RELATÓRIO SOBRE COMÉRCIO E DESENVOLVIMENTO, 2009

1. RELATÓRIO SOBRE COMÉRCIO E DESENVOLVIMENTO, 2009 Políticas frente à crisis global Atenuação da mudança de clima e desenvolvimento Alfredo Calcagno, UNCTAD

2. El PIB global GDP se contraerá en 2009 por primera vez desde la Segunda Guerra Mundial Nota: Las cifras de 2008 son estimaciones preliminares. Las cifras de 2009 son proyecciones.

3. Las economías desarrolladas se ven afectadas por la crisis del sector financiero, que impactó en la demanda de bienes durables y de capital y en las exportaciones. Nota: Las cifras de 2008 son estimaciones preliminares. Las cifras de 2009 son proyecciones.

4. Las regiones en desarrollo no consiguieron desacoplarse de la crisis originada en los países desarrollados Nota: Los datos de 2008 son estimaciones preliminares. Los datos de 2009 son proyecciones.

5. Fallas de regulación e incentivos perversos originaron un sistema financiero paralelo con escasas supervisión y capitalización EEUU: Apalancamiento de las 10 principales firmas financieras, por actividad (1981-2008) EEUU: Tamaño del sistema bancario tradicional y del “de las sombras” (2º trimestre de 2007) 5

6. La desregulación financiera en varios países desarrollados y de Europa Oriental favoreció altos niveles de apalancamiento y de endeudamiento que resultaron insostenibles(deuda de las familias, % del PIB)

7. La crisis se origina en el sector financiero de los países desarollados y se transmite al resto del mundo a través de un menor volumen de comercio de bienes y servicios, menores precios de las materias primas, una caída de las remesas de trabajadores y un acceso más difícil y caro al financiamiento internacional

8. Mundo Paísesdesarrollados Economíasemergentes El comercio mundial cayó en valor y volumen

9. La crisis impactó en el precio de las materias primas

10. Termos de troca (Indices, 2000 = 100) 10 a. Economías en desarrollo y en transición escogidas.

11. Las remesas destinadas a los países en desarrollo disminuyen en 2009

12. Remessas dos trabalhadores emigrados em % do PIB, 2008 12

13. El sobrecosto de la deuda de las economías emergentes aumentó brusca pero brevemente, sin alcanzar los valores de crisis anteriores. Spreads sobre bonos emergentes (EMBI +) en puntos básicos

14. La crisis parece transmitirse a los países en desarrollo y emergentes a través del canal comercial antes que el financiero • Gracias a una menor dependencia de los capitales externos y a políticas más flexibles, la mayoría de los países en desarrollo evitaron las crisis bancarias o cambiarias que caracterizaron crisis anteriores. • Sin embargo, varias economías europeas emergentes presentan una alta fragilidad financiera. • La crisis también afecta al comercio a través del canal financiero, por menores créditos comerciales y la « financiarización » de los mercados de productos básicos

15. Los derivados financieros sobre las materias primas tuvieron un auge extraordinario a partir de 2005

16. Las masivas inversiones financieras en materias primas influencian sus precios independientemente de los factores “reales” Posiciones netas de “index traders” y precios de materias primas, enero 2006 – mayo 2009 (índices, enero 2006=100)

17. La crisis muestra la necesidad de una mayor intervención pública y de reformas a los sistemas financieros nacionales e internacional • En el corto plazo, los gobiernos deben limitar la extensión y profundidad de la recesión económica. Muchos han socorrido a sus sistemas financieros, bajado las tasas de interés y sostenido la demanda con « paquetes » fiscales. • A más largo plazo, es preciso modificar el funcionamiento de los sistemas financieros locales para que sean socialmente eficientes y para terminar con la predominancia de la esfera financiera sobre la productiva. • La crisis global requiere de una respuesta global: hay que apoyar las políticas compensatorias en los países en desarrollo y también disminuir los riesgos de nuevas crisis con una reforma del sistema monetario internacional

18. Muchos gobiernos apoyaron a sus sistemas financieros y lanzaron paquetes de estímulo fiscal(montos comprometidos para 2008-2010, % del PIB)

19. A deflação – não a inflação - é um perigo Source: UNCTAD Secretariat calculations based on Bloomberg data-base. Developing economies refer to 32 countries.

