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Contabilidade para executivos

Contabilidade para executivos. por Sami Kuperchmit. www.gbcbrasil.com.br. Analise do desempenho economico financeiro empresarial. Como o negócio reage ao seu esforço ?

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Presentation Transcript

  1. Contabilidadeparaexecutivos por Sami Kuperchmit www.gbcbrasil.com.br

  2. Analise do desempenhoeconomicofinanceiroempresarial • Como o negócioreageaoseuesforço? • Voce nãopode responder a estaperguntasementendercomoosrecursos da empresasãoobtidos, investidos e administrados. • Hoje iremos aprender como montar um relatorioanalitico de desempenho economico financeiro empresarial.

  3. A estrutura de capital é definidapeloplanejamentoestratégico da empresaoriginado da visão de longoprazo de seusdiretores.

  4. Qual é a estrutura de capital mais adequada? Passivo de curtoprazo – cap terceiros Normalmente, o capital de terceiros, captado a longoprazo é a melhor forma de obtenção de recursos. Nesteformato, o balanço patrimonial ficaassim: ativo Passivo de longoprazo – cap terceiros Patrimonioliquido – cap proprio

  5. Qual é a estrutura de capital mais adequada? Pergunteaoacionista, qual é a expectativa dele pararetorno do capital aplicadonaempresa. Eleresponderáqueesperaganharmaisdo que o bancoremunerariaseu capital, casocontrarionãoassumiria o risco.Já o bancopraticajuros de mercado, normalmente com tetomaximofixadopelobanco central.

  6. Qual é a estrutura de capital mais adequada? o acionistapensa:assumo o risco de aplicarnaempresa se ganharmais do que o banco me propõe. Vejabem: assumir o risco de aplicarnaempresa se a remuneração for maiorque a do mercado.Percebeuporque o capital de terceiros é maisbaratoque o capital proprio?

  7. Qual é a estrutura de capital mais adequada? A ideia do “estarcapitalizado” do medioempresarionacional é destoante das ideiasaquiapontadas.O “predioproprio”, os“estoquespagos”, a “frotapropria”sãocomponentes da lenda do “capital proprio”.Estalendapodecustarmuitocaropara a saudefinanceira da empresa.

  8. Empresa Aplicação (invest.) em ativos circulantes e permanentes Mercados Financeiros Dividas de curto e longo prazo assumidas Ações ou quotas vendidas Governo O fluxo de caixa da atividade • A empresa deve ter uma atividade capaz de gerar um fluxo de caixa positivo Empresa emite Títulos Fluxo de caixa: Dividendos epagtos dívidas Impostos O fluxo de caixa da empresa deve exceder o fluxo de caixa do mercado financeiro

  9. O desempenho econômico está ligado ao Planejamento estratégico Estrutura de capital Fluxo de caixa da empresa O administrador tem o dever de defender o interesse do acionistamaximizando o lucro da empresa. Capital próprioou de terceiros? Qual a melhorproporção? A atividade da empresagera um fluxo de caixamaiordo que o do mercado? Crescimento da empresa deve ser seguido da remuneração do acionista. Administradores Remuneração do acionista

  10. DesempenhoOperacional • O desempenhooperacional da empresa, o LUCRO OPERACIONAL, é formadopelas OPERAÇÕES DA EMPRESA, independentemente da maneiracomoelassãofinanciadas.

  11. DesempenhoOperacional • O LUCRO OPERACIONAL estárelacionadoapenas com osATIVOS da empresa, determinando o retornosobre o investimento total.

  12. DesempenhoOperacional • O EBTIDA, (EARNING BEFORE TAX, INTEREST,DEPRECIATION,AMORTIZATION) medeosganhos da empresa antes dos IMPOSTOS, JUROS e a DEPRECIAÇÃO/AMORTIZAÇÃO. • O EBTIDA é a verdadeira medida do lucro operacional da empresa

  13. Para calcular o EBTIDA, você precisa reverter as despesas com impostos, juros e depreciação. No exemplo ao lado, o EBTIDA vale R$ 4.400,00

  14. DesempenhoOperacional • O EBTIDA, eliminaosefeitos dos financiamentos, de lançamentospuramentecontábeis (a depreciação) e as distorçõesreferentes à maioroumenorincidência de impostos. • Esta “purificação” dos números conduz ao lucro funcional, que é um indicativo da capacidade de geração do fluxo de caixa operacional.

  15. ROA • (returnonassets) • É o retorno sobre o ativo • ROE • (returnonequity) • É o retorno sobre o patrimônio liquido ROE = LAIR PL ROA = LAIR ATIVO

  16. Tome o LAIR (lucro antes do imposto de renda) da empresa ABC - R$ 4.000,00, e, suponha que o total de seus ativos soma R$ 40.000,00 e que seu patrimônio liquido é de R$ 20.000,00.

  17. ALAVANCAGEM FINANCEIRA Capacidade da empresa de trabalhar com recursos de terceiros. Trocandoemmiudos: é a tecnica de multiplicar a rentabilidadepormeio do endividamento

  18. GRAU DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA Empresa ABC GAF ABC = 20% = 2,00 10% Esserelacionamentomostraqueosacionistasestão com uma taxa de retorno 100% superior à taxa geradora de ativos da empresa. • GAF = ROE • ROA

  19. O exemplo da empresa ABC foisimplificadoparaentendimento do conceitobasico de alavancagemfinanceira. Oscalculoscompletosenvolvemdeterminar a participação do capital próprio e de terceiros no retorno total do capital aplicado.

  20. Ferramentas de analiseeconomicofinanceiro de desempenho • ESTRUTURA DE CAPITAL • EBTIDA • ALAVANCAGEM FINANCEIRA

  21. DesempenhoOperacional Calcule o grau de alavancagem financeira da empresa Grampo S.A, com base nas informações abaixo. Balanço Patrimonial

  22. DesempenhoOperacional • DRE

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