1 / 14

Talousnäkymät euroalueella ja Suomessa

Talousnäkymät euroalueella ja Suomessa. Vesa Vihriälä 1.11.2012. Lähiajan näkymät: Euroalue uudelleen taantumaan, EKP:n toimista huolimatta. Espanjan ja Italian korot alentuneet EKP:n interventiolupauksen myötä ( OMT-aktivointi voi kyllä viipyä)

hija
Download Presentation

Talousnäkymät euroalueella ja Suomessa

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Talousnäkymät euroalueella ja Suomessa Vesa Vihriälä 1.11.2012

  2. Lähiajan näkymät: Euroalue uudelleen taantumaan, EKP:n toimista huolimatta • Espanjan ja Italian korot alentuneet EKP:n interventiolupauksen myötä (OMT-aktivointi voi kyllä viipyä) • Euroalueen kasvu kääntymässä nollasta miinukselle, lähiajan näkymät heikot • Erot euroalueen maiden välillä suuret, mutta myös vahvojen maiden kehitysnäkymät heikentyneet • Kilpailukykyerojen ja vaihtotase-epätasapainojen korjautuminen menossa, mutta hidasta

  3. Euroalueen tuotanto uudelleen alenevalla uralla, maiden väliset erot suuria

  4. Miksi kriisistä toipuminen niin hidasta? • Velkavetoisen kasvun aiheuttamasta finanssikriisistä toipuminen aina hidasta (Reinhard&Rogoff) • Euroalueelle syntynyt myös valtionvelkakriisi, joka • Nostaa korkoja => vähentää kysyntää • Pakottaa finanssipolitiikan jyrkkään kiristämiseen => vähentää kysyntää • Alentaa pankkien valtionpaperisalkkujen arvoja => heikentää luotontarjontaa = > negatiivinen kierre, jossa toimeliaisuus alenee, pankkiongelmat pahenevat, julkisen talouden korjaaminen äärimmäisen hidasta leikkauksista huolimatta • Rahoitusolot eriytyneet yhteisestä rahapolitiikasta huolimatta maakohtaisten riskien takia

  5. Euroalueella koordinaatio-ongelma, josta ei päästä ilman integraation tiivistymistä • Liittovaltio ratkaisisi koordinaatio-ongelmat, mutta ei yleistä velkaongelmaa • Iso yhteinen budjetti => automaattiset tulonsiirrot • Keskuspankki liittovaltion velan takana • Pankit yhteisellä vastuulla • Päätöksenteko tehokkaampaa • Liittovaltiolle ei kuitenkaan poliittisia edellytyksiä • On siis koetettava löytää rajoitetummat mutta riittävät yhteisvastuun ja suvereniteetin rajoittamisen päätöksenteon muodot - vaikeaa • Mutta iso kysymys on, miten ongelmamaiden talouskasvua saadaan vahvistettua ja julkisen talouden kestävyys varmistettua; tarvitaanko velkajärjestelyjä?

  6. Suomi toipunut euroalueen keskimäärää paremmin, mutta Ruotsia heikommin

  7. Euroalueen ongelmat vaikuttavat Suomeen, mutta Suomella myös ikiomat haasteet • Kustannuskilpailukyvyn heikentyminen huonoon aikaan • ICT-sektorin taantuminen • Tuottavuuden notkahdus jäämässä pidempiaikaiseksi => kasvupotentiaali pysyvästi heikentynyt? • Kuitenkin: rakennemuutos on myös mahdollisuus

  8. Kilpailukyky heikentynyt, valuuttakurssi auttanut viime vuosina Suhteelliset yksikkötyökustannukset ja niiden osatekijät ind 1999 = 100, kilpailukyky paranee kun käyrä nousee

  9. Nokian osuus BKT:sta ja sen kasvusta Source: Ali-Yrkkö (2010). Nokia and Finland in a Sea of Change, updated ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS THE RESEARCH INSTITUTE OF THE FINNISH ECONOMY

  10. Tuottavuus notkahtanut pahoin

  11. Suomen ITC-alan muutos sisältää myös mahdollisuuksia ITC-alan työllisyys, 1000 henkeä

  12. Kiitos

More Related