Cours de Finance Internationale 2008-2009

1. Cours de Finance Internationale 2008-2009

2. Cours de Finances Internationales de Françoise Le QuéréFaculté de Droit, Economie et Gestion - Année universitaire 2008 2009-Master 1 Econométrie et Statistiques Appliquées – Master 1 Economie d’Entreprise et Développement Industriel - Master 1Finance- • Pré-requis : cours de macroéconomie monétaire semestre 3 L2, de finance internationale semestre 5 L3 et semestre 6 L3 • Contrôle des connaissances : • Cours : examen terminal de trois heures (questions de cours, questions de synthèse, analyse de document) • Modalités pédagogiques  de contrôle des connaissances en travaux dirigés • exposés • fiche pays • exercice et/ou compréhension de textes

3. Plan du cours • Chapitre I : Émergence d'une monnaie internationale et structures du système monétaire international • Section 1- L'acquisition des fonctions de monnaie internationale : un processus particulier • Section 2- Les différents régimes monétaires internationaux §1- Une typologie des règles de fonctionnement des systèmes §2- Triangle de Mundell et analyse de la viabilité des régimes monétaires §3- Choix d'un régime de change et classification

4. Plan du cours • Chapitre II : L’analyse des régimes d’ancrage intermédiaire • Section 1 : Les enseignements d’une expérience de changes fixes ajustables avec différents degrés de mobilité du capital : le cas de Bretton Woods • §1- Les problèmes posés par le rétablissement de la convertibilité des monnaies européennes après 1945 • §2- Le fonctionnement du régime de Bretton Woods : un exemple d'ancrage intermédiaire Section 2 : Régimes d'ancrage intermédiaire, crises de change récentes et effets de contagion • §1- Les modèles de crise de change de première génération et le rôle des fondamentaux • §2- Les crises monétaires auto-réalisatrices dans les approches de seconde génération • §3- Modèles de troisième génération et illustrations empiriques

5. Plan du cours • Chapitre III : Renoncement aux régimes d'ancrage au profit du flottement des monnaies ou des régimes d’ancrage dur • Section 1 : Les arguments favorables au renoncement à la fixité des changes et le bilan du flottement depuis les années 70 • §1- Les avantages du flottement des monnaies et bilan empirique • §2 : Le flottement sous un angle théorique et son caractère applicable • Section 2 : Les choix de régimes de change en « coin » • §1- Régimes de change avec solutions intermédiaires ou en coin : les termes du débat théorique • §2- Les choix d’ancrages durs dans les pays émergents et les problèmes de crédibilité

6. Plan du cours • Chapitre IV : Les autres axes de la gestion monétaire et financière internationale • Section 1 : Les évolutions de la coopération internationale : des zones cibles aux dispositifs prudentiels • Section 2 : Coopération et coordination : les nouvelles orientations (supervision financière internationale, normalisation…)

7. Eléments bibliographiques • Manuels, articles, rapports : • AGLIETTA M.( 1997) , Macroéconomie internationale, Montchrestien, 630 pages. • BEGG D., VON HAGEN J., WYPLOSZ C., ZIMMERMANN F. (1998), EMU : Prospects and Challenges for the Euro, CEPR, 351 pages. • BLANCHARD O., COHEN D.(2004), Macroéconomie, Pearson Education, 593 pages. • BOURGUINAT H. (1997), Finance internationale, Thémis, P.U.F • BOYER R., DEHOVE M., PLIHON D. (2004) « Les crises financières », Rapport du CAE n°50. • CALVO G., MISHKIN F. (2003) « The Mirage of Exchange Rate Regimes for Emerging Market Countries », Journal of Economic Perspectives,17, p. 99-118.

8. Eléments bibliographiques • CALVO G., REINHART C. (2002), « Fear of Floating », Quarterly Journal of Economics, 117, mai, p. 379-408. • CAVES R. E., FRANKEL J. A. (2003), Commerce et paiements internationaux, Bruxelles, De Boeck, 804 pages • CARTAPANIS A. (2004) “ Les crises de change : qu’avons-nous appris depuis dix ans ? ”, Economie Internationale, la revue du CEPII, N° 97, 1er trimestre, pp. 5-48. • DE GRAUWE P.(1999), La monnaie internationale. Théories et perspectives, De Boeck Université, 357 pages. • DE GRAUWE P. (1999), Économie de l'intégration monétaire, De Boeck Université, Bruxelles, 239 pages. • DORNBUSH R.(1987), « Exchanges Rates and Prices », American Economic Review, 77, p. 93-106 • DORNBUSH R. (1976), « Expectations and Exchange Rate Dynamics », Journal of Political Economy, 84, December, p. 1161-1176 • EICHENGREEN B. (1999), Toward a new international financial architecture – a practical Post-Asia Agenda, Institute for International Economics, 189 pages

