Aula 9 Macro III

1. Aula 9 Macro III Prof. Wilson Curso Macro 3 – UFJF Bibliografia cap. 12 Froyen Ciclos Reais de Negócios

2. Conceito de Ciclos de Negócios: Tipo de flutuaçãoencontradonaatividadeeconômicaagregada das naçõesqueorganizamseutrabalhoprincipalmenteemempresas de negócios. • Um cicloconsisteemexpansõesqueocorremaomesmo tempo emmuitasatividadeseconômicasseguidasporrecessões, contrações e recuperaçõesigualmentegeneralizadasque se fundem com a fase de expansão do cicloseguinte. Macro III Prof. Wilson Bibliografia cap. 12 Froyen

3. Variáveiseconômicaspodemserclassificadascomo: • Procíclicas: Aumentamdurante as expansões e caemnascontrações. • Contracíclicas: Aumentamnasrecessões e caemnasexpansões. • Acíclicas: Não se movimentamaomesmo tempo que o ciclo de negócios. • Como estabelecer as datas: • Começanumfundo • Pico: pontomais alto da atividadeeconômica. Macro III Prof. Wilson Bibliografia cap. 12 Froyen

4. Ciclocompletovai de um fundo (vale) até o próximopassandopor um pico. • Hipóteseinicial é de que a produção e o emprego tem um padrão de crescimentobásico(tendência) e queosciclos de negóciosrepresentam as flutuaçõesemtorno da tendência. • Tendênciaestocástica: Pesquisasrecentesdefinemumadistinção entre tendência e ciclo no sentido de que parte significativa das flutuaçõesnaproduçãooriginam-se emchoquepermanentes e nãodesviostemporáriosemtorno da tendênciaconstante. Macro III Prof. Wilson Bibliografia cap. 12 Froyen

5. Evolução Consumo Brasil Macro III Prof. Wilson Bibliografia cap. 12 Froyen

6. Evolução do PIB no Brasil Macro III Prof. Wilson Bibliografia cap. 12 Froyen

7. No mecanismoquegeraosciclos de negócios assume-se queexistemchoques e formas de propagaçãodesteschoques. • Portanto as teoriasquedetematençãoaosciclos de negóciosprocuramentenderosmecanismosquedeterminamoschoques e como se dá a propagaçãodestes. • Pesquisasdãoatençãoparaalgunstipos de choquesquesãoconsideradososprincipais. • Choques de tecnologia: • Funções de produção no mundo real se modificam. Macro III Prof. Wilson Bibliografia cap. 12 Froyen

8. A crescenteutilização de computadoresporexemplorepresentou um choquetecnológicosemprecedentes. • Instalações e métodos de produção no entantopodemnãofuncionartãobemquantoespera-se levando a interrupçõesnaprodução • De umamaneirageralmodificaçõesnatecnologiaaparecemna forma de choquesnaprodução. 2) ChoquesClimáticos e DesastresNaturais: • Muitossetores da economiadependem do clima. Macro III Prof. Wilson Bibliografia cap. 12 Froyen

9. Atividadesagrícolassãoextremamentedependentes das condições de chuva-secacomoporexemplo no NE brasileiro. • El niño é um tipo de choqueclimáticoqueprovocaalteraçõesnaproduçãoemdiversossetores da economia. 3) ChoquesMonetários: • Variaçõesnastaxas de juros e nainflaçãoproduzemefeitosdiversosnaeconomia. • A políticamonetáriapossuiefeitosreais no curtoprazopelomenosquepodemproduzirvariações no produto. Macro III Prof. Wilson Bibliografia cap. 12 Froyen

10. 4) ChoquesPolíticos: • Governoatravés de mudançasnapolíticaantitruste, legislaçãotributária, política de gastosprovocaalteraçõesnaprodução. 5) Mudanças de Hábito • Mudanças de hábito e preferência dos consumidoresprovoca o fechamento/abertura de indústriasnumacadeiaprodutivaprovocandoalteraçõesnaprodução. Macro III Prof. Wilson Bibliografia cap. 12 Froyen

11. Individualmenteficaimprovávelatribuirmosnúmeros de crescimento/decréscimo no PIB aoschoquessemconsiderarmosqueexistemmecanismosquepossivelmentepropaguemoschoquesdando a magnitude observadanos dados. a) SubstituiçãoIntertemporal • Na presença de um choque com um impactonegativosobre a produtividadediminui o retorno marginal do trabalho. • Se o produto marginal do trabalhocaireduzem-se ossaláriosreais e ostrabalhadorespodemoptarporreduzir a oferta de trabalho. Macro III Prof. Wilson Bibliografia cap. 12 Froyen

12. Aomesmo tempo se osagentespreferemsuavizar o consumoaolongo do tempo elespodemdecidirdiminuir as suaspoupançasquandoreduzem a oferta de trabalhodiminuindoportanto o estoque de capital no futuro. • Osmecanismosmagnificam e propagam o efeito do choque. b) Rigidez de Preços: • Se o choquereduz a produto marginal do trabalhoossaláriosreaisdevemcairparamanter o mesmonível de emprego. Macro III Prof. Wilson Bibliografia cap. 12 Froyen

13. Casoexistarigideznossaláriosnominais o ajuste se dá via desemprego e reduçãonaproduçãomagnificando o efeito do choque. • Fricções no SetorFinanceiro • Choquesadversospodemlevarfirmasouindústriasinteiras à insolvência o queafeta o setorfinanceiro e a capacidade de gerarcréditonaeconomia. Ex: Grande depressão e a crisenaÁsiaem 1998-1999. Macro III Prof. Wilson Bibliografia cap. 12 Froyen

14. 5.1) CiclosReais de Negócios • Choquessãopropagadosnosmercadosperfeitamentecompetitivos. • Origemnasvariações das oportunidadesreais da economia. • Errosnaprevisão de demandaagregadaquepodemexplicarflutuaçõescustosasemtermos de empregoviolam o postuladoqueosagentesotimizam o seucomportamento. • Choquesmonetáriosou outros choquesnominaisnãotêmnenhumefeitosignificativosobre o produto Macro III Prof. Wilson Bibliografia cap. 12 Froyen

15. Num ambiente em que os agentes otimizam suas decisões seria sub-ótimo que os formuladores de política econômica eliminassem os ciclos de negócios. • Papel da política monetária é restrito à determinação do nível de preços objetivando baixas taxas de inflação. Macro III Prof. Wilson Bibliografia cap. 12 Froyen

16. Modelo de Ciclo Reais de Negócios Macro III Prof. Wilson Bibliografia cap. 12 Froyen

17. Resolvendo o problema do consumidor: Macro III Prof. Wilson Bibliografia cap. 12 Froyen

18. A firma resolve: Macro III Prof. Wilson Bibliografia cap. 12 Froyen

19. Choquesnaprodutividade tem influência no capital em t, comoexistedinâmicaoschoquessãopropagados. • Como o consumidorpoupametade do queganha o mecanismo se propagapordiversosperíodospoisesta é a formação de capital nestaeconomia. Notemque o investimentodepende da variação no estoque de capital!!! Macro III Prof. Wilson Bibliografia cap. 12 Froyen