1 / 24

Kapittel 7: Prosjektanalyse og evaluering

Kapittel 7: Prosjektanalyse og evaluering. Hva menes med risiko? Praktiske metoder for risikokartlegging Følsomhetsanalyse Scenarioanalyse Simulering Bruk av Excel i risikoanalyse. Risiko i investeringsanalyse . Prosjektets egenrisiko Risiko knyttet til et prosjekt isolert

gad
Download Presentation

Kapittel 7: Prosjektanalyse og evaluering

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Kapittel 7: Prosjektanalyse og evaluering • Hva menes med risiko? • Praktiske metoder for risikokartlegging • Følsomhetsanalyse • Scenarioanalyse • Simulering • Bruk av Excel i risikoanalyse

  2. Risiko i investeringsanalyse • Prosjektets egenrisiko • Risiko knyttet til et prosjekt isolert • Bedriftsrisiko • Hvordan et prosjekt påvirker risikoen til bedriftens kontantstrøm samlet • Markedsrisiko • Risiko for en investor med en veldiversifisert portefølje

  3. Think – prosjekt i fare?

  4. Norsk Hydro - sensitivitet

  5. Hvordan vurdere en investering? • Innenfor finansieringsteorien brukes to mål for å beskrive sentrale forhold ved en investering: • Forventet avkastning • Avkastningens variabilitet, målt ved standardavviket • En kontantstrøm er i praksis ofte en forventet størrelse rundt en eller annen sannsynlighets-fordeling • Vi kommer tilbake til dette i kapittel 12 og 13 – nå skal vi kun ta en forenklet drøfting

  6. Risiko i investeringsanalyse

  7. Risikoanalyse i praksis • Følsomhetsanalyse • Hvor mye kan en kalkylefaktor endres i negativ retning før prosjektet blir ulønnsomt • Scenarioanalyse • Endre flere kalkylefaktorer samtidig • Simulering • Endre kalkylefaktorer i tråd med en sannsynlighetsfordeling

  8. Eksempel - Sensitivitetsanalyse

  9. Kontantstrøm og nåverdi

  10. SensitivitetsanalyseHvor følsom er NPV for endringer i volum og pris ?

  11. Nåverdi og salgsmengde

  12. Break-even (nullpunkt) analyse • Dekningsbidrag pr. enhet = 700 – 300 = 400 • Faste kostnader • Betalbare faste kostnader = kr 1 800 000 • Avskrivninger (lineære) = 10 000 000/8 = 1 250 000 • Totale faste kostnader = 1 800 000 + 1 250 000 = 3 050 000 • Break even (regnskapsmessig) er 3 050 000/400 = 7 625 enheter

  13. Finansiell break even

  14. Beregning av nåverdi • NPV = - 10 000 000 + (3 000 000 • 3,8372) = 1 511 600 • NPV = - CF0 + (M • (P - V) - FK)) • 3,8372 • Investeringsutgift • -CF0 + (12 000 • (700 - 300) - 1 800 000)) • 3,8372 = 0 • CF0 = 11 511 600 • Salgsmengde • -10 000 000+ (M • (700 - 300) - 1 800 000)) • 3,8372 = 0 • M = 11 015

  15. Kritisk verdi

  16. Stjernediagram

  17. Enklere – beregn årlig overskuddsannuitet • Årlig overskuddsannuitet = NPV • A-1n,i = 1 511 479 • 0,2606 = 393 923

  18. Scenarioanalyse

  19. Nåverdi – sannsynlig verdi

  20. Scenariosammendrag

  21. Simulering - eksempel

  22. Sensitivitet - Simulering

  23. Simulering med Excel

  24. Hvordan ta hensyn til risiko?- risikotillegg i avkastningskravet

More Related