9. Eléments bibliographiques • EICHENGREEN B. (1994), International Monetary Arrangements for the 21st Century, Washington, D.C., Brookings Institution. • FELDSTEIN M., HORIOKA C. (1980), « Domestic Savings and International Capital Flows », Economic Journal,90, juin, p. 314-329. • FISCHER S. (2001), « Exchange Rate Regimes : Is the Bipolar View Correct ? », Journal of Economic Perspectives,15, p. 3-24. • FRIEDMAN M. (1953), « The Case for Flexible Exchange Rates », dans Essays in Positive Economics, Chicago, University of Chicago Press, p. 157-203. • KENNETH, ROGOFF K. (1996), The purchasing Power Parity Puzzle, Journal of Economic Literature 34 (June), pp. 647-68.KOENIG G. (1997) , Macroéconomie internationale , Economica, 538 pages. • KRUGMAN P.R, OBSTFELD M. (2006), Economie Internationale, 7° édition, Pearson Education

10. Eléments bibliographiques • KRUGMAN, P. (1996), « Are Currency Crises Self-Fulfilling? », NBER Macroeconomics Annual, 345-407. • KRUGMAN, P. (1979), « A Model of Balance-of Payments Crises », Journal of Money, Credit and Banking, 11, août, p. 311-325. • KRUGMAN, P. (1978), « Purchasing Power Parity and Exchanges Rates : Another Look at the Evidence », Journal of International Economics, 8, p. 397-407. • JEANNE O., (2000), « Currency Crises : A Perspective on Recent Theoretical Developments », Princeton Special Papers in International Economics, 20, mars. • MCKINNON R., (1984) « An International Standard for Monetary Stabilization », Policy Analyses in International Economics, 8, Washington, D.C., Institute for International Economics. • MEADE, J. (1951) , The Balance of Payments. London: Oxford University Press • MEESE R., ROGOFF K. (1983), « Empirical Exchange Rate Models of the Seventies : Do They Fit out of Sample ?», Journal of International Economics, 14, février, p. 3-24.

11. Eléments bibliographiques • MISHKIN F., BORDES C., HAUTCOEUR P-C.,LACOUE-LABARTHE D. (2004) Monnaie, banques et marchés financiers, 7e édition, Pearson Education. • MUNDELL R. (1963) « Capital Mobility and Stabilization Policy under Fixed and Flexible Exchange Rates », Canadian Journal of Economics and Political Science, 29, p. 475-485. • MUNDELL R., (1957) « International Trade and Factor Mobility », American Economic Review, 47, p. 321-335. • MUNDELL R. (1961), « The Theory of Optimum Currency Area », American Economic Review,51, September, p. 717-725. • OBSTFELD, M. (1996), « Models of Currency Crises with Self-Fulfilling Features », European Economic Review, 40, 1037-1047. • OBSTFELD M., ROGOFF K (1995), « The Mirage of Fixed Exchange Rates », Journal of Economic Perspectives, 9, p. 73-96. • OBSTFELD M. (1985) « Floating Exchange Rates : Experience and Prospects», Brookings Papers on Economic Activity, 2, p. 369-450. • OBSTFELD M. (1995), « International Currency Experience : New Lessons and Lessons Relearned », Brookings Papers on Economic Activity, 1, p. 119-220.

12. Eléments bibliographiques • OBSTFELD M. (1996), « Models of Currency Crises with Self-Fulfilling Features », European Economic Review, 40, avril, p. 1037-1048. • OBSTFELD M, (1986), « Rational and Self-Fulfilling Balance-of Payments Crises », American Economic Review, 76, mars, p. 72-81. • PESENTI, P., TILLE, C. (2000), « The Economics of Currency Crises and Contagion: An Introduction », FRBNY Economic Policy Review, 6(3), 3-16. • PLIHON D., (1991) Les taux de change, Paris, La découverte. • PORTES R., REY H. (1998), « The Emergence of the Euro as an International Currency », Economic Policy, 26, avril, p. 307-343. • REINHART C., (1999), "Le mirage des taux de change flottants", American Economic Review, vol. 90, n°2, p. 65-70 • REINHART C., ROGOFF K. (2004), "The Modern History of Exchange Rate Regimes : A Reinterpretation", Quaterly Journal of Economics, février.

13. Sites Internet : • Banque centrale européenne (www.ecb.int) • Banque mondiale (www.worldbank.org) • Banque des règlements internationaux, B.R.I (www.bis.org) • Conseil d’analyse économique (www.cae.gouv.fr) • CEPR (www.cepr.org) • CEPS (www.ceps.be) • CEPII (www.cepii.fr) • Commission européenne (http://europa.eu.int/comm/economy_finance) • Fonds Monétaire International (www.imf.org) • Institute for International Economics (www.iie.com) • NBER (www.nber.org)

14. Sites Internet : • L’Organisation de coopération et de développement économique, OCDE (www.oecd.org) • OFCE (www.ofce.sciences-po.fr) • Données statistiques : • Banque mondiale (www.worldbank.org) • Eurostat (http://europa.eu.int/comm/eurostat)  • Fonds monétaire international (www.imf.org) • INSEE (www.insee.fr.) • Ministère de l’Économie, des Finances et de l’Industrie (www.minefi.gouv.fr) : • OCDE (www.oecd.org) • Sites des réserves fédérales aux Etats-Unis (www.newyorkfed.org), de la banque du Canada (www.bankofcanada.ca) • Sites des banques centrales nationales en Europe Banque de France (www.banque-france.fr) et de la BCE (www.ecb.int)

15. Sites de chercheurs : • Vous pouvez également accéder aux pages personnelles Web des auteurs en tapant directement leurs noms sur votre moteur de recherche.