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MATEMATICA FINANCEIRA

MATEMATICA FINANCEIRA. Conteúdo Programático. 1. DESCONTOS 2. JUROS COMPOSTOS 3. SERIES UNIFORMES 4 SISTEMAS DE AMORTIZAÇÃO 5 VPL e TIR 6 INFLAÇÃO. Referências Bibliográficas. MATHIAS, W.F.; GOMES, J.M. Matemática Financeira. 2 ed. São Paulo:Atlas, 1993.

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MATEMATICA FINANCEIRA

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Presentation Transcript

  1. MATEMATICA FINANCEIRA

  2. Conteúdo Programático • 1. DESCONTOS • 2. JUROS COMPOSTOS • 3. SERIES UNIFORMES • 4 SISTEMAS DE AMORTIZAÇÃO • 5 VPL e TIR • 6 INFLAÇÃO

  3. Referências Bibliográficas • MATHIAS, W.F.; GOMES, J.M. Matemática Financeira. 2 ed. São Paulo:Atlas, 1993. • SAMANEZ, C.P. Matemática Financeira. Aplicações à análise de Investimentos. São Paulo:Makron Books, 1995. • PUCCINI, A. L. Matemática Financeira objetiva e aplicada. São Paulo:Saraiva, 1998.

  4. Referências Bibliográficas • REFERÊNCIAS COMPLEMENTARES • AYRES JR, F. Matemática Financeira. 2 ed. São Paulo:Atlas, 1993. • FARO, C. Princípios e aplicações de cálculo financeiro. 2 ed. Rio de Janeiro:LTC, 1995. • FRANCISCO, W. Matemática Financeira. São Paulo:Atlas, 1996.

  5. Referências Bibliográficas • REFERÊNCIAS COMPLEMENTARES • MILONI, G. Curso de Matemática Financeira. São Paulo:Atlas, 1993 • HAZZAN, S.; POMPEO, J.N. Matemática Financeira. 5 ed. São Paulo:Saraiva, 2001. • ASSAF NETO, A Mercado Financeiro. 2 ed. São Paulo:Atlas, 1999.

  6. MERCADO FINANCEIRO REFERÊNCIAS BILIOGRÁFICAS ASSAF Neto, A., Mercado Financeiro. São Paulo: Atlas, 1999. ANDREZO, A.F., LIMA, I.S., Mercado Financeiro. São Paulo: Pioneira, 1999.

  7. Crescimento e Desenvolvimento Econômico • CRESCIMENTO ECONÔMICO • Expansão da capacidade produtiva de um país ao longo do tempo. • DESENVOLVIMENTO ECONÔMICO • é mais complexo; • condições de vida da população; • indicadores socioeconômicos de: • renda, saúde, educação, etc.

  8. $ Unidades superavitárias Unidades deficitárias Economia Desenvolvida • Apresenta um sistema de intermediação financeira: • bastante diversificado; • ajustado às necessidades de seus agentes produtivos; • financiar investimentos • garantir liquidez ao mercado

  9. DEMANDA DE INVESTIMENTO POUPANÇA DISPONÍVEL • Necessidade de criação da atividade de intermediação e de seus instrumentos financeiros. • Emissão de diferentes ativos financeiros: • debêntures; • bonds; • ações; • CDBs, etc.

  10. Mercado Financeiro INVESTIDORES POUPADORES INVESTIMENTO CRESCIMENTO DA ECONOMIA

  11. MOEDA • FUNÇÕES: • INTRUMENTO DE TROCA; • permite intercâmbio de bens e serviços por outros; • se não existisse moeda => escambo (coincidência de desejos) • DISVISIBILIDADE; • permite negociação de partes ou frações de bens e serviços. • MEDIDA DE VALOR. • Parâmetro para apurar valor monetário da transação de bens e serviços. • RESERVA DE VALOR. • Guardar para uso posterior.

  12. MOEDA • MEIOS DE PAGAMENTO • papel moeda: - emitida por autorização das autoridades monetárias Moeda emitida ( - ) caixa das autoridades monetárias Moeda em circulação ( - ) caixa dos bancos Moeda em poder do público - MPP Meio de pagamento = MPP + Dep. À vista Bancos nos Comerciais

  13. Criação de moeda pelos Bancos • Caixa Econômica - Bancos comerciais têm a capacidade de criar moeda (moeda escritural); • o Banco Central regular esta expansão da moeda escritural, controlando as reservas dos bancos. Ex: • Banco recebe $ 1.000,00 de depósito à vista; • mantém este valor junto às autoridades monetárias; • não está criando moeda. = ENCAIXE = 0. • ENCAIXE: manutenção de recursos em caixa, disponibilidades. • Se aumentar o encaixe do banco para R$ 1.000,00, o banco pode realizar empréstimos bancários, aumentando os meios de pagamentos.

  14. Criação de moeda pelos Bancos • Ex: Banco recebe R$ 1.000,00 de depósito à vista; BANCO A • Ativo R$ Passivo R$ • Reservas 1.000,00 Depósitos 1.000,00 • Empréstimo 0,00 • Total 1.000,00 1.000,00

  15. Criação de moeda pelos Bancos • BANCO A • Ativo R$ Passivo R$ • Reservas 0,00 Depósitos 1.000,00 • Empréstimo 1.000,00 • Total 1.000,00 1.000,00 • BANCO B • Ativo R$ Passivo R$ • Reservas 1.000,00 Depósitos 1.000,00 • Empréstimo 0,00 • Total 1.000,00 1.000,00

  16. Criação de moeda pelos Bancos • BANCO B • Ativo R$ Passivo R$ • Reservas 0,00 Depósitos 1.000,00 • Empréstimo 1.000,00 • Total 1.000,00 1.000,00 • BANCO C • Ativo R$ Passivo R$ • Reservas 1.000,00 Depósitos 1.000,00 • Empréstimo 0,00 • Total 1.000,00 1.000,00

  17. BANCO A • Ativo R$ Passivo R$ • Reservas 1.000,00 Depósitos 1.000,00 • Empréstimo 0,00 • Total 1.000,00 1.000,00 Criação de moeda pelos Bancos • Ex: encaixe = vr. Depósito à vista • Se o Bacen exigir dos bancos que mantenham 100% em reservas para o Bacen, o banco não poderá efetuar empréstimo => não há criação de moeda.