20. Las políticas de estímulo de la actividad deben mantenerse y extenderse a más países El riesgo inflacionario seguirá siendo bajo haya exceso de capacidad productiva y desempleo: hoy el riesgo es la deflación, no la inflación. Deben canalizarse recursos a los países en desarrollo para apoyar sus políticas contracíclicas, incluyendo nuevas asignaciones de DEGs, ayuda al desarrollo y una moratoria sobre los pagos de la deuda oficial. No solamente deben aumentarse los recursos del FMI, también deben reformase las reglas de emisión y asignación de DEGs y sus principios de condicionalidad. 20

21. Una profunda reforma de los sistemas financieros nacionales es ineludible La regulación financiera debe favorecer la inversión productiva y desalentar las innovaciones financieras que carecen de utilidad social y favorecen la especulación. Debe evitarse el « arbitraje regulatorio » y reforzarse la cooperación internacional. La regulación debe incorporar una perspectiva macro-económica sin limitarse a lo micro-prudencial. Deben evitarse los incentivos perversos vinculados a las remuneraciones en el sector financiero, a las agencias calificadoras del riesgo y a la excesiva « securitización ». Los sistemas financieros de los países en desarrollo no deben depender en exceso de los capitales externos. 21

22. La crisis global muestra la necesidad de una reforma del sistema monetario internacional Un mayor rol de los DEGs reducirá la necesidad de acumular reservas y la dependencia respecto de una moneda nacional (el dólar). Nuevas reglas para la asignación de los DEGs deben ayudar a estabilizar el crecimiento y a administrar los tipos de cambio de las economías en desarrollo. Un acuerdo multilateral para administrar los tipos de cambio incorporaría obligaciones tanto para países deficitarios como superavitarios. La administración flexible de los tipos de cambio apuntaría a estabilizarlos en niveles reales sostenibles, reduciría los incentivos para la especulación y limitaría los desequilibrios en cuenta corriente. 22

23. El Informe sobre el Comercio y el Desarrollo 2009 se ocupa de otro problema global que requiere de urgentes acciones públicas: el cambio climático La atenuación del cambio climático requiere un mayor control de emisiones de gases con efecto de invernadero, con nuevos modos de producción y consumo. El cambio estructural que ello supone no puede ser dejado sólo a las fuerzas del mercado: requiere de una acción pública internacionalmente concertada. Es preciso regular y poner un precio a las emisiones de carbono para favorecer la demanda de formas de energía menos intensivas en esas emisiones … … pero también hay que desarrollar la oferta de nuevas fuentes de energía. 23

24. Emisiones de CO2 por habitante, 1980-2006

25. Fontes de emissão de gases de efeito estufa (% das emissões totais) 25

26. O enfoque tradicional

27. Los países desarrollados son los principales responsables del cambio climático, pero los países en desarrolo también deben colaborar para obtener los resultados necesarios Los cambios necesarios suponen costos micoeconómicos pero también generan ingresos y oportunidades en un sector dinámico. Los países en desarrollo deben aplicar políticas industriales si quieren participar en los nuevos mercados medioambientales y desarrollar nuevas ventajas competitivas. La comunidad internacional debería alentar las políticas medioambientales de los países en desarrollo, permitiéndoles beneficiarse con las nuevas oportundades. 27

28. Las políticas de atenuación del cambio climático pueden contribuir a una estrategia de desarrollo Cada país en desarrollo o transición deberá elaborar su propia estrategia para participar en los nuevos mercados de bienes medioambientales. El cambio tecnológico avanza más rápidamente si es apoyado por políticas públicas en I&D. Los acuerdos multilaterales dan mayor libertad a las políticas de fomento en el área de los bienes medioambientales que para otras políticas industriales. La comunidad internacional debería alentar las políticas medioambientales de los países en desarrollo permitiéndo-les beneficiarse con las oportunidades que ofrecen. 28

29. Las políticas de atenuación del cambio climático pueden contribuir a una política de desarrollo Financiamiento (derechos de emisión, fondos globales, ayuda…) Políticas públicas en I&D. Uso de los márgenes de maniobra que son más amplios en la esfera de los bienes medioambientales que en otros sectores (OMC). El acuerdo TRIPs puede ser interpretado con mayor flexibilidad en el caso de tecnologías « verdes » , como ya ocurre con los medicamentos. 29

30. En síntesis, los países en desarrollo tienen la oportunidad de aprovechar el indispensable cambio estructural hacia modos de producción y de consumo que mitiguen el cambio climático… … pero necesitan financiamiento y un espacio para aplicar políticas industriales que generen progreso técnico, desarrollen fuentes de energía renovables y alienten la producción de bienes y equipos poco intensivos en la emisión de carbono. 30