALES. www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

13. PARTICIPANTES DEL MERCADO SISTEMA BANCARIO • ES EL PARTICIPANTE MÁS IMPORTANTE • DEPARTAMENTOS EXTERIORES MANTIENEN POSICIONES DE CAMBIOS DE MONEDAS • PARTICIPACION EN DOS NIVELES: • ATENDIENDO NECESIDADES PROPIOS CLIENTES • MANTENIENDO MERCADO INTERBANCARIO • PRINCIPAL CANAL DONDE SE REALIZA OPERACIONES COMPRA Y VENTA DE DIVISAS, BUSCANDI UN DIFERENCIAL O COMISIÓN www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

14. PARTICIPANTES DEL MERCADO BANCOS CENTRALES • FUNCIONES PRINCIPALES • CONTROL DEL MERCADO • LA GESTIÓN DE SUS RESERVAS • LA INTERVENSION EN LOS MERCADOS • Control del Tipo de Cambio y su margen de fluctuacion www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

15. PARTICIPANTES DEL MERCADO • ACTORES MERCADO DE DIVISAS • HEDGERS • AQUELLOS PARTICIPANTES DEL MERCADO DE DIVISAS QUE BUSCAN • PROTEGERSE CONTRA MOVIMIENTOS ADVERSOS E INESPERADOS EN • EL VALOR DE LAS DIVISAS. • ESPECULADORES • SON AGENTES QUE BUSCAN ANTICIPAR LOS CAMBIOS EN LOS PRECIOS • Y OBTENER UNA GANANCIA DE LA COMPRA Y PORTERIOR VENTA. • ARBITRADORES • SON AQUELLOS AGENTES QUE COMPRAN UNA DIVISA EN UN MERCADO • Y LA VENDEN SIMULTAMEAMENTE EN OTRO MERCADO, OBTENIENDO • UN BENEFICIO SIN ASUMIR RIESGO ALGUNO. www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

16. PARTICIPANTES DEL MERCADO • ESPECULADORES • OBTIENEN BENEFICIO CUANDO HAY CAMBIO NIVEL DE PRECIOS • Y ELLOS LO HAN HECHO MEJOR QUE EL MERCADO. • PUEDEN SER ESTABILIZADORES O DESESTABILIZADORES MERCADO. • ESTABILIZADOR COMPRA DIVISA EXTRANJERA CUANDO PRECIO MO- • NEDA LOCAL BAJA CON LA EXPECTATIVA QUE SUBIRÁ. • DESESTABILIZADOR VENDE CUANDO TIPO CAMBIO CAE CON LA EXPEC- • TATIVA QUE CAERA EN EL FUTURO. www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

17. PARTICIPANTES DEL MERCADO • ARBITRADORES • CUANDO UNA PERSONA LIBRAS EN LONDRES Y LAS VENDE AL • MISMO TIEMPO EN NUEVA YORK A UN PRECIO MÁS ALTO. • SU FUNCIÓN CONSISTE EN HACER BAJAR EL PRECIO EN NUEVA • YORK Y HACERLO SUBIR EN LONDRES www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

18. SEGMENTOS DEL MERCADO • EL MERCADO CONTADO ( SPOT ) • EL MERCADO DE DIVISAS A PLAZO ( FORWARD ) www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

19. SEGMENTOS DEL MERCADO EL MERCADO SPOT MERCADO ES VALIDO ÚNICAMENTE EN EL SENTIDO ABSTRACTO. EN ESTAS OPERACIONES LA LIQUIDACIÓN DE LA TRANSACCIÓN SE LIQUIDA AL SEGUNDO DÍA HABIL DESPUES DE LA FECHA EN QUE SE FIJÓ EL TIPO DE CAMBIO. EN ESE PLAZO DEBEN CARGARSE O ABONARSE LAS CUENTAS BANCARIAS. ORGANIZACIÓN DEL MERCADO. MERCADO OVER THE COUNTER, PORQUE NO SE ENCUENTRA EN UN LUGAR DETERMINADO www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

20. SEGMENTOS DEL MERCADO • TAMAÑO DEL MERCADO • MERCADO MAYOR VOLUMEN ACTIVIDAD • FINALES 197O SE TRANSABA US$ 75.000 MILLONES DIARIOS • PARA LA DECADA DEL ´90 US$ 1,19 MIL MILLONES • PRINCIPALES MERCADOS DE DIVISAS • LONDRES • NUEVAYORK • TOKIO • SINGAPUR • HONG KONG • FRANKFURT • ZURICH GEOGRAFICAMENTE SEPARADOS PERO INTEGRADOS MEDIANTE OPERACIONES DE ARBITRAJE www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