  18. BANCO A • Ativo R$ Passivo R$ • Reservas 200,00 Depósitos 1.000,00 • Empréstimo 800,00 • Total 1.000,00 1.000,00 • BANCO B • Ativo R$ Passivo R$ • Reservas 800,00 Depósitos 800,00 • Empréstimo 0,00 • Total 800,00 800,00 Criação de moeda pelos Bancos • Ex: Se for estabelecido 20% dos depósitos à vista em reservas no Bacen => possível emprestar 80%.

  19. BANCO A • Ativo R$ Passivo R$ • Reservas 200,00 Depósitos 1.000,00 • Empréstimo 800,00 • Total 1.000,00 1.000,00 • BANCO B • Ativo R$ Passivo R$ • Reservas 160,00 Depósitos 800,00 • Empréstimo 640,00 • Total 800,00 800,00 Criação de moeda pelos Bancos • Ex: Se for estabelecido 20% dos depósitos à vista em reservas no Bacen => possível emprestar 80%.

  20. BANCO B • Ativo R$ Passivo R$ • Reservas 160,00 Depósitos 800,00 • Empréstimo 640,00 • Total 800,00 800,00 • BANCO B • Ativo R$ Passivo R$ • Reservas 128,00 Depósitos 640,00 • Empréstimo 512,00 • Total 640,00 640,00 Criação de moeda pelos Bancos • Ex: encaixe = 80% depósito à vista

  21. Bancos novos novos Reservas depósitos empréstimos Bacen (20%) A 1.000,00 800,00200,00 B 800,00 640,00 160,00 C 640,00 512,00128,00 D 512,00 409,60102,40 ..... ... ... ... ..... ... ... ... Criação de moeda pelos Bancos

  22. Limitação criação moeda escritural • Depósitos compulsórios: percentual dos depósitos recolhidos pelas instituições financeiras e colocados à disposição do Banco Central;

  23. Alguns conceitos importantes • Ativo financeiro: • direito em relação a outra unidade econômica; • não proporciona serviços materiais a seu possuidor; • mantido como reserva de valor em função do retorno esperado. • Ex: ações, CDB, letras de câmbio

  24. Alguns conceitos importantes • passivo financeiro: • obrigações decorrentes dos ativos financeiros. • Ativo real: • bens e direitos que proporcionam serviços a seu possuidor. • São bens materiais ou imateriais • Ex: máquinas e equipamentos.

  25. Política Econômica • Gestão da Economia visa atender: • necessidades de bens e serviços da sociedade; • atingir objetivos sociais e macroeconômicos; • pleno emprego; • distribuição de riquezas; • estabilidade de preços; • crescimento econômico. • Política econômica: • monetária, - fiscal • cambial e - de rendas.

  26. Política Monetária • Atua sobre: • meios de pagamento; • títulos públicos; • taxa de juros • BACEN administra a política monetária: • recolhimento de compulsório; • open market; • política de redesconto bancário e empréstimos de liquidez. • Política monetária expansionista: eleva liquidez. • Política monetária restritiva: reduz meios de pagto

  27. Política Monetária • open market; • regula melhor o fluxo monetário da economia; • fundamenta-se na compra e venda de títulos da dívida pública no mercado. • Resgate dos títulos em poder do público: • Expansão dos meios de pagamento; • redução da taxa de juros • Emissão de títulos: • limita a oferta monetária • reduzindo a liquidez do mercado • eleva taxa de juros a curto prazo.

  28. Open Market • Overnight: • negociação do título no mercado secundário; • compromisso de negociar no dia seguinte. • Transações no mercado aberto são controladas e custodiadas no SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia)

  29. Sistema Financeiro Nacional • Composto por: • conjunto de instituições financeiras públicas e privadas; • conjunto de instrumentos financeiros para transferência de recursos financeiros dos agentes superavitários para os deficitários. • Subsistema Normativo: • CMN - Conselho Monetário Nacional - órgão máximo; • BACEN - Banco Central do Brasil; • CVM - Comissão de Valores Mobiliários; • Instituições Especiais - Banco do Brasil - BNDES - CEF

  30. Mercado Financeiro • CDB - RDB • obrigação de pagamento futura de um capital aplicado em uma instituição financeira; • CDI - Certificado de Depósito Interbancário; • IF negociam “dinheiro” lastreados pelo CDI; • taxas normalmente não sofre intervenção do Estado; • taxa básica do mercado financeiro influenciando a formação das demais taxas; • formada com base na taxa de juros reais do mercado de títulos públicos e da inflação da economia.

  31. Mercado Monetário • SELIC - Sistema Especial de Liquidação e Custódia • grande parte títulos públicos são escriturais (não físicos); • SELIC operar com títulos públicos emitidos pelo Bacen e Governo Federal; • computador que controla e liquida financeiramente as operações de compra e venda de títulos públicos e manter sua custódia física e escritural.

  32. Mercado Monetário • CETIP - Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Tïtulos privados • semelhante ao Selic; • abriga títulos privados: CDB, RDB, CDI, etc; • transferência bancária de fundos (cheques p.ex);; • taxa ligeiramente elevada que o SELIC

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