Analiza finansowa przedsiębiorstwa

1. Analiza finansowa przedsiębiorstwa

2. Czym jest analiza finansowa • Analiza – przeciwieństwo syntezy. • Analiza – rozkład na czynniki. • Analiza finansowa – integralna część analizy przedsiębiorstwa. • Analiza finansowa – bada i prezentuje wielkości finansowe charakteryzujące przedsiębiorstwo i zależności pomiędzy tymi wielkościami. Bada i prezentuje stan (na dany dzień) oraz wyniki (za dany okres).

3. Źródła danych do analizy finansowej przedsiębiorstwa • Dane przetworzone i nieprzetworzone od służb księgowych. • Dane przetworzone to przede wszystkim – sprawozdania finansowe.

4. Komu służy analiza finansowa • Analiza finansowa – to źródło informacji. • Analiza finansowa bazuje m.in. na sprawozdaniach finansowych. • Komu służyły sprawozdania finansowe przedsiębiorstwa – temu służy też analiza finansowa.

5. Miernik a wskaźnik • Miernik analizy – to prezentowana wartość bezwzględna, np. suma bilansowa, roczna sprzedaż, zysk roczny, stan zapasów. • Wskaźnik analizy – prezentuje relację między miernikami, np. rentowność sprzedaży (zysk/sprzedaż), rotacja zapasów (zapasy/sprzedaż), produktywność majątku (sprzedaż/suma bilansowa).

6. Analiza wstępna • Prezentacja mierników. • Porównania mierników w czasie i przestrzeni. • Porównania wewnętrzne mierników ze sprawozdań (w pionie i w poziomie.)

7. Podstawowe wskaźniki analizy finansowej • Wskaźniki rentowności. • Wskaźniki produktywności. • Wskaźniki płynności. • Dźwignia operacyjna. • Dźwignia finansowa.

8. Wskaźniki rentowności • Rentowność przychodów (sprzedaży) • Rentowność majątku • Rentowność kapitału

9. Prezentacja wskaźników rentowności • Relacje pomiędzy zyskiem (na różnych jego poziomach) a wartością innych wielkości charakteryzujących przedsiębiorstwo – np. wartością przychodów (na różnych jego poziomach), wartością kapitału własnego, wartością sumy bilansowej itp. • Prezentowana w wartościach ułamkowych (np. 0,12) lub najczęściej procentowych (np. 12%)

10. Przykłady wskaźników rentowności • Wskaźnik rentowności przychodów operacyjnych: Zysk operacyjny / Przychodów operacyjnych * 100% • Rentowność operacyjna majątku: EBIT / suma bilansowa * 100% • Wskaźnik rentowności kapitału własnego: Zysk netto / kapitał własny * 100%

11. Wskaźniki produktywności / obrotowości • produktywność majątku • rotacja majątku

12. Prezentacja wskaźników produktywności • W wartościach liczbowych. • W dniach (rotacji).

13. Przykłady wskaźników produktywności/obrotowości • Produktywność majątku: wartość sprzedaży (roczna) / wartość majątku całkowitego • Rotacja zapasów: wartość zapasów (średnia) / wartość sprzedaży (roczna) * 360 dni • Rotacja materiałów: wartość materiałów w magazynie / wartość zużycia materiałów * 360 dni

14. Wskaźniki płynności • Płynności długoterminowej • Płynności krótkoterminowej

15. Przykłady wskaźników płynności długoterminowej • Kapitał własny / majątek trwały (tzw. I stopień pokrycia) • Kapitał własny + kapitał długoterminowy / majątek trwały (tzw. II stopień pokrycia)

16. Przykłady wskaźnikówpłynności krótkookresowej • Płynność III stopnia (tzw. currentratio) zapasy + należności + gotówka / zobowiązania • Płynność II stopnia (tzw. quickratio) należności + gotówka / zobowiązania • Płynność I stopnia gotówka / zobowiązania

17. Inne wskaźniki płynności przedsiębiorstwa • Wskaźniki obsługi zadłużenia: (zysk netto + amortyzacja) / spłata rat kapitałowych (zysk brutto + odsetki) / odsetki (zysk brutto + amortyzacja + odsetki) / odsetki

18. Tytuł kolejnego wykładu • Analiza finansowa przedsiębiorstwa cd.