21. SEGMENTOS DEL MERCADO • MONEDAS DE MAYOR TRANSACCIÓN • DÓLAR • LA LIBRA • EL MARCO ALEMAN • YEN • FRANCO • FRANCO SUIZO • DÓLAR CANADIENSE • FLORIN HOLANDES • LONDRES CENTRO FINANCIERO MÁS GRANDE DEL MUNDO • HISTORIA • GEOGRAFIA • FUERTE REGULACIÓN DEL MERCADO www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

22. EXPRESIÓN DEL TIPO DE CAMBIO • EN LOS SEGMENTOS DE MERCADO SE REALIZAN LASS OPERACIONES • DE LA OFERTA Y DEMANDA DEL MERCADO Y QUE CONFIGURAN • PRECIO • TIPO DE CAMBIO • RELACIÓN DE CONVERSIÓN DE LAS MONEDAS www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

23. EXPRESIÓN DEL TIPO DE CAMBIO • TIPO DE CAMBIO • PRECIO DE UNA MONEDA EN TÉRMINOS DE OTRA • REPRESENTA EL NÚMERO DE UNIDADES DE MONEDA • LOCAL QUE ES PRECISO ENTREGAR PARA OBTENER • UNA UNIDAD DE MONEDA EXTRANJERA • PRECIOS MERCADO MONETARIO PRECIOS SE EXPRESAN EN TÉRMINOS PORCENTUALES. • MERCADO DE DIVISAS SE FIJAN HABITUALMENTE EN TÉRMINOS MOENDA LOCAL www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

24. EXPRESIÓN DEL TIPO DE CAMBIO • TIPO DE CAMBIO DE COTIZACIÓN DIRECTA $ 545 = US$ 1 FORMA EUROPEA PREDOMINANTE A NIVEL INTENACIONAL www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

25. EXPRESIÓN DEL TIPO DE CAMBIO • TIPO DE CAMBIO DE COTIZACIÓN INDIRECTA 1 US$ = $ 545 LA UNIDAD QUE SE MODIFICA NO ES LA MONEDA LOCAL SINO LA EXTRANJERA. UTILIZADA ESPECIALMENTE POR INGLATERRA, IRLANDA Y CANADA. CUANTO NECESITO PARA ADQUIRIR ESA MONEDA www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

26. EXPRESIÓN DEL TIPO DE CAMBIO • TIPO DE CAMBIO CRUZADO 1 US$ = 1,6795DM 1 US$ = 154,80 YENS 1679,5 1.000YEN = = 10,85 DM 154,80 154,80 1 DM = = 97,10 YEN 1,6795 www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

27. EXPRESIÓN DEL TIPO DE CAMBIO DE COMPRA Y DE VENTA BID/PRICE : PRECIO DE COMPRA O DE DEMANDA OFFER O ASK PRICE : PRECIO DE OFERTA O DE VENTA SPREAD : GANANCIA www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

28. EXPRESIÓN DEL TIPO DE CAMBIO DE COMPRA Y DE VENTA • MARKET-MAKERS • SON AGENTES CREADORES DE MERCADOS • CASAN ORDENES COMPRA Y VENTA DIFERENTES PARTES • EJECUSIÓN INMEDIATA DE ORDENES. • BROKER • TRATA DE LOCALIZAR OTRA PARTE DE LA OPERACIÓN • MANTIENE RESERVA OPERACIONES • POINTS O PIPS • EXPRESIÓN ÚLTIMOS DIGITOS PARA LOS TIPOS DE CAMBIO • 50/60 US$ 1,4550 US$ 1,4560 www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

29. EXPRESIÓN DEL TIPO DE CAMBIO • SERVICIOS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN ECONOMICA • REUTER • TELERATE • BLOMBERG www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

30. FORMACIÓN DEL TIPO DE CAMBIO • ¿QUÉ ES EL TIPO DE CAMBIO? • PRECIO DE UNA DIVISA EN TÉRMINOS MONEDA LOCAL • ¿QUÉ FUNCIÓN TIENEN BANCOS CENTRALES CON RELACIÓN A LA • FORMACIÓN DEL TIPO DE CAMBIO? • INTERVENIR LOS MERCADOS PARA REGULAR EL TIPO DE CAMBIO • AL EQUILIBRIO DE LA OFERTA Y DEMANDA, A FIN DE CUMPLIR LAS • METAS MONETARIAS Y CAMBIARIAS. • ¿QUÉ ES LA DEMANDA Y OFERTA DE DIVISAS? • DEMANDA ES LA IMPORTACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS, INVERSIONES • EXTRANJERO Y PAGO DE CREDITOS. • DISMINUCIÓN TIPO DE CAMBIO=AUMENTO DEMANDA DIVISAS • AUMENTO DEL TIPO CAMBIO = DISMINUYE DEMANDA DE DIVISAS • OFERTA ES LA EXPORTACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS Y CRÉDITOS • EXTERNOS www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

