ENCONTRO COM ANALISTAS DO MERCADO DE CAPITAIS

1. ENCONTRO COM ANALISTAS DO MERCADO DE CAPITAIS São Paulo Abril, 2002

2. SETOR SIDERÚRGICO

3. Os 15 países que mais produzem aço no mundo são responsáveis por 82,4% da produção total. Em 2001 produziram 685 MM t, 1,1% a mais que em 2000. • Outros 75 países produziram 147 MM t, 17,6% do total. MAIORES CRESCIMENTOS China Ucrânia Turquia Espanha MAIORES QUEDAS EUA França Canadá Brasil 148,9 MM t 33,1 MM t 15,0 MM t 16,4 MM t +17,9% + 5,8% + 4,6% + 3,3% 90,1 MM t 19,3 MM t 15,5 MM t 26,7 MM t -10,5% - 7,7% - 6,9% - 4,1% Brasil: 9º maior produtor mundial, com participação de 3,2% 2º na América, com participação de 17,0% 1º na América Latina, com participação de 51,6% Fonte: IISI Produção mundial de aço bruto em 2001 03

4. Aproximadamente 58% da produção mundial de aço é obtida em conversores a oxigênio, 34% em fornos elétricos e 8% em outros processos. • PARTICIPAÇÃONA • PRODUÇÃO DO PAÍS • 47% • 29% • 16% • 43% • 60% • ... • 21% • MAIORES PRODUTORES DE • AÇO EM FORNOS ELÉTRICOS • EUA • Japão • China • Coréia do Sul • Itália • ... • Brasil • PARTICIPAÇÃO NA • PRODUÇÃO MUNDIAL • 17% • 11% • 7% • 6% • 6% • ... • 2% • 85% da produção mundial passa pelo processo de lingotamento contínuo. No Brasil, 90% do aço produzido passa por esse processo. Fonte: IISI Processos de produção de aço bruto 04

5. Em 2000 (últimos dados disponíveis), a produção de aços laminados a quente foi de 761 MM t, dos quais 56% em produtos planos, 43% em produtos longos e 1% em outros produtos. • MAIORES PRODUTORES DE • AÇOS LAMINADOSLONGOS • China • Japão • EUA • Rússia • Coréia do Sul • ... • Brasil • PARTICIPAÇÃO NA • PRODUÇÃO MUNDIAL • 21% • 11% • 9% • 7% • 5% • ... • 2% • PARTICIPAÇÃONA • PRODUÇÃO DO PAÍS • 52% • 37% • 28% • 46% • 40% • ... • 36% • Brasil é o 12º maior produtor de aços laminados longos. Fonte: IISI Produção de aços laminados a quente 05

6. Aproximadamente 43% da produção mundial de aço é exportada. Em 2000 (últimos dados disponíveis), as exportações mundiais totalizaram 305 MM t. • MAIORES • EXPORTADORES • Japão • Rússia • Alemanha • Ucrânia • Bélgica • PARTICIPAÇÃO NAS • EXPORTAÇÕES • 9% • 9% • 8% • 7% • 7% • MAIORES • IMPORTADORES • China • Alemanha • França • Itália • Bélgica • PARTICIPAÇÃO NAS • IMPORTAÇÕES • 7% • 7% • 6% • 6% • 5% • Brasil é o 9o maior exportador mundial de produtos siderúrgicos, com participação de 3% nas exportações mundiais. Fonte: IISI Comércio internacional 06

7. LAMINADOS LONGOS AÇO BRUTO • O Brasil produziu 26,7 MM t de aço bruto em 2001, 4,1% menor que em 2000. • A produção brasileira de laminados • longos foi de 7,4 MM t em 2001, 5,1% • maior que em 2000. • Queda da produção é devida ao • racionamento de energia elétrica e às reformas dos altos-fornos da Açominas, CSN e Cosipa MAIORES PRODUTORES Gerdau*/Açominas Belgo V & M do Brasil Aços Villares Barra Mansa PRODUÇÃO MIL T 3.515 2.631 445 397 352 PARTIC. NAPRODUÇÃO 47,8% 35,7% 6,0% 5,4% 4,8% MAIORES PRODUTORES Usiminas/Cosipa Gerdau*/Açominas CST CSN Belgo PRODUÇÃO MIL T 7.081 5.827 4.784 4.048 2.668 PARTIC. NA PRODUÇÃO 26,5% 21,8% 17,9% 15,2% 10,0% * Operações no Brasil Fonte: IBS Setor siderúrgico brasileiro 07

