Administração Financeira

1. Administração Financeira Prof. Ms.Eduardo Antonio Stanisci Pedro UNINOVE - 2009

2. Introdução • Sistema Econômico (Empresas, Famílias, Governo, Bancos); • Empresas S.As X Ltdas; • Visão Econômica X Visão Financeira; • Importância dos Controles Internos, dos Custos (Controladoria); • Organograma de uma S.A; • Objetivos da Administração Financeira (Stakeholders); • Planejamento Financeiro (Investimentos e Financiamentos).

3. Introdução • Processo de tomada de decisão • Recursos são limitados (escassos) • Monitorar os riscos • Conhecimento profundo dos negócios • Estabelecer parcerias • Informação x Tecnologia (gerar informações e dados)

4. CONCEITO • Economistas enumeram três fatores de produção: • Recursos Naturais ou Terra; • Capital; • Mão de Obra ou Trabalho Sistema econômico simples é formado por: Bens e serviços Famílias Empresas Gastos

5. Objetivos da Contabilidade Sociedade Anônima ou Sociedade por Cotas de Responsabilidade limitada S.A’s -Capital dividido em ações -Proprietários são os acionistas -Capital Fechado -Capital aberto SÓCIOS USUÁRIOS Internos Externos Tipos de Ações -Ordinárias -Preferenciais Podem ser: Ao portador ou nominativas LTDA’s -Capital dividido Em cotas -Proprietários são cotistas • Distribuir Lucro > Dividendos Dinheiro $ • Lucro aumenta o PL • Prejuízo diminui o PL Contas Contábeis Componentes patrimoniais Inseridas no plano de contas

6. Conceitos Básicos • Ponto de vista econômico x Ponto de vista financeiro Obs. A maioria dos relatórios emitidos pela área financeira de uma empresa, são econômicos, pois demonstram aplicações do fluxo de dinheiro ou crédito: BP; DRE; DOAR; DMPL; DFC • Administração Financeira, é a administração do fluxo monetário – entradas e saídas, existentes em uma empresa.

7. Objetivo • Administração Financeira tem como objetivo criar no mínimo o equilíbrio financeiro da empresa, quer do ponto de vista econômico como do ponto de vista financeiro, através da utilização de várias ferramentas e dados oriundos da área financeira.

8. Atribuições do Administrador Financeiro • Obtenção de Fundos – (obtenção de recursos x juros) • Distribuição de Fundos – (política de compras x política de créditos) • Planejamento e Controle – (de todas as atividades da empresa) • Organização e Controle – (orientadas para os objetivos da empresa)

9. Estrutura Organizacional Diretoria Financeira é dividida em duas áreas operacionais: • Controladoria • Finanças • - Análise Financeira • Contas a Pagar • Contas a Receber • Tesouraria

10. Definições • Contas a Pagar – tem como responsabilidade controlar e analisar todas as operações de pagamentos, quer sejam oriundas de contratos ou de pedidos de compras, sua principal atividade é a liberação dos pagamentos nas respectivas datas, orienta os setores responsáveis pelas contratações acercas dos aspectos econômico-financeiros. • Contas a Receber – É o setor responsável pelo controle e análise dos valores a receber, decorrentes das atividades operacionais da empresa. Encaminhando-se as duplicatas para cobranças bancária ou em carteira, oferecendo duplicata para desconto, em conjunto com a área de Tesouraria. • Tesouraria – É a área responsável pelo fluxo e saldos dos numerários da empresa, advindos das operações e dos investimentos em espécie da empresa.O fluxo de caixa é um dos instrumentos/relatórios mais importantes na análise financeira da empresa e é de responsabilidade da tesouraria.

11. Introdução à Administração do Capital de Giro

12. Introdução à Administração do Capital de Giro • Capital de Giro ou Capital Circulante é representado pelo Ativo Circulante • Não costumam apresentar sincronização temporal equilibrada • Capital de Giro - Fixo ou permanente • Capital de Giro - Variável ou sazonal • Administração das contas dos elementos de giro

13. Introdução à Administração do Capital de Giro CCL = Ativo Circulante – Passivo Circulante CCL = (PL+ELP) - (AP+RLP) CGP = PL - (AP+RLP)

14. Ciclo Operacional

15. Ciclo Operacional Compra de Matéria-Prima Recebimento Fim da Fabricação Início de Fabricação Venda PMF PMV PMC PME PMPF Ciclo Operacional Ciclo Financeiro (Caixa) Ciclo Econômico Ciclo Operacional =PME(Mp) + PMF + PMV + PMC Ciclo Financeiro = Ciclo Operacional – PMPF – PMDD Ciclo Econômico = Ciclo Operacional - PMC

16. Risco-Retorno no Capital de Giro Taxa de Retorno

17. Fluxo de Caixa- Definição O Fluxo de Caixa é um instrumento que: • Possibilita o planejamento e o controle dos recursos financeiros de uma empresa. • Relaciona os ingressos e saídas (desembolsos) de recursos monetários no âmbito de uma empresa em determinado intervalo de tempo.

