Sissejuhatus investeerimisse

1. Sissejuhatus investeerimisse Henno Viires September 2005, Tallinn

2. Investeerimine Investeerimine – raha paigutamine kasu saamise eesmärgil Levinuimad investeerimise vahendid • Aktsiad • Võlakirjad • Kinnisvara • Toorained (kuld jpm.) • Muud (kunst, antiik jne.) Aktsiad on ajalooliselt olnud parima tootlusega

3. Investeeringud ja inflatsioon USA-s 1900-2000

4. Mis on aktsia? ÄRISEADUSTIK VII osa. AKTSIASELTS 24. peatükk. AKTSIA § 226. Aktsiast tulenevad õigused Aktsia annab aktsionärile õiguse osaleda aktsionäride üldkoosolekul ning kasumi ja aktsiaseltsi lõpetamisel allesjäänud vara jaotamisel, samuti muud seaduses sätestatud ja põhikirjaga ettenähtud õigused.

5. AKTSIA ON TÜKIKE ETTEVÕTTEST! Aktsia hind muutub, sest ettevõtte väärtus muutub

6. Kuidas ettevõtte väärtus tõuseb? Merko Ehitus: bilanss ja kasumiaruanne 2004

7. Aktsia hind ja ettevõtte väärtus Seisuga 31.12.2004 Omakapital 717 970 000 EEK Aktsiate arv 8 850 000 EEK Aktsia väärtus 81.13 EEK Kasum aktsia kohta 33.28 EEK Dividend aktsia kohta 4.20 EEK Aktsia hind börsil 304.17 EEK ??? Dividendimäär 1,38% (6.20 EEK 2.14%) Hind/raamatupidamisväärtus (P/BV) 3,75 Hind/kasum (P/E) 9.14 NB! Ei kaubelda mitte ettevõtte hetke väärtust, vaid tuleviku ootusi!

8. Mis on börs? • Börs on reguleeritud väärtpaberite järelturg – kehtivad nõuded info avalikustamise, aktsionäride arvu, aktsiakapitali suuruse jne. osas • Miks ettevõtted tulevad börsile? • Osaluse müük • Unitied Utilities BV ja Tallinna Linn müüsid kokku 6 000 000 Tallinna Vee aktsiat ehk summas 868 386 300 EEK • Kapitali kaasamine • Klementi müüs 5 750 000 aktsiat summas 5 750 000 EEK

9. Mis toimub börsil? Hinnaprioriteet ja ajaprioriteet Bid, Ask, Spread

10. Mis toimub börsil?

11. Mis toimub börsil? Ostetud 100 SMN1T hinnaga 3.96 EUR

12. Ettevõtterisk Investeeringute hajutamine - riskide vähendamine Tururisk Risk 2 1 4 6 8 16 30 50 100 1000 Aktsiate arv portfellis

13. Miks hajutada portfelli? Viimased 5 aastat: Nike ja Nokia

14. MIKS HAJUTADA PORTFELLI? Viimased 5 aastat: CEE vs IVV

15. MIKS HAJUTADA PORTFELLI? 1995 - 2000: CEE vs IVV

16. MIKS HAJUTADA PORTFELLI? Viimased 10 aastat: CEE vs IVV

17. Kuidas hajutada investeeringuid? Investeerimisfond • koosneb paljudest aktsiatest, investor omandab fondiosaku ja saab osaluse kõigis neis • osaku puhasväärtus (NAV) • teenus- ja haldustasud • hajutamine võimalik nii piirkondade kui sektorite lõikes JPMF Japan Select Equity, JPMF JPMF Global Healtech Investeerimisfond võib kaubelda ka börsil aktsiana (exchange tradig fund – ETF) IVV iShares S&P 500 Index Fund - indekaktsia CEE Central Europe & Russia Fund - closed-end ETF

18. Kuidas leitakse ideid? Fundamentaalne analüüs • Hinnatakse ettevõtte väärtust • Uurimisobjektiks ettevõtte aruanded • Suhtarvud • Rahavoogude analüüs Tehniline analüüs • põhineb turupsühholoogial • uurimisobjektiks aktsia graafikud

