Gestão Financeira Aulas 2 e 3

1. Gestão FinanceiraAulas 2 e 3 Renival Oliveira

2. Missão e Funções da Administração Financeira • Satisfação: De quem? Mediação de interesses: Stakeholders  Controle Direto • Acionistas • Credores  Controle Indireto • Colaboradores • Fornecedores • Clientes • Governo • Sociedade • Concorrência

3. Separação entre “dono” e administrador (Propriedade e Controle) Conselho de Admin Administração Credores Proprietárioss Dívidas Ativos Ações

4. Missão e Funções da Administração Financeira Conflitos do Agente (AgencyConflicts) • Interesses dos Administradores X Acionistas - • Separação entre propriedade e Administração (agent) • Sociedade: Objetivos Conflitantes em um Contrato Legal • Crescimento: Investimentos X Mercados X Recursos • Independência dos Administradores • Recursos Humanos • Estrutura de Capital • Responsabilidades • Custos – Controle e Incentivos

5. Missão e Funções da Administração FinanceiraConflitos do Agente (AgencyConflicts) • Interesses dos Credores X Acionistas - • Risco assumido pelos acionistas / Administradores • Gestão é comandada pelos administradores com recursos dos credores • Seleção de projetos – Acionistas • Novas dívidas são definidas pelos acionistas/administradores • Em geral os administradores mediam conflitos entre credores e acionistas

6. Missão e Funções da Adm. Financeira - Decisões Financeiras • Decisão de Investimento • Identificação • Avaliação, Seleção e alocação • Risco X Retorno X Valor X Estratégia • Decisão de Financiamento • Acionistas ou credores? • Processo de Captação • Capacidade de Pagamento • Riscos de Falência • Distribuição – Dividendos

7. Administração Financeira e Contabilidade • Diferenciações no Porte das Empresas • Principais Funções da Contabilidade • Sistema de Informações Gerenciais • Orçamento e Controle • Consistência • Transparência • Informação para os acionistas e credores • Planejamento tributário • Societário • Documentação legal

8. Administração Financeira e Contabilidade • Princípios • Princípio da Entidade; • Princípio da Continuidade; • Princípio da Oportunidade; • Princípio do Registro pelo Valor Original; • Princípio da Competência; • Princípio da Prudência

9. Administração Financeira e Contabilidade • Análise Econômica • Princípio da Competência • Resultados Operacionais • Custos Históricos • Risco Econômico  EBITDA • Índices • Decisões Operacionais • Análise Financeira • Fluxo de Caixa • Disponibilidades e Dívidas • Geração de Caixa X Desembolsos Financeiros • Risco Financeiro (Falência) • Decisões Financeiras

10. Demonstrações Financeiras • Usuários • Investidores • Analistas • Instituições Financeiras • Fornecedores especializados • Pesquisadores • Acionistas e credores (Atuais) • Governo

11. ATIVO PASSIVO Circulante Disponível, Estoques, Contas a receber Circulante Fornecedores, Contas a pagar Não Circulante Financiamentos, Contas a pagar a longo prazo • Ativo Não Circulante • Permanente • Investimentos • Imobilizado • Terrenos, Edificações, Máq. e Equipamentos, Veículos, Móveis e utensílios • -(Depreciação acumul.) • Diferido Patrimônio Líquido Capital Social Lucros acumulados Demonstrações FinanceirasBalanço Patrimonial • Balanço patrimonial – Fotografia • Bens e Direitos • Posição de recursos e fontes • Liquidez • Solvência • Capital de Giro • Imobilização • Alavancagem • Estrutura de Capital

12. Demonstrações FinanceirasDemonstração do Resultado • Desempenho em um período • Demonstração do Lucro • Análise do Desempenho Econômico • Mercado • Produtividade X Eficiência • Alavancagem Financeira Dinâmica • Alavancagem Operacional • Geração de Caixa Operacional EBITDA

13. Demonstrações FinanceirasMutações no Patrimônio Liquido • Variações nas contas do patrimônio líquido que não se referem ao resultado operacional • Origens de correção monetária, aumento de capital, reavaliação de ativos, lucro ou transferência entre contas • Destinações dos lucros • Variações e constituições de reservas • Complemento das demais demonstrações

14. Demonstrações Financeiras • Notas Explicativas • Critérios contábeis • Detalhe das demonstrações • Explicações das demonstrações • Informações complementares • Avaliação mais ampla das contas • Parecer dos auditores • Obrigatoriedade • Opinião independente • Relevância • Amostragem • Exceção para fraudes • Assuntos importantes • Avaliação de controles internos

15. Demonstrações FinanceirasFluxo de Caixa • Demonstração das variações de caixa • Fluxo de Caixa Operacional – EBITDA • Variações de Necessidades de Capital de Giro • Investimentos • Fluxo de Caixa Financeiro (Acionistas e credores) • Análise • Valor • Gestão de capital • Estrutura de capital (Dinâmica) • Performance e viabilidade financeira

16. ATIVO ATIVO PASSIVO PASSIVO Circulante Disponível, Estoques, Contas a receber Circulante Disponível, Estoques, Contas a receber Circulante Fornecedores, Contas a pagar Circulante Fornecedores, Contas a pagar Nâo Circulante Financiamentos, Contas a pagar a longo prazo Exigível a Longo Prazo Financiamentos, Contas a pagar a longo prazo • Permanente • Investimentos • Imobilizado • Terrenos, Edificações, Máq. e Equipamentos, Veículos, Móveis e utensílios • -(Depreciação acumulada) • Diferido • Permanente • Investimentos • Imobilizado • Terrenos, Edificações, Máq. e Equipamentos, Veículos, Móveis e utensílios • -(Depreciação acumulada) • Diferido Patrimônio Líquido Capital Social Lucros acumulados Patrimônio Líquido Capital Social Lucros acumulados Demonstrações Financeiras Integração das demonstrações DRE / FLCX DMPL

17. Demonstrações Financeiras Evolução para a empresa

18. Demonstrações Gerenciais • Acompanhamento Orçamentário (Resultado) • Posição mensal • Comparação Real X Orçado (Mensal/acumulado) • Desvios • Demonstrações reais customizadas • Maior detalhe dos custos e despesas • Custos Fixos e Variáveis • Posições de endividamento • Projeções X Previsões • Fluxo de caixa (Orçado x Tesouraria) • Demonstração de resultado • Dívida e despesas financeiras • Estratégia Financeira • Outras

19. Demonstrações Financeiras • Técnicas de análise • Análise Vertical e Horizontal • Índices • Estrutura e evolução • Modelos de avaliação • Análise de caixa • Evolução e Projeções • Valoração do negócio • Estrutura de alavancagem

20. Demonstrações Internas • Posições de tesouraria • Posição de caixa • Posição de aplicações • Fluxo de caixa diário • Projeções de tesouraria • Operacional • Receitas financeiras • Dívidas • Posição e alavancagem • Pagamentos de juros • Pagamentos de principal