18. Fluxo de Caixa - Objetivos • Prognosticar as necessidades de captação de recursos; • Aplicar os excedentes de caixa nas alternativas mais rentáveis para a empresa sem comprometer a liquidez. Através do fluxo de caixa pode-se cumprir o principal objetivo da empresa, a maximização do retorno dos proprietários, sem, no entanto comprometer a liquidez, reduzindo dessa forma o risco incorrido pelos detentores do controle da empresa.

19. Fluxo de Caixa - Finalidade • Gerar futuros fluxos positivos de caixa; • Honrar seus compromissos; • Liquidez, solvência e flexibilidade financeira; • Taxa de conversão de lucro em caixa; • Performance operacional de diferentes empresas; • Grau de precisão das estimativas passadas de fluxos futuros de caixa; • Efeitos, sobre a posição financeira da empresa, das transações de investimentos e de financiamentos.

20. Fluxo de Caixa - Requisitos - evidenciar o efeito periódico das transações de caixa segregadas por atividades operacionais, de investimentos e de financiamentos, nesta ordem. - evidenciar em Notas Explicativas, as transações de investimento e financiamento que afetam a posição patrimonial da empresa, mas não impactam diretamente nos fluxos de caixa do período. - reconciliar o resultado líquido (lucro/prejuízo) com o caixa líquido gerado ou consumido nas atividades operacionais.

21. Fluxo de Caixa - Disponibilidades Equivalentes-Caixa são investimentos de altíssima liquidez, prontamente conversíveis em uma quantia conhecida de dinheiro e que apresentam risco insignificante de alteração de valor. Obs: Apenas investimentos resgatáveis em até três meses em relação a sua aquisição enquadram-se na definição de equivalentes-caixa. Obs: Equivalentes-caixa não tem caráter especulativo, de obter lucros anormais, mas apenas o de assegurar a estas sobras temporárias a remuneração correspondente ao preço do dinheiro no mercado.

22. Fluxo de Caixa - Classificação Atividades Operacionais Atividades de Investimentos Atividades de Financiamentos

23. Fluxo de Caixa - Classificação • Transações de investimento e financiamento sem efeito no caixa: • dívidas convertidas em aumento de capital; • Aquisição de imobilizado via assunção de passivo específico (letra hipotecária); • Aquisição de imobilizado via contrato de arrendamento mercantil; • Bem obtido por doação (que não seja dinheiro); • Troca de ativos e passivos não-caixa por outros ativos e passivos não-caixa.

24. Fluxo de Caixa – Método de Elaboração Método Direto Método Indireto Fluxo de caixa mensal Fluxo de caixa diário

25. Fluxo de Caixa – Produtos de Crédito Definição: Operações de crédito realizadas por bancos,financeiras, administradoras de cartão de crédito, empresas de leasing, empresas de factoring e etc. • ACC - Adiantamento sobre contratos de câmbio; • ACE – Adiantamento sobre contratos de exportação; • Antecipação de restituição do IR; • Capital de giro; • Cartão de crédito; • CDC – Crédito direto ao consumidor; • Cheque

26. Fluxo de Caixa – Produtos de Crédito • Cheque especial; • Contagarantida; • Crédito pessoal; • Crédito rural; • Desconto de cheques; • Desconto de duplicatas; • Desconto de NotasPromissórias; • Finame; • Financiamentos de tributos e Arrecadações; • Hot money;

27. Fluxo de Caixa – Produtos de Crédito • Leasing; • Penhor; • Resolução 63 – Banco Central; • Vendor; • Compror.

28. Taxa de Juros Conceito – Taxa de juros, exprimem fundamentalmente a remuneração sobre o capital emprestado. Essência – Preferência temporal dos agentes possuidores de recursos e no retorno dos investimentos daqueles que demandam os recursos oferecidos. Conceito p/ Empresa – Taxa de juros é o preço a ser pago pelos recursos emprestados ou o custo de oportunidade de utilizar capital próprio nas decisões de ativo. “A aceitação de uma alternativa de investimento somente ocorre quando a rentabilidade esperada superar a taxa de Juros”. (Keynes)

29. Taxa de Juros Juros Simples J = c.i.n => onde: c = Capital aplicado i = taxa de juros n = prazo de aplicação Montante M = C (1 + i.n) => onde: C = Capital aplicado i = taxa de juros n = prazo de aplicação

30. Taxa de Juros Desconto Simples D = N.d.n => onde: N = Valor nominal do título d = taxa de desconto n = período Juros Compostos => onde: S= Capital aplicado i = taxa de juros n = período