Fondo Privado de Inversión Inmobiliaria

1. Fondo Privado de Inversión Inmobiliaria

2. Contenido • Descripción del Fondo • Beneficios a los Desarrolladores • Sinergias de Asociación • Estructura de Participación • Políticas y Restricciones de Inversión • “Asset Allocation” indicativo del Portafolio • Proceso de Inversión • Proceso de Análisis y Due Diligence • Lista Preliminar de Información

3. Fondo Privado de Inversión Inmobiliaria • Fondo de Capital Privado creado para invertir mediante la aportación de Capital de Riesgo con Desarrolladores en Proyectos Inmobiliarios. El Fondo a. Descripción del Fondo Objetivo • Alternativa de inversión para clientes de la Banca Privada en el sector inmobiliario mexicano apoyando a Desarrolladores. Estrategia de Inversión • Activos por $2,250 millones para invertir en el mercado inmobiliario mexicano de vivienda: • Económica e Interés Social • Media y Residencial • Turismo • Relacionados con vivienda Rendimiento Esperado • El Fondo buscará invertir en proyectos con alto potencial de retorno Horizonte de Inversión • Hasta 5 años: primeros 4 años de inversión y los restantes de desinversión AÑO 1 2008 AÑO 2 2009 AÑO 3 2010 AÑO 4 2011 Fase Desinversión Fase Inversión Junio 2007

4. Fondo Privado de Inversión Inmobiliaria b. Beneficios a los Desarrolladores Libera capacidad de deuda solidificando estructura Deuda/Capital Nuevos fondos permiten crecimiento y diversificación en proyectos de inversión La asociación con el Fondo institucionaliza la inversión Fortalece la confianza en el proyecto y genera certidumbre adicional de Riesgo ante acreedores Los recursos de capital pueden destinarse a diferentes usos en los proyectos inmobiliarios

5. Fondo Privado de Inversión Inmobiliaria c. Sinergias de Asociación Desarrollador aporta: Fondo Privado aporta: Estructuración Financiera y Legal Experiencia Inmobiliaria Asociación en Proyectos Inmobiliarios Liberación de Capital Proyecto, Ubicación y Diseño Institucionalidad Permisos y Licencias Seguimiento y Control Capital Capital Asociación Ganar - Ganar

6. Fondo Privado de Inversión Inmobiliaria d. Estructura de Participación Grupo BBVA y Bancomer Productos Innovadores Inversionistas Sofisticados Bancas de Relación Consejo de Administración INMESP Desarrolladora S.A. de C.V. INMESP Sociedad Mexicana Comité de Inversiones Fideicomiso S.A S. de R.L. Toma decisiones de inversión. Diferentes Vehículos de Participación Comité de Seguimiento Asociación por Proyecto Desarrolladores con Proyectos Inmobiliarios Control de Proyectos

7. Fondo Privado de Inversión Inmobiliaria e. Políticas y Restricciones de Inversión Objetivo • Lograr un equilibrio entre el riesgo total del portafolio y el retorno esperado Política de Diversificación • Lograr la diversificación del portafolio invirtiendo en diferentes sectores del mercado inmobiliario: vivienda económica e interés social, vivienda media y residencial, sector turismo y otros relacionados con el sector vivienda (reserva territorial, centros comerciales, oficinas, etc.) • Se fijarán rangos de diversificación en los diferentes sectores y proyectos en función de: • Número de proyectos por sector • Número de proyectos por geografía • Número de proyectos por Asociación/Desarrollador • Número de proyectos por segmento de demanda • El número total de proyectos en los que se invertirá, estará en el rango de los 20 a 30 proyectos • Inversión mínima de US$5 millones

8. Fondo Privado de Inversión Inmobiliaria e. Políticas y Restricciones de Inversión Perfil de Riesgo • Los criterios de riesgo para la selección de proyectos se fundamentarán en éxito comercial y riesgo performance del proyecto Liquidez • Hasta el 4° año el Fondo no tiene requerimientos de liquidez, por lo que en este periodo dispondrá del 100% de su capital para invertir Apalancamiento • Se buscará el apalancamiento en los proyectos con el objetivo de maximizar el retorno sobre capital Vehículos de Inversión • Se buscará la eficiencia fiscal y solides legal del proyecto de inversión. • Se considerarán vehículos como Fideicomiso, S.A.s, S.de.R.L., SAPI, AenPs, entre otros. Destino de los Recursos • El capital puede destinarse a cualquier necesidad que requiera el proyecto, como la adquisición de tierra, el capital de trabajo, el proyecto arquitectónico, la construcción, etc.