8. EXPORTAÇÕES x IMPORTAÇÕES • O consumo aparente de produtos siderúrgicos, em 2001, foi de 16,7 MM t, formado por 15,7 MM t de vendas internas e 1,0 MM t de importações. • Em produtos longos, o consumo aparente foi de 7,0 MM t, dos quais 6,6 MM t de vendas internas e 341 M t de importações. EXPORTAÇÕES EM 20019,3 MM t (US$ 2,3 bi) 6,4 MM t - semi-acabados 1,5 MM t - planos 1,0 MM t - longos 417 M t - outros PARTIC. NAS EXPORTAÇÕES 68,5% 16,1% 10,9% 4,5% DESTINO DAS EXPORTAÇÕES Am. do Norte Ásia Am. Latina União Européia Outras regiões VOLUME TON. 3,5 MM 2,4 MM 1,6 MM 1,5 MM 280 M PARTIC. NAS EXPORTAÇÕES 37,3% 25,7% 17,4% 16,7% 3,0% PRODUTOS LONGOS MAIS IMPORTADOS EM 2001 Trilhos e acessórios - 43,0% das importações Trefilados - 13,5% das importações Barras - 9,4% das importações Fio-máquina - 9,1% das importações Fonte: IBS Setor siderúrgico brasileiro 08

9. Em mil toneladas 2001 26.718 18.073 10.648 7.425 15.696 9.291 24.987 15.696 1.014 16.710 2002 29.914 19.659 12.142 7.517 16.890 11.104 27.994 16.890 760 17.650 02/01 +12,0% + 8,8% +14,0% + 1,2% + 7,6% +19,5% +12,0% + 7,6% -25,0% + 5,6% ProduçãoAço bruto Laminados Planos Longos Vendas Internas Exportações Total Consumo aparente Vendas internas Importações Total Fonte: IBS/ Gerdau Perspectivas para 2002 09

10. GERDAU S.A. CONSOLIDADO1º TRIMESTRE

11. Em R$ milhões Resultados Gerdau1T02 11

12. Em mil toneladas 1.874 1.963 2.119 Retração do mercado argentino 82 89 108 Nova unidade de Cartersville e medidas protecionistas dos EUA 625 521 589 536 Consolidação da Açominas em 100% 246 554 Mercado interno em recuperação e melhorias no mix de produtos. 931 876 799 1T01 4T01 1T02 América do Norte Mercado interno Exportações América do Sul Vendas Físicas 12

13. 1º TRIMESTRE • Participação de 46% no mercado brasileiro de longos • Grande participação de semi-acabados devido à consolidação integral da Açominas Planos 5% Trefilados8% Semi-acabados 25% MI11% ME89% Especiais 3% ME13% MI87% Longos Comuns Empresas no Exterior33% Longos Comuns Brasil26% Vendas por Linha de Produtos 13

14. Através da AmeriSteel, a Gerdau se beneficia do mesmo nível de proteção dos demais produtores americanos. VENDAS FÍSICAS NA AMÉRICA DO NORTE Em mil toneladas 625 Demanda em recuperação e possibilidade de aumentos de preços. 589 1T01 2T01 3T01 4T01 1T02 • Chile estuda medidas protecionistas • Argentina e Canadá ficam isentos das salvaguardas americanas • Brasil: Divisão de quotas para placas Estudo sobre implantação de medidas protecionistas Salvaguardas 14

15. 1º TRIMESTRE US$ 62 MM América do Sul US$ 2 mm América do Norte US$ 10 mm Gerdau US$ 20 mm Açominas US$ 30 mm Investimentos Previstos - 2002 US$ 200 MM – ATUALIZAÇÃO TECNOLÓGICA / MEIO AMBIENTE US$ 215 MM – OPÇÃO DE COMPRA DA PARTICIPAÇÃO DA NATSTEEL NA AÇOMINAS Investimentos 15

16. Investimentos em Meio Ambiente Investimentos: 2001 US$ 15 milhões • Nos últimos cinco anos, a Gerdau investiu US$ 100 milhões na atualização das tecnologias de preservação do meio ambiente. • Em despoeiramento foram investidos mais de US$ 45 milhões e ainda estão previstos outros US$ 11 milhões até 2003. • A Gerdau é uma das maiores recicladoras de sucata do mundo e seus subprodutos vêm sendo largamente utilizados por outros setores. 16

17. DÍVIDA LÍQUIDA 3.429 Em R$ milhões 3.154 2.790 2.719 983 Curto Prazo 2.707 1.094 978 980 2.446 968 Longo Prazo 2.060 1.739 1.812 1.739 Mar. 01 Jun. 01 Set. 01 Dez. 01 Mar. 01 • Alongamento do perfil da dívida (LP > 70%) • Aumento da dívida devido ao pagamento do leilão da Açominas em fevereiro de 2002 (R$ 92,8 mm) • Redução do caixa devido ao pagamento dos dividendos do 2º semestre de 2001 (R$ 111,8 mm) Endividamento 17

18. Em R$ milhões 1.117 Não está sujeito à variação cambial R$ 309 mm do caixa aplicado em R$ Moedanacional 1.610 Hedge das próprias operações R$ 588 mm do caixa aplicado em US$ Empresasno exterior 1.599 Moedaestrangeira* R$ 679 mm protegidos por swapR$ 850 mm de exportações * Contratada no Brasil ÍNDICES 1T02 4T01 EBITDA/Desp. Fin. Líquidas* 5,2x 6,1x Dívida Bruta / EBITDA (últimos 12 meses) 2,4x 3,3x * excluídas as variações monetária e cambial Exposição cambial 18