19. Tehniline analüüs Trend

20. Fundamentaalne analüüs vs tehniline analüüs 100% Tehniline analüüs Osakaal Fundamentaalne analüüs 50% 0% Investeerimisperiood 1 päev 3 kuud 1 aasta 5 aastat

21. Erinevat tüüpi investorid Investor loodab pikaajalisele tõusule, kaupleja loodab teenida turu lühiajaliste kõikumiste peal ja võib mängida ka langusele

22. Erinevat tüüpi investorid Passiivne investeerimine vs. aktiivne investeerimine

23. Mis on lühikeseks müük Mäng aktsia langusele – investor laenab aktsiaid ja müüb need lootuses odavamalt tagasi osta Müük 33 USD Ost 30 USD

24. Mis on optsioon? • Optsioon on tuletisinstrument – selle hind tuleneb alusvara hinnast. • Optsioon annab omanikule õiguse, aga mitte kohustuse fikseeritud hinnaga osta või müüa mingit (finants)vara kindlalajal tulevikus • Optsiooni Parameetrid • Õigus osta (CALL) või õigus müüa (PUT) • tehinguhind (STRIKE) - tehinguhind tulevikus • Alusvara (UNDERLYING) - aktsia, võlakiri, intress, valuuta • Lõppemiskuupäev (MATURITY, EXPIRATION DATE)

25. Optsioonid HPA1T 19.01.2005 – 11.02.05

26. Sissejuhatus investeerimisse II Andres Viisemann September 2005, Tallinn

27. Kuidas ja kuhu investeerida?Ei ole üht ja ainuõiget lahendust!

28. Mis on investeerimine … ja mis ei ole? EESMÄRK (mitterahaline >>>> rahaline) Kapitali kiire kasv …. …. või kapitali säilimine ja jooksev tulu Tähtaeg millega see saavutatakse INVESTEERIMISPROTSESS • Idee • Analüüs • Tehing • Analüüs, analüüs ….. SUVALISTE VÄÄRTPABERITE OSTMINE EI OLE INVESTEERIMINE!

29. Eesmärk – tootlus (riskiga kaalutud tootlus) • Eesmärk olgu reaalne • Hajutatud aktsiaportfell 10 …. 12% • Hajutatud võlakirjaportfell 5 …. 7% • Panga deposiit 0 …. 3% (Keskmist tulemust on väga lihtne saavutada …indeksid fondid) • Kõrgema tootluse saavutamiseks tuleb võtta rohkem riski • Kontsentreeritud aktsiaportfell • Võimendusega aktsiaportfell • Ettevõtlus • Mida kõrgem eesmärk seda rohkem tuleb ka vaeva näha

30. Investeerimisprotsess • Investeerimisideid võid leida kõikjalt • Kasuta oma erialaseid teadmisi • Vaata, mis tooted teenused sulle meeldivad • Vali ettevõte/aktsia, mis sind huvitab • Võrdle konkurentidega nii kodu kui välismaalt • Kaalu milline majandusregioon tundub sulle perspektiivikas • Kaalu erinevate tööstusharude perspektiivi • Uuri analüüsi antud regiooni/tööstusharu “liideraktsiaid”

31. Ettevõtte analüüs • Fundamentaalne analüüs • Finantsaruannete analüüs • Suhtarvude analüüs • Omakapitali tootlus • P/E • Müük • Finantstugevus • Võrdlus konkurentidega • Kasvuperspektiivid, tootetrendid • Juhtkonna pädevus • Tehniline analüüs

32. Näiteid oma kogemusest • Hansapank • Enron • Lukoil / Yukos • Apple • Yahoo! • Ventspils nafta

33. Hansapank

34. Enron

35. Lukoil

36. Yukos

37. Apple

38. Yahoo!

39. Ventspils Nafta

40. Kust otsida kasvu? • Regioonid • Euroopa • Jaapan • Arenevad turud • Tööstusharud • Maavarad • Tervishoiud • Finants

41. Tee investeerimisega algustParim viis õppida on ise järele proovida

42. Kokkuvõte Seminaride kava: www.lhv.ee/seminar Telefon: 6 800 400 E-mail: klienditugi@lhv.ee Kontor: Pärnu maantee 25, Tallinn Koduleht: www.lhv.ee Investeerimisõpik: www.lhv.ee/help/school Foorumid: www.lhv.ee/forums