Współczesny rynek kapitałowy

1. Współczesny rynek kapitałowy • Struktura • Przestępstwa • Specyficzny język

2. Trójszczeblowastruktura rynku kapitałowego Rynki krajowe- połączone z rynkami zewnętrznymi Rynki pełniące funkcję rynków międzynarodowych Ponadnarodowe rynki instrumentów dłużnych

3. 1Rynki krajowe

4. Kapitalizacja wybranych giełd europejskichna koniec 2002 r.w mld euro

5. Rynki wschodzące

6. Rynki rozwinięte

7. 2Rynki pełniące funkcję rynków międzynarodowych Znaczenie tego rodzaju rynków sygnalizuje wysoki poziom relacji ich kapitalizacji w stosunku do PKB, przekraczający na ogół znacznie 100%

8. Kapitalizacja o charakterze międzynarodowym

9. 3Ponadnarodowe rynki instrumentów dłużnych Należą do nich: rynek euroobligacji (Eurobond Market) rynek dalekowschodni (Dragon Market) amerykański rynek obligacji międzynarodowych (Yankee Market)

10. Największe europejskie giełdy i platformy handlu giełdowego(bln euro, 2002 r.)

11. Możliwości stwarzane przez inne rynki niż krajowe • Inwestowanie na rynku krajowym w korporacje prowadzące działalność na rynkach międzynarodowych (Coca-Cola) • Inwestowanie w instrumenty finansowe związane bezpośrednio z instrumentami emitowanymi na rynkach krajowych

12. Bezpośredni udział za pośrednictwem licencjonowanych firm maklerskich w operacjach zagranicznego rynku kapitałowego • Wykorzystanie różnego rodzaju funduszy inwestycyjnych dokonujących zakupów pozakrajowych instrumentów inwestycyjnych

13. Przestępstwa • Wykorzystanie informacji wewnętrznych (insider trading) • Manipulacja rynkiem (manipulation) • Uprzedzanie operacji (front running) • Przelewanie (overtrade)

14. Wykorzystanie informacji wewnętrznej • INFORMACJA WEWNĘTRZNA- to wiadomość o charakterze poufnym, której ujawnienie może spowodować zmiany w notowaniach giełdowych firm • DO NAJCENNIEJSZYCH TEGO TYPU INFORMACJI NALEŻA: wcześniejsza znajomość zysków i strat przedsiębiorstwa, zamierzeń dotyczących przejęć innych firm czy zmian kadrowych

15. Niektóre wyroki w sprawach o wykorzystanie informacji wewnętrznych

16. Manipulacja rynkiem • Ma na celu stworzenie wśród uczestników rynku błędnego przekonania o możliwościach rozwoju kursu (spadku lub wzrostu) określonego papieru wartościowego • Przykład: Operacje londyńskiego domu bankowego Rotschilda

17. Uprzedzenie operacji • Jest techniką używaną przez osoby pośredniczące w operacjach rynku kapitałowego • Polega ono na dokonaniu przez maklera najpierw własnej operacji kupna lub sprzedaży określonych papierów wartościowych, a później operacji klienta, który- jak on sądzi- ze względu na swoją wielkość spowoduje zmianę notowań rynkowych tego papieru

18. Przelewanie • To zarządzanie maklerów portfelem inwestycyjnym swoich klientów. Charakterystyczne dla rozwiniętych gospodarstw rynkowych • Polega na dokonywaniu zbędnych operacji w celu uzyskania prowizji należnej z tytułu obrotu papierami wartościowymi klienta, który zmniejsza jego zysk

19. Specyficzny język Każda grupa osób specjalizująca się w pewnych zagadnieniach ma tendencję do tworzenia specyficznego języka, niezrozumiałego dla ludzi spoza branży Aby sprawnie funkcjonować na rynku kapitałowym należy nauczyć się jego języka i kilku zwrotów

20. Wybrane terminy stosowane na rynku kapitałowym

21. Rynek kapitałowy W krajach o rozwiniętej gospodarce rynkowej odgrywa znaczącą rolę Władze monetarne tych krajów w celu stabilizowania sytuacji i przeciwdziałaniu niekorzystnym skutkom załamania rynku skłonne są podjąć ryzyko wzrostu inflacji i prowadzić okresowo politykę stopy procentowej zgodną z interesami tego segmentu rynku

22. Dziękuję za uwagę