19. FATOS RELEVANTES

20. SIPSA passa a ser subsidiária integral da Sipar. • Endividamento em US$ da SIPAR limitado a 10% do passivo total. EFEITO CONTÁBIL – 1T02 REESTRUTURAÇÃO SOCIETÁRIA GerdauS.A. GerdauS.A. R$ 4,2 mm Despesas não-operacionais 100% GerdauInternational 100% GerdauInternational 38% Sipar 72% 38% R$ 6,1 mm Perdas no investimento Sipsa Sipar 100% Sipsa R$ 10,1 mm Despesasfinanceiras • MAIOR SINERGIA • MENOR VULNERABILIDADE Reestruturação naArgentina 20

21. PARTICIPAÇÃO PROJETADA - 79% Participação anteriorao leilão do BC Participação atual Participação com opção de compra 37% 54% 79% 17% ECONÔMICO LEILÃOBANCO CENTRAL 25% NATSTEEL R$ 508,9* mmATÉ SET/02 * Sujeito à variação do dólar Evolução da participaçãona Açominas 21

22. Investimento de US$ 65 mm • Capacidade de 440 mil toneladas • Produção inicial 120 mil ton/ano PERFIS I e H COM BITOLAS DE 6 A 24 POLEGADAS Laminador de perfisestruturais na Açominas 22

23. Alto–Forno da Açominas • Incidente em um dos três regeneradores do alto-forno • Parada temporária com retomada gradual • Apólice de seguros com cláusula de riscos operacionais e lucros cessantes (all risk) 23

24. Tag Along Nova lei das S.A. estipula TAG ALONG de 80% para ações ordináriasX Gerdau propõe TAG ALONG de 100% para ordinárias e preferenciais da METALÚRGICA GERDAU e da GERDAU e manutenção de dividendos mínimos de 30% 24

25. CAPACIDADE INSTALADA DE PRODUÇÃO 725 MIL TON. DE AÇO BRUTO 544 MIL TON. DE LAMINADOS • Valor pago: US$ 48,8 milhões em dezembro de 2001 • Produz barras, perfis (médios e pesados) e vigas estruturais • Produtos com maior valor agregado. Cartersville 25

26. Expectativas • BRASIL • Crescimento do PIB em torno de 2,5% • Manutenção dos investimentos em infra-estrutura • Maiores gastos públicos em ano eleitoral • Crescimento da demanda por produtos longosAMÉRICA DO NORTE • Recuperação da economia americana • Benefícios das medidas protecionistas • Canadá livre das barreiras americanas • AMÉRICA DO SUL • Bom desempenho da economia chilena • Argentina livre das barreiras americanas • Economia argentina (?) 26

27. BALANÇO SOCIAL

28. VALOR ADICIONADO GERADO: R$ 2,9 BILHÕES Operações no Brasil: 76% Operações no Exterior: 24% Salários ebenefícios 26% Juros 18% Reinvestimento de Lucros 13% Encargos Sociais 4% Juros s/ capital próprio 6% Participação nos resultadose treinamento 2% Impostos 31% Valor Adicionado 2001 28

29. Investimentos em treinamento e capacitação profissional R$ 8,3 MM Participação nos resultados R$ 43,6 MM Aplicações na área de saúde R$ 16,3 MM Aplicações em segurança do trabalho R$ 4,6 MM Gastos em alimentação e transporte R$ 20,8 MM Estagiários e trainees atuando na Gerdau 801 Recursos Humanos 2001 29

30. CONCESSÃO DE AÇÕES • Concessão de 30 mil ações preferenciais da Gerdau S.A. • Possibilidade de financiar mais 30 mil ações. BOLSAS DE ESTUDOS • Duplicação da verba para a Fundação Gerdau, no Programa Educação (+US$ 2 milhões). • Ampliação do benefício de Bolsa de Estudos. Doação de Ações 30

31. 77projetos - R$ 13 milhões • Gestão pela Qualidade Total • Voluntariado • Cultura • Esporte • Pesquisa científica e tecnológica • Educação • Saúde • Empreendedorismo Comunidade2001 31

32. Projeto Educar • Prêmio Jovem Cientista • Bienal do Mercosul • Fundação Iberê Camargo • Feira do Livro • Orquestras Sinfônica Brasileira e Sinfônica de Porto Alegre • Theatro São Pedro • Prêmio Gerdau Melhores da Terra • Talentos Empreendedores • Programa Gaúcho de Qualidade e Produtividade • Junior Achievement • Parceiros Voluntários • Comunidade Solidária • Apoio a Escolas Comunidade 32

33. R$ 271,8 MM Patrimônio da Gerdau Sociedade de Previdência Privada R$ 438,5 MM Patrimônio da Fundação Açominas de Seguridade Social – Aços Previdência Privada Março 2002 33

34. www.gerdau.com.br www.inform@gerdau.com.br