1 / 25

Finansiering. Kassaflödesanalys

Finansiering. Kassaflödesanalys. Kap 21 Finansiering Kap 24 Kassaflödesanalys. Kapital. Vad är kapital? Realkapital Finansiellt kapital Humankapital Immateriellt kapital. Finansiering. Vad är finansiering? Kapitalstorlek Kapitalanvändning Kapitalanskaffning Kapitalkostnader.

dane-riddle
Download Presentation

Finansiering. Kassaflödesanalys

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Finansiering. Kassaflödesanalys Kap 21 Finansiering Kap 24 Kassaflödesanalys

  2. Kapital Vad är kapital? • Realkapital • Finansiellt kapital • Humankapital • Immateriellt kapital

  3. Finansiering Vad är finansiering? • Kapitalstorlek • Kapitalanvändning • Kapitalanskaffning • Kapitalkostnader

  4. Kapital i balansräkningen Tillgångar Skulder Anläggnings- Eget kapital tillgångar Långfristiga skulder Främmande Omsättnings- Kortfristiga skulder kapital tillgångar Total kapital- Total kapital- användning anskaffning

  5. Kapital Totalt kapital = anläggningskapital + omsättningskapital Totalt kapital = eget kapital + skulder Anläggningstillgångar + omsättningstillgångar = eget kapital + skulder Anläggningskapital = anläggningstillgångar – långfristiga skulder Rörelsekapital = omsättningstillgångar – kortfristiga skulder

  6. Anläggningskapital Rörelsekapital Säkerhetskapital (Likviditetsreserv) Det finns anläggningskapitalintensiva (t ex Cement) företag och rörelsekapitalintensiva (t ex Handeln) företag KapitalbehovTotalt

  7. Behov av rörelsekapital Kapital binds i: • råvarulager • produkter i arbete (PIA) • färdigvarulager • kundfordringar

  8. Kapitalrationalisering • Längre kredit från leverantörerna • Kortare kredit till kunderna • Just in time • Minska tillverkningstider • Effektivare marknadsföring och försäljning minskar färdigvarulagret

  9. Beräkning av rörelsekapitalbehov Rörelsekapital = Omsättningstillgångar – kortfristiga skulder Kapitalbindning i varulager, leverantörsskulder och kundfordringar: maximilager + minimilager Genomsnittslager = 2 inköpskvantitet alt = + buffertlager 2 Genomsnittlig genomsnittlig kredittid * årets varuinköp leverantörskredit = 360 Genomsnittlig genomsnittlig kundkredittid * årets varuförsäljning kapitalbindning = i kundfordringar 360

  10. Behov av rörelsekapital = Omsättning st/dag * genomsnittliga bindningsdagar * utbetalning per st Tidsmetoden Balansräkningsmetoden Beräkning av rörelsekapitalbehov i tillverkningsföretag

  11. Rörelsekapital i handelsföretagExempel Företagets omsättning 1 800 000 kr/år Genomsnittlig lagringstid 60 dagar (1 år = 360 dagar) Minimilager 50 000 kr Kunderna betalar efter i genomsnitt 30 dagar Leverantörskredit 60 dagar Beräkna företagets genomsnittliga kapitalbehov?

  12. Rörelsekapital i handelsföretagExempel Omsättning/dag = 1 800 000/360 = 5 000 Kapitalbindning i lager 5 000 * (60 – 60) = 0 dock buffertlager = 50 000 kr Kapitalbindning i kundfordringar 30 * 5 000 = 150 000 kr Företagets genomsnittliga kapitalbehov = 50 000 + 150 000 = 200 000 kr

  13. Kapitalanskaffning Främmande kapital • tillskjuts av andra än ägarna Eget kapital • tillskjuts av ägarna

  14. Kapitalanskaffning Löptiden • främmande kapital har begränsad löptid, eget kapital har obegränsad löptid Säkerhet • långivare kräver säkerhet, eget kapital är s k riskkapital Avkastning • främmande kapitalet har bestämd avkastning, eget kapital är relaterat till vinsten Inflytande • ägarna har ett dominerande inflytande medan långivarna har ett begränsat inflytande

