I mercati reali e finanziari, prime nozioni essenziali

1. I mercati reali e finanziari, prime nozioni essenziali Everything should be made as simple as possible, but not simpler Albert Einstein Donato Speroni - Ifg Urbino 2013

2. Secondo l’oggetto degli scambi, i mercati si distinguono in: • Reali: ne esistono per ogni bene e servizio; i più importanti sono: i mercati delle commodities (materie prime); il mercato immobiliare • Finanziari o dei capitali: vi si scambiano titoli che equivalgono a denaro o a quote di società La globalizzazione ha moltiplicato l’importanza degli scambi finanziari (non soggetti a vincoli nazionali) rispetto a quelli reali. Donato Speroni - Ifg Urbino 2013

3. La determinazione del prezzo Prezzo Domanda Offerta Quantità Donato Speroni - Ifg Urbino 2013

4. Principali forme di mercato Donato Speroni - Ifg Urbino 2013

5. Tra i mercati dei capitali dobbiamo distinguere: • Mercato monetario: operazioni a breve termine, solitamente inferiori ai 12 mesi. Ne fa parte anche il mercato dei cambi. • Mercato finanziario: negoziazioni con vincolo di credito, a medio e lungo termine e/o con vincolo di capitali. Distinto in: • Mercato dei mutui • Mercato mobiliare: sostanzialmente, azioni, obbligazioni e titoli derivati (quello immobiliare è un mercato reale) • Il mercato mobiliare è al centro dell’attenzione dei giornalisti. Per saperne di più: • Capire la finanza – Il Sole 24 Ore • La parte didattica del sito www.borsaitalia.it (http://www.borsaitaliana.it/bitApp/glossary.bit?target=GlossarySearch) • Ma soprattutto, le prossime lezioni di Riccardo Sabbatini (qui ci limitiamo a pochi accenni) Donato Speroni - Ifg Urbino 2013

6. Gli strumenti del mercato monetario • Buoni ordinari del Tesoro, a tre mesi, sei mesi o un anno; Ctz fino a due anni; • Accettazioni bancarie; Certificati di deposito; Polizze di credito commerciale; Cambiali finanziarie e certificati di investimento; • Pronti contro termine: particolarmente importanti per garantirsi dalle fluttuazioni sui cambi Donato Speroni - Ifg Urbino 2013

7. Gli strumenti dei mercati mobiliari • Buoni del Tesoro poliennali • CCt, Certificati di credito del tesoro • Obbligazioni (Bonds) • Azioni (Stocks o Shares) • Futures e altri titoli derivati • Coupon stripping e warrants Donato Speroni - Ifg Urbino 2013

8. Le azioni • Azioni ordinarie (equity shares): rappresentano una frazione del capitale della società, e hanno diritto al voto e agli utili pro quota. • Azioni privilegiate: hanno la precedenza nella ripartizione degli utili; abitualmente hanno limitazioni al diritto di voto nelle assemblee ordinarie • Azioni preferenziali: privilegiate con pieno diritto di voto • Azioni di risparmio, obbligazioni convertibili: forme “ibride” tra azione e obbligazione. Donato Speroni - Ifg Urbino 2013

9. Sulle azioni si può guadagnare in due modi… • Attraverso la variazione del prezzo tra il momento dell’acquisto e quello della vendita: si realizza cioè una plusvalenza – ovviamente non è un guadagno garantito: l’operazione può chiudersi con una minusvalenza • Attraverso gli earnings, cioè il pagamento annuale del dividendo, cioè della quota di utile. • Il P/e, Price/earnings, è uno degli indici più significativi. Donato Speroni - Ifg Urbino 2013

10. Le Borse principali • In Italia c’è ormai un unico mercato azionario, nato dalla Borsa di Milano. E’ ormai un mercato telematico, immateriale. • La società Borsa Italiana (London Stock Exchange Group) garantisce il funzionamento delle strutture di Borsa. • In Europa il mercato più importante è il LSE, in Usa il NYSE e il NASDAQ • Ogni mercato ha i suoi indici specifici Donato Speroni - Ifg Urbino 2013

11. Si può operare in Borsa attraverso… • Compravendita di azioni (ma ci vuole un capitale consistente per diversificare l’investimento) • Titoli ad alto rischio: derivati ecc. • Fondi di investimento e altre forme di ripartizione del rischio su un “giardinetto” più ampio Donato Speroni - Ifg Urbino 2013

12. I protagonisti della Borsa • Banche • Enti gestori di previdenza obbligatoria • Compagnie di assicurazione • Società di gestione del risparmio • SIM (società d’investimento mobiliare) • Altri tipi di intermediari finanziari Non esiste più la figura dell’agente di Borsa Donato Speroni - Ifg Urbino 2013