9. Fondo Privado de Inversión Inmobiliaria e. Políticas y Restricciones de Inversión: Diversificación Número de Proyectos • Entre 20 y 30 Proyectos máximo Diversificación Geográfica • Hasta el 20% del valor del portafolio en una misma zona macroeconómica Diversificación por Socio • Hasta el 25% del valor del portafolio con un solo Socio / Desarrollador / grupo de Desarrolladores Diversificación por Tipo de Demanda • Hasta el 40% del portafolio en un solo segmento de demanda (baja, medio, alto y turismo) Capital Mínimo Requerido a Socio • Mínimo del 35% por Proyecto

10. Otros Vivienda y Vivienda 0 - 5% Relacionados Económica 0 - 10% 25 - 35% Sector Turismo 10 - 30% Vivienda Residencial 25 - 35% Fondo Privado de Inversión Inmobiliaria f. “Asset Allocation” indicativo del Portafolio Asset Allocation Estratégico Importes Estimados de Inversión

11. Fondo Privado de Inversión Inmobiliaria g. Proceso de Inversión 3 a 4 semanas Paso 1 Paso 2 4 a 5 semanas Desarrollador Requiere Capital BANCA DE RELACIÓN Analiza información/ evalúa proyecto Paso 4 Paso 3 Autoriza Comité Inversión Seguimiento Implementación y ejecución Horizonte Proyecto 4 a 5 semanas Agilidad y flexibilidad en el proceso para potenciar oportunidades de inversión

12. Fondo Privado de Inversión Inmobiliaria h. Proceso de Análisis y Due Diligence Variables a Analizar Análisis Preliminar • Calidad del Proyecto • Riesgos y Probabilidad • Calificación Preliminar • Rentabilidad • Estructura Financiera • TyC de Asociación Información Básica Desarrollador Ubicación Análisis Cualitativo Mercado Análisis Preliminar Técnico / Legal Due Dilligence • Confirmación Supuestos • Riesgos y Probabilidad • Calificación Definitiva • Rentabilidad Esperada • Estructura Financiera • Estructura Asociación Participantes Información del Mercado Análisis Cuantitativo Análisis Cuantitativo

13. Fondo Privado de Inversión Inmobiliaria i. Lista Preliminar de Información: Del Desarrollador • Resumen descriptivo del Desarrollador (Integración Accionaria / Empresas que lo conforman / Consejo Admon. • Experiencia y descripción de los desarrollos que ha construido • Acta Constitutiva y Poderes del Desarrollador. • Organigrama del personal directivo del Desarrollador y su experiencia. • Estados financieros auditados últimos 3 ejercicios e internos más recientes del Desarrollador Del Proyecto • Resumen descriptivo del Proyecto (terreno, M2 construcción, # viviendas o departamentos, acabados, instalaciones y servicios) • Mapa de Ubicación / Plano descriptivo del Proyecto / Titulo de Propiedad • Descripción de las cualidades de la ubicación / infraestructura básica / acceso al sitio / procesos urbanísticos • Participación accionaria actual del Proyecto y experiencia de cada socio / contratos de asociación (de existir) • Carta Autorización Consulta al Buró de Crédito de los socios del Proyecto • Relación-vinculación entre Constructor / Comercializador Mercado: • Segmento de Mercado al que estará dirigido • Estudio de Mercado o en su defecto explicar la Oferta y Demanda en la Zona / Ocupación histórica en segmento / Competencia en la zona / Distribución de la demanda Nacional-Extranjero) • Precios de venta y su comparación con la competencia de la zona • Plan y proceso de comercialización Construcción / Venta • Descripción Empresa Constructora y Arquitecto de Diseño, su experiencia en otros desarrollos y capacidad financiera • Copia de Contrato de Construcción, Contrato de Operación y otros Convenios Relevantes • Estado actual del Proyecto Ejecutivo y fecha de conclusión • Sistema de Control y Supervisión del Proyecto / Principales Proveedores de Materiales y Equipo • Descripción de la empresa Comercializadora, su experiencia de en otros desarrollos similares • Descripción del Sistema de Comercialización y Cobranza (Local en sitio, Promotores, Asociaciones) Financiero (en hoja de Excel): • Monto de Inversión del Proyecto desglosada principales rubros (Terreno, Construcción, Equipo, Mobiliario, Capital de Trabajo) • Estructura de Financiamiento del Proyecto (Capital / Deuda) • Monto de Inversión realizada a la fecha desglosada por principales rubros (Capital invertido / Deuda Ejercida) • Proyecciones financieras detalladas del Proyecto Estado de Resultados, Balance, Flujo de Efectivo (desglosando: ingresos, costo de ventas, gastos de admón.., depreciación, mantenimiento menor y mayor, impuestos, servicio de deuda (principal e intereses), requerimiento de capital / deuda, rentabilidad esperada) • Programa y Prepuesto de Obra

14. Fondo Privado de Inversión Inmobiliaria Contactos: Jorge Unda Rodríguez Asset Management Terceros j.unda@bbva.bancomer.com Tel. (5255) 5201-2813 Carlos González Vargas Gestión de Activos Inmobiliarios c.gonzalez@bbva.bancomer.com Tel. (5255) 5201-2280 Juan Carlos Domínguez Poó Inversiones Inmobiliarias jc.dominguez@bbva.bancomer.com Tel. (5255) 5201-2365