SANEERIMINE PANGA PILGU LÄBI Aivar Liibak Ettevõtete järelevalve osakond Swedbank AS

1. SANEERIMINE PANGA PILGU LÄBIAivar LiibakEttevõtete järelevalve osakond Swedbank AS

2. • Saneerimise üldised küsimused• Panga saneerimisealane praktika• Panga soovitused saneerimiseks• Kas tulevik on tume ja/või mis saab edasi?

3. SANEERIMISE ÜLDISED KÜSIMUSED (1) Mis on ettevõtte saneerimise eesmärk? • ettevõtte väärtuse säilimine? • töökohtade säilitamine? või … • kaitse täite- ja/või pankrotimenetluse algatamise eest? • lisaaja võitmine läbirääkimisteks või viimaste “elutehingute” tegemiseks? • eelnevate perioodide “tarbimisharjumistest” tulenevate kahjude optimeerimine läbi nõuete vähendamise?

4. SANEERIMISE ÜLDISED KÜSIMUSED (2) Millist ettevõtet, millal ja kuidas on võimalik saneerida? • Kas kinnisvaraarenduse ettevõte saab saneerida näiteks n-ö põlluarendused? • Kui suuri ettevõtteid on mõttekas saneerida? • Millised nõuded on saneeritavad? - maksu- ja tolliamet (osalusega asendamine...) - liisinglepingutest tulenevad nõuded (kasutus- ja kapitalirent) - tagatisega krediidilepingud, ja millises osas - garantiide, käendajate vastutuse ulatus saneerimise korral • Kes peaks ja kes saavad olla saneerijad: pankrotihaldurid finantsnõustajad (koos või eraldi)?

5. PANGA SANEERIMISALANE PRAKTIKA (1) • Panga kõige edukamad saneerimised on toimunud ilma saneerimiskaitseta! Saneerimine ei ole n-ö võluvits! • Praeguse seisuga on meil üks toimiv saneerimiskava, kõigi ülejäänute kohta on need jäänud kinnitamata või vaidlused erinevates kohtuinstantsides alles kestavad. • Saneerimismenetluste algatamise trend on võrreldes aasta algusega langenud, kuna: - menetlused ei ole andnud reaalset tulemust; - menetlused on veninud ebamõistlikult pikaks; - on aru saadud, et iga menetlusega kaasnevad kulud, mis tuleb kanda saneeritaval; - seaduse tõlgendamisel puudub selge praktika; - hinnaoptimism ja lootus, et raskused on ajutised, on kadunud.

6. PANGA SANEERIMISALANE PRAKTIKA (2) • Saneerimisseadus on oma olemuselt vajalik ja oodatud seadus turul, kuid seadus on “noor”, praktika puudub (esimene riigikohtu otsus 18.11.2009) kõigi osapoolte jaoks (kreeditorid – ettevõtjad – kohtud). • Saneerimist proovitakse kasutada tihti täitemenetluse ja pankroti edasilükkamiseks. • Saneerimiskava esitatakse liiga hilja (tihti sihilikult). • Saneerimismenetlustes ei ole kinni peetud tähtaegadest ja see on tekitanud ebakindlust, võimendades konflikte. • Saneerimiskavade äärmiselt kehv kvaliteet: väga üldsõnaline, põhineb omadussõnadel ja puuduvad lahendused ehk viited rahavoole, tegevustele, tähtaegadele.

7. PANGA SANEERIMISALANE PRAKTIKA (3) • Saneerimise eelduseks oleks 2007. aasta hindade ja mahtude kordumine... • Omanik(ud) ja/või juhtkond ei ole suutnud usaldust tekitada (ebaadekvaatne info, vara mittesihipärane kasutamine jne). • Saneerija on ebakompetentne ja -usaldusväärne, kuna kavas ei kohelda kreeditore (sh finantsasutusi) võrdselt. • Püütakse saneerida ettevõtteid, mida ei ole majanduslikult mõttekas saneerida. • Seaduse kuritarvitamine on tekitanud negatiivse eelarvamuse. • Puuduvad vahendid saneerimise läbiviimiseks. NB! mitu saneerimismenetlust on lõpetatud, kuna saneerijale ei ole tehtud töö eest tasutud.

8. Ettevõtte elukaar: langusfaas TEEMA TÕSTATUMINE? Edukas kasvav ettevõte Vajab abi siin PROBLEEM Pettumine kasumiaruandes Usalduse kaotus Likviidsusprobleemid tulemuslikkus Küsib abi siin aeg KRIIS Bilansiliselt maksejõuetu Allikas: "Corporate Turnaround. Managing Companies In Distress", Stuart Slatter, David Lovett

9. ?

10. PANGA SOOVITUSED SANEERIMISEKS (1) • Kliendi õigeaegne ja avatud kommunikatsioon. • Ei ole võimalik ravida ilma õige diagnoosita, saneerimine eeldab ausust ja avatust. • Hiline teavitus probleemist tähendab tihti usalduse kaotust. • Bilanss ja kasumiaruanne ei vasta tegelikkusele. • Reaalne tegevus- ja finantsplaan (tegevus – tähtaeg –monitooring) koos eeldustega – enamikul kordadel tuleb olukorra parendamiseks lisada raha (eeldab käibevahendite olemasolu või investori kaasamist), lisaks vajalikud eelkokkulepped suurimate kreeditoridega.

11. PANGA SOOVITUSED SANEERIMISEKS (2) • Vali pädev ja usaldusväärne saneerimisnõustaja. Oluline eeldus kokkulepeteks võlausaldajate ja kohtuga on usaldusväärsus. • Saneerimiskava peab olema mõistliku tähtajaga, selgelt peab olema välja toodud ettevõtte seisund pärast saneerimist. • Omaniku valmisolek reaalselt püksirihma pingutada ja tarbimisharjumusi muuta ehk tuleb esitada endale küsimus: kas ja millest olen valmis vajadusel loobuma?

12. KAS TULEVIK ON TUME JA/VÕI MIS SAAB EDASI…? • Saneerimisseaduse parandamine ja kohtupraktika annab selgemad vastused praegu vaidlusi tekitavates küsimustes. • Kõik saneerimismenetluse osalised: kreeditorid – ettevõtjad – kohtud õpivad 2009. aasta kogemustest ja jõutakse ka reaalsete lahendusteni (sh kohtumenetluses olevates asjades). • Põhjendamatu optimism taandub ja põhjuseta algatatud saneerimismenetluste arv väheneb. • Saneerimisnõustajate seas toimub loomulik selektsioon ja pinnale jäävad kompetentsemad – usaldus kasvab! • Majanduskeskkond paraneb ja väheneb vajadus saneerimismenetluste ja saneerimiskaitse järgi.

13. TÄNAN TÄHELEPANU EEST JA EDU PRAKTIKAS!