  15. Lån av främmande kapital Säkerhet • realsäkerhet, pantsättning av t ex fastigheter • namnsäkerhet (borgen) innebär att företag eller en eller flera personer tar på sig ansvaret för betalningarna Räntesats • bestäms av rådande marknadsräntor

  16. Främmande kapitalLångfristiga källor Obligationslån • emitteras av storföretag, stat och kommun, löptid minst 20 år Inteckningslån • lån i bank mot säkerhet av pantbrev i fast eller lös egendom, löptid upp till 50 år Reverslån • lån mot borgen eller realsäkerhet, löptid upp till 10 år Checkräkningskredit • disponera medel utöver tillgodohavandet på kontot upptill beviljat kreditbelopp mot en avgift på 1-2% på det beviljade beloppet och en marknadsränta på det utnyttjade beloppet

  17. Främmande kapitalKortfristiga källor Leverantörskrediter • räntefri men dyr om man utnyttjar kredittiden och därmed avstår från kassarabatter Factoring • säljer och belånar sina kundfordringar Leasing • hyr mot t ex en månadshyra Övriga • Avbetalningskrediter • Växeldiskontering • Kundförskott • Låneväxlar

  18. Eget kapital Kapitalinsatser av ägarna (extern tillförsel) • Nyemission • Fondemission Självfinansiering (intern tillförsel) • Kvarhållna vinstmedel • Reservfond • Fria medel • Obeskattade reserver

  19. Nyemission Företagsmotiv • affärsidéer • mer kapital för tillväxt • öka andelen eget kapital • kapital för att amortera lån Kontantemission eller apportemission • företrädesemission eller riktad emission • teckningsrätter TR, t ex 1:3

  20. Fondemission Företagsmotiv • Öka säkerheten mot långivarna • Öka det synliga egna kapitalet genom uppskrivning av anläggningstillgångar Fondemission är en ren bokföringstransaktion • Fritt eget kapital flyttas till aktiekapital • Uppskrivning av , t ex fastigheter

  21. Vad är en kassaflödesanalys(finansieringsanalys)? Sammanställning av företagets in- och utbetalningar för en period Har de likvida medlen ökat eller minskat? Vilket likviditetsbidrag har affärsverksamheten genererat? Räcker internt tillförda medel för att finansiera ökningar i rörelsekapitalet och investeringar i anläggningstillgångar? Har företagen amorterat på sina skulder eller ökat dem?

  22. Hur genomförs en kassaflödesanalys • Likvida medel 2. Beräkna internt tillförda medel (ITM) Rörelsens intäkter – Rörelsens kostnader (exkl avskrivningar) Rörelseresultatet före avskrivningar + Finansiella intäkter - Finansiella kostnader +- Extraordinära intäkter/kostnader exkl realisationsvinster/-förluster - Skatt Från årets verksamhet internt tillförda medel

  23. Hur genomförs en kassaflödesanalys 2. Alternativ beräkning av ITM Resultat före bokslutsdispositioner och skatt + avskrivningar som belastat detta resultat +/- realisationsvinster/- förluster på sålda anläggningstillgångar • Skatt Från årets verksamhet internt tillförda medel

  24. Hur genomförs en kassaflödesanalys 3. Analysera likviditetsaffekter p g a förändringar i balansräkningen Tillförda medel Från årets verksamhet internt tillförda medel (Vinst) Förändring av rörelsekapital exkl likvida medel Ökning (+)/ minskning (-) av varulager Ökning (+)/ minskning (-) av kortfristiga fordringar Ökning (-)/ minskning (+) av kortfristiga skulder Försålt anläggningar, Minskat långfristiga fordringar Nyemission och andra kapitaltillskott, Ökat långfristiga skulder Använda medel Investerat i mark, byggnader, maskiner, inventarier, aktier och andelar Ökat långfristiga fordringar, Minskat långfristiga skulder Utdelning till aktieägare Förändring av likvida medel = summa tillförda medel minus summa använda medel

  25. Hur genomförs en kassaflödesanalys Likvida medel ökar då: OT och AT minskar Avsättningarna, skulderna och eget kapital ökar 4. Beräkna förändringen av rörelsekapital exklusive likvida medel 5. Har företaget investerat i eller avyttrat anläggningstillgångar? 6. Har företaget ökat eller minskat sina långfristiga lån? 7. Har ägarna erhållit respektive tillskjutit kapital?

More Related