Congresso Internacional de Direito Empresarial Os cinco anos da lei de recuperação e falências

1. Congresso Internacional de Direito Empresarial Os cinco anos da lei de recuperação e falências O Mercado de Capitais no Brasil Edemir Pinto Diretor Presidente 10 de junho de 2010

2. O Mercado de Capitais no Brasil Onde já chegamos ...

3. Pilares do Desenvolvimento do Mercado de Capitais no Brasil Estabilidade Macroeconômica Regulação Estrutura do Mercado Financeiro Iniciativas BVMF

4. Pilares do Desenvolvimento do Mercado de Capitais no Brasil Estabilidade Macroeconômica Regulação Estrutura do Mercado Financeiro Iniciativas BVMF

5. Estabilidade Macroeconômica Controle da Inflação (metas) Menor Volatilidade das Variáveis Macroeconômicas Maior Resiliência a Crises Externas Condições Favoráveis ao Desenvolvimento do Mercado de Capitais Gestão Fiscal Responsável Solidez das Contas Externas (câmbio flutuante)

6. Estabilidade Macroeconômica Taxa de Juros – SELIC (% a.m.) Fonte: Banco Central

7. Pilares do Desenvolvimento do Mercado de Capitais no Brasil Estabilidade Macroeconômica Regulação Estrutura do Mercado Financeiro Iniciativas BVMF

8. Regulação Regulação do Mercado de Capitais • Desde a criação da CVM e, principalmente, ao longo dos últimos 10 anos, o Brasil vem desenvolvendo uma regulação muito favorável ao desenvolvimento equilibrado do mercado de capitais • Elevado nível de disclosure e transparência • Proteção do investidor • Obrigatoriedade de registro de transações • Identificação do beneficiário final • Sistema de Pagamentos Brasileiro: liquidação em moeda reserva e obrigatoriedade de contraparte central para as câmaras sistemicamente importantes

9. Pilares do Desenvolvimento do Mercado de Capitais no Brasil Estabilidade Macroeconômica Regulação Estrutura do Mercado Financeiro Iniciativas BVMF

10. Estrutura do Mercado Financeiro Ranking Global de Fundos de Investimento Em Bilhões de USD – 4Q2009 • Mercado desenvolvido de investidores institucionais • Indústria de intermediação do mercado de capitais ampla e madura Fonte: Investment Company Institute

11. Estrutura do Mercado Financeiro • Sistema financeiro sólido • Estrutura sofisticada de produtos de mercado de capitais 412% Montante da carteira das entidades fechadas de previdência complementar em renda variável (e % da carteira) US$ 82 bilhões 33,3% US$ 16 bilhões 27,7%

12. Pilares do Desenvolvimento do Mercado de Capitais no Brasil Estabilidade Macroeconômica Regulação Estrutura do Mercado Financeiro Iniciativas BVMF

13. Criação da BM&FBOVESPA 3T07 4T07 2T08 1T09 3T08 Integração Operacional Aprovação da Fusão Finalização da Integração IPO Desmutualização Acionistas Acionistas 50% 50%

14. Iniciativas BM&FBOVESPA Campanhas de Popularização e Educação Financeira Alianças internacionais estratégicas Investimentos em TI Meta de 5 milhões de investidores pessoa física em 5 anos Iniciativas e AcordosOperacionais Governança Corporativa 4 modelos de acesso direto Co-location América Latina Melhores práticas internacionais

15. Governança Corporativa • 34% do total de emissores listados • 68% da capitalização bursátil total • 75% do volume total negociado 161

16. Círculo Virtuoso Regulação Estabilidade Macroeconômica Estrutura do Mercado Financeiro Ampliação do investimentos Valorização das Ações e instrumentos de Hedge Redução do Custo de Capital

17. Círculo Virtuoso • Abertura de capital amplia as possibilidades de financiamento de ações estratégicas das empresas Principais eventos e evolução do faturamento da TOTVS Aquisição DATASUL Aquisição RM IPO Entrada Advent Fundo de PrivateEquity Saída Advent ReceitaBruta (R$ milhões) Aquisição LOGOCENTER Sistema de Franquias Criação da Microsiga

