Loengu teemad

1. Finantsprognoosid ja -analüüsEttevõtte hindamineKoolituse teine päevEsimene loengSten E RaendiRimess MRI OÜ

2. Loengu teemad • LOENG 1 • Prognooside koostamise tehnika • Finantsanalüüsi rakendamine prognoosimisel • Juhtimisarvestuse ja prognoosimise vahelised seosed • Rahavoogude aruande prognoosimine • LOENG 2 • Rahavoogude prognoosi hindamine 1

3. PROGNOOSIDE KOOSTAMINE – Millal? Kuluarvestuse meetodite määratlemine • kulude liigitamine ja grupeerimine, omavaheliste seoste hindamine • Aruandlussüsteem (millistest eelarvetest prognoos kokku jookseb) Kuluarvestuse põhimõtted ja meetodid peaksid olema samad, mis hilisemas kulude juhtimis- ja kontrollprotsessis 2

4. PROGNOOSIDE KOOSTAMINE – kuidas? Eelduste määratlemine • makromajanduse näitajate ennustamine • majandusharu arengu prognoosimine • Ettevõtte turuosa ja majandusnäitajate prognoos Eri tasandi eeldused ei tohiks olla vastuolus. Libisev planeerimine – pidev protsess, mitte ühekordne aktsioon 3

5. PROGNOOSIDE KOOSTAMINE – kuidas? Kuluarvestuse meetodite määratlemine • kulude liigitamine ja grupeerimine, omavaheliste seoste hindamine • Aruandlussüsteem (millistest eelarvetest prognoos kokku jookseb) Kuluarvestuse põhimõtted ja meetodid peaksid olema samad, mis hilisemas kulude juhtimis- ja kontrollprotsessis 4

6. PROGNOOSI KOOSTAMINE – kuidas? Kasutage tabelarvutustarkvara ( nt. Excel) prognoosimudeli loomiseks Kõik prognoosimudeli osad, s.h. eeldused, ja erinevad aruanded peaksid olema integreeritud • muutus eeldustes või mingis näitajas muudab kogu mudelit • Võimalik avastada vigu kui siduda kasumiaruanne, rahavoogude aruanne ja bilanss • Võimalik teostada sensitiivsusanalüüsi või mängida läbi eri stsenaariume 5

7. PROGNOOSITAVA PERIOODI PIKKUS Sõltub mitmetest asjaoludest: • Prognoosi eesmärk - laenu taotlemisel vähemalt laenuperioodi pikkus,- äriplaani koostamisel vähemalt 3-5 aastat või vähemalt kuni investori väljumiseni • Ettevõtte/toote elutsükkel • Hindamise teostamisel - prognoositaval perioodil peaks ettevõte saavutama stabiilse käibe/kasvutempo/kasumi • Finantseerija või investori nõue 6

8. PROGNOOS JA FINANTSANALÜÜS Prognoosi eeldused peaks baseeruma ettevõtte ajaloolistel näitajatel Viimaste perioodide aruannete finantsanalüüs: • Vertikaalanalüüs • Horisontaalanalüüs • Suhtarvuanalüüs Võimaldab hinnata kehtivaid seoseid ja eeldada nende käitumist tulevikus 7

9. KASUMIARUANDE PROGNOOS Kas alustada kuludest või tuludest? Kas koostada “baasist” või “0-tasemelt”? Prognoosi 3 etappi: • Äritulude prognoos • Ärikulude prognoos • Finantstulude ja –kulude prognoos 8

10. KASUMIARUANDUE PROGNOOS,FINANTSANALÜÜS Äritulude prognoos • kasvutempo prognoosimine Ärikulude prognoos: • ärituludest lähtuvalt ehk kasutades vertikaalanalüüsi • Eelmiste perioodide ärikuludest lähtuvalt ehk kasutades horisontaalanalüüsi • Kulumi prognoos sõltub põhivara investeeringute ja amortiseerumise prognoosist Finantstulude või –kulude prognoosiga saab jätkata alles pärast bilansi prognoosi 9

11. BILANSI PROGNOOS Bilansi prognoosi etapid • käibekapitali prognoos lähtudes kasumiaruandest • Põhivara prognoos • laenukapitali prognoos • Rahajääk või puudujääk • Suhtarvude abil – ostjatelt laekumata arved, varud, hankijatele tasumata arved • Horisontaal- või vertikaalanalüüs – mitmesugused nõuded ja ettemakstud kulud, mitmesugused kohustused • Kasumiaruandest lähtuvalt – maksuvõlad, viitvõlad 10

12. BILANSI PROGNOOS Materiaalne põhivara • investeeringud lähtudes vajadustest • Amortisatsioon lähtudes kasulikust elueast Omakapital: • omanike investeeringud omakapitali • Eelmiste perioodide kasum • Prognoositava perioodi kasum Laenukapital • laenujäägid lähtudes planeeritud graafikutest Raha jääk või puudujääk – bilansi tasakaalustamine 11

13. RAHAVOOGUDE PROGNOOS Rahavoogude prognoos kaudsel meetodil Rahavoogude aruande struktuur: • äritegevuse rahavood • Investeerimistegevuse rahavood • Finantseerimise rahavood Kaudse ja otsese meetodi võrdlus NÄIDISPROGNOOS 12