Pablo A. Matsumoto. Cartagena de Indias, Colombia. 2003.

1. COMISIÓN NACIONAL DE VALORES DE ARGENTINAMecanismos de Supervisión de Centrales Depositarias de Valores y Sistemas de Compensación y Liquidación Pablo A. Matsumoto. Cartagena de Indias, Colombia. 2003.

2. CNV – Supervisión CDV y Sist. Comp. y Liq. CDV (Caja de Valores S.A.) • Control directo a cargo de CNV • Control legal: autorización de cualquier modificación a estatutos y reglamentos. • Veedora en asambleas. • Análisis de estados contables (trimestrales auditados) – 42/70 días corridos. • Patrimonio neto mínimo (Ar$20.000.000 en activos de alta liquidez). • Actualización de documentación: manual de procedimientos interno • Actualización del manual del sistema informático, antecedentes sobre contratación y características del equipamiento. • Liquidez de las garantías. • Informe de calificación institucional.

3. CNV – Supervisión CDV y Sist. Comp. y Liq. CDV (Caja de Valores S.A.) – Continuación. • Análisis de informe anual de auditoría externa relativo al sistema informático de la CDV: poseer un sistema informático que garantice: • la limitación del acceso a datos y transacciones • renovación periódica de claves, confidencialidad e integridad de datos almacenados y en circulación • procedimientos controlados para la realización de las tareas del personal de sistemas • continuidad operativa de los sistemas y preservación de los datos, cuya existencia deberá ser certificada técnicamente. • CNV a fin de verificar el cumplimiento de las disposiciones de seguridad y resolver las cuestiones que se planteen puede requerir el asesoramiento de los organismos estatales competentes en la materia y fundar en tal asesoramiento cualquier toma de decisiones. • Transparencia: verificar que no existen restricciones operativas tendientes a favorecer la utilización de la CDV en detrimento de otra a formarse.

4. CNV – Supervisión CDV y Sist. Comp. y Liq. Sistemas de Compensación y Liquidación (MERVAL, Caja de Valores S.A., Argenclear S.A.). • Control directo de los participantes y requisitos a cargo de las entidades autorreguladas (MERVAL y MAE). • CNV: Control sobre entidades autorreguladas: • Revisión general del proceso de compensación y liquidación: • ECP • Correcta transferencia de valores y fondos. • Diferimientos • FoP, FoT (excepcional solo OTC) • Arreglos • Análisis de administración de riesgos • Reproceso (muestral). • Lote de prueba. • Análisis de plan de contigencia (back-up). • Activos que componen las garantías, tanto de las entidades autorreguladas como de los participantes.

5. CNV – Supervisión CDV y Sist. Comp. y Liq. Sistemas de Compensación y Liquidación (cont.) • Supervisión y sanción • Control por excepción. • Recepción de observaciones, denuncias y quejas. • Análisis de información de hechos relevantes. • El control directo de los participantes y establecimiento de requisitos a cargo de las entidades autorreguladas (MERVAL y MAE). • Control sobre procedimientos disciplinarios a participantes por incumplimientos en sus obligaciones de compensación y liquidación. Banco Central (BCRA): supervisión sobre CRYL, fuera del alcance de CNV.

6. COMISIÓN NACIONAL DE VALORES DE ARGENTINAMecanismos de Supervisión de Centrales Depositarias de Valores y Sistemas de Compensación y LiquidaciónFIN Información de contacto: COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (CNV) Asuntos Internacionales 25 de Mayo 175, C1002ABC Ciudad de Buenos Aires, Argentina. Tel: +54 (0)11 4329 – 4794 / 4652 / 4768 (fax) E-mail: pmatsu@mecon.gov.ar Web:www.cnv.gov.ar