18. Desempenho Recente do Mercado de Capitais CAPITALIZAÇÃO BURSÁTIL em bilhões de USD (% do PIB) 480% 74% 297% 46% 47% 37% * Até Abril de 2010

19. Desempenho Recente do Mercado de Capitais

20. Aumento da Liquidez Expansão do mercado de renda variável tem sido acompanhado por um importante aumento da liquidez DERIVATIVOS - Volume Médio Diário Em milhares de contratos AÇÕES – Volume Médio Diário Em milhares de USD PARTICIPAÇÃO DE INVESTIDORES NO SEGMENTO DE AÇÕES Volume financeiro (Abr/10 * Até Abril de 2010

21. Posição no Mundo • O mercado de capitais brasileiro tem hoje papel de destaque no mundo • 4º mercado de IPOs do mundo Incremento de capital através de IPOs em 2009 Em bilhões de USD

22. Posição no Mundo • O mercado de capitais brasileiro tem hoje papel de destaque no mundo • 3º maior bolsa em valor de mercado • 2º mercado de opções sobre ações do mundo (em número de contratos negociados - mar/2010) CAPITALIZAÇÃO DE MERCADO Em bilhões de USD 26/05/2010 Derivativos Diversificada e integrada Diversificada e não-integrada

23. O Mercado de Capitais no Brasil Aonde podemos ir ...

24. Brasil representa oportunidade única • O Brasil será a 6ª potência mundial em paridade poder de compra até 2013 (PricewaterhouseCoopers) • A renda per capita brasileira saltará de US$7,9 mil para US$10,9 mil em 2011 (BofA Merrill Lynch)

25. Potencial de Expansão Exposição em ações das carteiras dos fundos de investimentos • Consolidação da estabilidade e queda dos juros induzem os investidores institucionais a diversificar o portfólio Participação do crédito imobiliário no PIB • Expansão do crédito imobiliário exigirá maior uso da securitização

26. Potencial de Expansão • Possibilidade de ampliação do número de empresas listadas IPOs: Tickets médios Em milhões de USD • Ticket médio nos IPOs tende a se reduzir com o desenvolvimento do mercado

27. Potencial de Expansão Ativos das entidades fechadas de previdência complementar (% do PIB) • Crescimento e amadurecimento da economia tendem a se refletir no aumento da carteira dos investidores institucionais ** Projeções próprias Captações primárias com ações vs. Financiamentos BNDES • Potencial de ampliação do crédito dos bancos públicos tem limites 33,3% 27,7%

28. Oportunidades de negócios na Bolsa refletem o potencial do mercado • Listagem de empresas brasileiras e de outros países • Aplicação da poupança doméstica em produtos financeiros mais sofisticados de renda variável e securitização • Expansão da alocação dos fundos em ativos de renda variável • Desenvolvimento de novos produtos para atender demanda por alternativas de investimentos • Fundos de Índice (ETFs) • Futuro e termo de moedas • Contrato de etanol com liquidação financeira • Renda fixa: agronegócio e imobiliário • Intensificação dos programas de popularização • Disseminação de ações para educação financeira

29. O Desafio da Poupança Doméstica • O reforço da poupança doméstica ampliaria o financiamento de longo prazo, permitindo acelerar o ritmo de crescimento do País • Embora o foco central da agenda de elevação da poupança doméstica seja a política fiscal, há espaço para reforçar a poupança das famílias

30. Estamos Preparados Regulação do Mercado de Capitais • O mercado de capitais tem – e terá cada vez mais – um papel central no financiamento do desenvolvimento do Brasil • A infra-estrutura do mercado de capitais brasileiro está pronta para sustentar um longo ciclo de crescimento • O papel do mercado de capitais para o financiamento do desenvolvimento será tão mais relevante quanto maior for a capacidade do País de ampliar seu nível de poupança doméstica

31. Obrigado