1 / 36

FINANČNÍ TRHY (2) (burzy a OTC trhy)

FINANČNÍ TRHY (2) (burzy a OTC trhy). Stanislav Polouček Slezská univerzita Obchodně podnikatelská fakulta, Karviná. Organizační a právní formy burz. 2 základní formy: burzy organizované státem x korporace firem (akciové společnosti) měření:

zoey
Download Presentation

FINANČNÍ TRHY (2) (burzy a OTC trhy)

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. FINANČNÍ TRHY (2)(burzy a OTC trhy) Stanislav Polouček Slezská univerzita Obchodně podnikatelská fakulta, Karviná

  2. Organizační a právní formy burz • 2 základní formy: burzy organizované státem x korporace firem (akciové společnosti) • měření: • tržní kapitalizace (market capitalisation) • objem obchodů

  3. Založení burzy v Československu • od července 1991 Prozatímní sekundární trh cenných papírů, organizován SbČS • od října 1991 Burza cenných papírů - zájmové sdružení (založilo 8 bank) • v červenci 1992 založena BCPP, a.s. na základě zákona 214/1992 Sb., o burze cenných papírů + dalších zákonů (založilo 12 bank a 5 brokerských společností) • od 1.1. 1993 organizuje obchody na prozatímním trhu; zahájení činnosti burzy k 6.4. 1993 • diskutabilní, do jaké míry je vlastnictví burzy bankami vhodné pro rozvoj kapitálového trhu

  4. Vypořádání burzovních obchodů • cenné papíry se neprodávají „in natura”, ale podle pomyslné hodnoty • vypořádání zahrnuje předání cenných papírů (fyzicky či převodem na účtu) a platbu zásada doručení proti platbě (delivery versus payment)

  5. Burza a výpočetní technika • ovlivňuje způsob vypořádání, obchodování a informovanost • obchodování po oficiálním uzavření burzy • počítače samy aktivně obchodují • kontrolní systémy (Stock Watch na NYSE)

  6. Výhody obchodování na mimoburzovních trzích • „přímý” přístup k obchodování, pružnější a jednodušší systém • větší počet obchodovaných titulů • mírnější a jednodušší regulace, méně byrokracie • méně striktní požadavky na vstupní i průběžnou kotaci • nižší poplatky konkurence vyrůstá burzám i mimoburzovním trhům v elektronických obchodních systémech (Instinet, Island, ECNS, ESI + Sharelink)

  7. Změny ve vývoji kapitálových trhů • globalizace • fúze a akvizice • NASDAQ a EASDAQ • Londýn a Frankfurt

  8. Stanislav Polouček: Ekonom, 2001, č. 12, s. 33.

  9. Objem obchodů s akciemi domácích a zahraničních firem na LSE (1987-1995, GBP mld.)

  10. Kurz cenných papírů • ovlivněn množstvím ekonomických i neekonomických faktorů • technika stanovení kurzu: • kontinuální obchodování = aukční metoda (auction market system = price driven system = quote driven trading) • systém periodické aukce (order driven system) • příkazy limitní (limit order) x „co nejlépe“ (market order)

More Related