31. RIESGO OPERACIONES SPOT • RIESGO LIQUIDEZ • POSIBLE INCUMPLIMIENTO POR UNA CONTRAPARTE, DEBIDO • A UN PROBLEMA OPERACIONAL O SISTEMATICO QUE DEJE SIN • CAPACIDAD PARA EFECTUAR LOS PAGOS REQUERIDOS. • RIESGO HERSTATT • “NO SE HACE PAGO DE DIVISAS” www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

32. ARBITRAJE • ¿QUÉ ES EL ARBITRAJE? • CONSISTE EN COMPRAR UNAA MONEDA EXTRANJERA DONDE • SU PRECIO ES MÁS BAJO Y VENDERLO A DONDE EL PRECIO • SEA MÁS ALTO. • OBJETIVO • OBTENER UNA UTILIDAD EN CONDICIONES DE CERTEZA • TIPOS DE ARBITRAJE SPOT • ARBITRAJE DE DOS PUNTOS • ARBITRAJE DE TRES PUNTOS O TRIANGULAR www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

33. ARBITRAJE ARBITRAJE DE DOS PUNTOS • ¿QUE HACER? • COMPRAR US$ 7,00 • VENDER US$ 7,10 • SPREAD US$ 0,10 www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

34. ARBITRAJE ARBITRAJE DE TRES PUNTOS O TRIANGULAR • ¿QUE HACER? • VENDER 1£ EN LONDRES A US$ 2 • VENDER US$ 2 NUEVA YORK A 400 YENS • VENDER 400 YENS EN TOKIO A £ 1,025 • UTILIDAD 10 YENS www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

35. MERCADO DE DIVISAS FUTURO A FORWARD • CONCEPTO • ES UN MECANISMO DE COBERTURA DE RIESGO DE CAMBIO • DERIVADO DE LAS FLUCTUACIONES DEL TIPO DE CAMBIO • OBJETIVO • ASEGURAR EN EL MOMENTO PRESENTE EL TIPO DE CAMBIO AL • QUE SE VA A EJECUTAR FECHAS MÁS TARDE LA OPERACIÓN CON- • CERTADA. www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

36. EXPRESIÓN TIPO DE CAMBIO FORWARD • OUTRIGHT FORWARD • NO HAY TRANSACCIÓN AL CONTADO • BANCO CON CLIENTE COMERCIAL • SWAP • COMPRENDE UN CONTRATO AL CONTADO Y UN CONTRATO • A PLAZO • VENTA DIVISA CONTRA OTRA CON UN ACUERDO SIMULTANEO • DE RECOMPRA DE LA PRIMERA A UNA FECHA DETERMINADA. www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

37. EXPRESIÓN TIPO DE CAMBIO FORWARD • FLAT • CUANDO TASA SPOT Y FORWARD SON IGUALES • TASA DE INTERES IMPLICITA • PRIMA O DESCUENTO EN UNA COTIZACIÓN FORWARD RESPECTO • A LA TASA SPOT. www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

38. EXPRESIÓN TIPO DE CAMBIO FORWARD TASA INTERES IMPLICITO DE TIPO AMERICANA www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

39. EXPRESIÓN TIPO DE CAMBIO FORWARD • TASA SPOT : $ 1 = US$ 0.00240096 • TASA FORWARD A 3 MESES : $ 1 = US$ 0.002378121 • TASA PREMIO O DESCUENTO • F – S x 12 x 100 • S 3 • 0.002378121 – 0.00240096 x 12 x 100 • 0.00240096 3 • = 3.80% www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

40. EXPRESIÓN TIPO DE CAMBIO FORWARD TASA INTERES IMPLICITO DE TIPO EUROPEA S – F x n x 100 F 12 452 – 460 x 3 x 100 = -0,435% 460 12 • EFICACIA MERCADO • MERCADO ES EFICAZ SI LOS PRECIOS REFLEJAN TODA LA • INFORMACIÓN DISPONIBLE • SI TASAS A PLAZO PRONOSTICAN CON PRECISIÓN LAS FUTURAS • TASAS SPOT www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

41. EXPRESIÓN TIPO DE CAMBIO FORWARD TASA SPOT : $/ US$ 416.50/ US$ TASA FORWARD A 3 MESES : 420.50/ US$ CON COTIZACIÓN EUROPEA TASA O PREMIO • F – S x 12 x 100 • S 3 • = 416.50 – 420.50 x 12 x 100 = -3.80% anual • 420.50 3 www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

42. FACTORES QUE AFECTAN EL TIPO DE CAMBIO TASA DE INTERES BALANZA COMERCIAL INFLACIÓN ESTABILIDAD INTERVENCIÓN AUTORIDAD MERCADO DIVISAS TENDENCIA BALANZA DE PAGOS NIVEL RESERVAS INTERNACIONALES EVOLUCIÓN DEUDA EXTERNA SITUACIÓN FISCAL DEL PAÍS www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

43. TEORIA PARIDAD TIPOS DE INTERES • TEORIA • DINERO SE DESPLAZA SIEMPRE QUE LO MEREZCA LA • DIFERENCIA DE TASAS DE INTERES. • ARBITRAJE • DINERO ES FUNGIBLE Y FLUYE HACIA DONDE TASA DE • INTERES SEAN MÁS ELEVADAS. • INVERSORES QUE CAUSAN ESTOS FLUJOS QUIEREN • RECUPERAR SU DINERO, DESPUES DE CUMPLIDO EL • OBJETIVO DE SU INVERSIÓN, EN LA MONEDA ORIGINAL www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

44. TEORIA PARIDAD TIPOS DE INTERES ¿A QUE VALOR ME DEVUELVEN LA INVERSIÓN? • ARBITRAJE DE INTERES CON COBERTURA • TASA SPOT CONOCIDA • SE CONOCE TIPO DE CAMBO AL QUE PUEDEN CONVERTIR • SU DINERO EN MONEDA NACIONAL • ARBITRAJE DE INTRES ABIERTO • INVERSIÓN NO SE ENCUENTRA PROTEGIDA DE UNA EVENTUAL • DEVALUACIÓN DE LA MONEDA EXTRANJERA. www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

45. TEORIA PARIDAD TIPOS DE INTERES EL DIFERENCIAL EN LAS TASAS DE INTERÉS ENTRE DOS PAÍSES DEBERÍA REFLEJAR LA TASA DE EVALUACIÓN O REVALUACIÓN ANTICIPADA DE LA MONEDA NACIONAL RESPECTO A LA MONEDA EXTRANJERA. www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

46. TEORIA PARIDAD TIPOS DE INTERES TASA DE INTERES EN CHILE : 18% TASA DE INTERES EE.UU. : 8% TASA SPOT $413/US$ TASA FUTURA ? TF = 1 + ID x TASA SPOT TS 1 + IE TF = $ 451.24/ US$ www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

47. TEORIA PARIDAD DEL PODER DE COMPRA • IDEA GENERAL • VALOR MONEDA DE UN PAÍS CON RESPECT A LA DE OTRO ESTÁ • DADO POR EL “PODER DE COMPRA” DE CADA UNA DE ELLAS EN • EL PAÍS QUE LA EMITE. • TEORIA PODER COMPRA SE VE DE DOS FORMAS • CALCULAR TIPO DE CAMBIO DE PARIDAD DE PODER COMPRA Y • EMPLEARLO PARA HACER COMPARACIONES. CONTABILIDAD SOCIAL. • COMO UNA TEORÍA QUE EXPLICA RELACIÓN QUE DEBE MANTENERSE • ENTRE LOS NIVELES DE PRECIOS DE LOS PAÍSES Y EL TIPO DE CAMBIO www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

48. TEORIA PARIDAD DEL PODER DE COMPRA TASA INFLACIÓN CHILE TASA INFLACIÓN ESTADOS UNIDOS IMPORTACIONES DESDE U.S.A. EXPORTACIONES A U.S.A. DEFICIT BALANZA COMERCIAL DE CHILE TENDENCIA A LA BAJA DEL PESO RESPECTO DOLAR www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile

49. TEORIA PARIDAD DEL PODER DE COMPRA • TASA DE INFLACIÓN CHILE 1996: 6.5% • TASA DE INFLACIÓN U.S.A 1996 : 2.0% • TASA SPOT : 413 • TASA FUTURA: ? • TF = 1 + TID • TS 1 + TIE TF = 1.065 x 413 1.02 TF = $ 431 / US$ www.eumed.net Presentación de Jorge Pérez Barbeito. Universidad de Santiago de Chile