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Cuarta Reunion mensual

Cuarta Reunion mensual. Mayo 2013. Grupo Empresarial de Análisis Económico – Financiero GEA / COPADES. Agenda de presentación. 1. Legislación Económica – abril 2013. Coyuntura y Perspectivas de la Economía Internacional. 2. Situación y Perspectivas Económico – Financieras: El Salvador.

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  1. Cuarta Reunion mensual Mayo 2013 Grupo Empresarial de Análisis Económico – FinancieroGEA / COPADES

  2. Agenda de presentación 1 Legislación Económica – abril 2013 Coyuntura y Perspectivas de la Economía Internacional 2 Situación y Perspectivas Económico – Financieras: El Salvador 3 4 Situación de Economía de Centroamerica y Panamá, Abril 2013 5 Proyecciones Macroeconómicas Quinquenales 2014 – 2018: Centroamérica Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 2

  3. El Salvador Principales Leyes Económicas publicadas en Diario Oficial Abril 2013 Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

  4. Autorizan suscribir préstamo por $30 millones con el Banco Interamericano de Desarrollo. El propósito es apoyar la inserción de la economía salvadoreña en los mercados internacionales y de fortalecer la oferta exportable. Con estos fondos se financiará el Programa de Apoyo al Desarrollo Productivo de la Inserción Internacional. Autorizan suscribir préstamo por $22,213,900.00 con Alemania, a través de la KfW. Los recursos del préstamo se utilizarán para financiar el proyecto «Espacios Seguros de Convivencia para Jóvenes en El Salvador (CONVIVIR)» en el marco del programa «Fortalecimiento del Sistema Penitenciario», y con ello se asegure continuar con las acciones para disminuir la violencia en el país. ORGANO LEGISLATIVO Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

  5. Delimitación de los municipios de Juayua y Nauizalco Delimitación entre los municipios de Armenia y Sacacoyo Nuevos consejos municipales pluralistas ORGANO LEGISLATIVO • Debido a que la existente delimitación de los municipios no se ajusta al desarrollo de la tecnología en materia registral y de medición territorial, como tampoco a las vigentes circunstancias de desarrollo social y económico del país, fue necesario el dialogo entre las partes para la elaboración y firma de la respectiva acta de delimitación entre los municipios mencionados. • Con las presentes reformas al Código Electoral se modifica la conformación de los consejos municipales más allá de los criterios mayoritarios, y se introduce el carácter pluralista del Estado salvadoreño, tal como establecido en el artículo 85 de la Constitución, además de ser democrático y republicano. En base a lo anterior, al artículo 220 del Código Electoral se le agrega un inciso que instituye que al momento de inscribirse una planilla, el partido o coalición designará el orden de precedencia en que sus candidatos a regidores, pasarán a integrar el Consejo Municipal en caso de que su planilla no obtuviere mayoría simple. Además, se reforma el artículo 264 del Código Electoral sobre el escrutinio final. Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

  6. Creación de la Comisión Nacional para Asuntos de Seguridad Fronteriza ORGANO EJECUTIVO Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

  7. Disposiciones transitorias al Reglamento de la Ley del Fondo de Inversión Nacional en Electricidad y Telefonía El subsidio temporal a los usuarios residenciales que consumen mensualmente entre 100 y 200 kilovatios hora, a partir del 15 abril y por tres meses, será cubierto por el FINET Nuevo reglamento interno del Instituto Salvadoreño de Fomento Cooperativo Nuevo Reglamento Interno del Instituto Salvadoreño de Fomento Cooperativo debido a que el anterior no se aplicó por problemas presupuestarios. Reglamento de la Ley de la Corporación Salvadoreña de Turismo El objetivo del reglamento es desarrollar las normas que contiene la Ley de la Corporación Salvadoreña de Turismo y sus variadas reformas. El Reglamento en cuestión, constituye una norma ejecutiva de desarrollo de la Ley de CORSATUR y pretende facilitar y asegurar su aplicación. ORGANO EJECUTIVO Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

  8. INSTITUCIONES AUTONOMAS Superintendencia General de Electricidad y Telecomunicaciones, SIGET • Modificación del Método para la Fijación de los Cargos por el uso del Sistema de Transmisión • Se modifica el método para la fijación de los cargos por uso del sistema de transmisión, introduciendo nuevas fórmulas para calcular los requerimientos de Ingreso y manteniendo incólumes las demás disposiciones del Acuerdo No. 300-E-2003. • Disposicióntransitoria a lasNormas para la Determinación del Cargo por el Uso de lasRedes de Distribución y del Cargo de Comercialización • Las empresas distribuidoras que iniciaron operaciones en los años 2007 y 2008, su cálculo de costos de operación y mantenimiento de los cargos de distribución y comercialización se basará en costos reales reportados por la empresa en el año base, y ajustados por la SIGET. Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

  9. Agenda de presentación 1 Legislación Económica – abril 2013 Coyuntura y Perspectivas de la Economía Internacional 2 3 Situación y Perspectivas Económico – Financieras: El Salvador 4 Situación de Economía de Centroamerica y Panamá, Abril 2013 5 Proyecciones Macroeconómicas Quinquenales 2014 – 2018: Centroamérica Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 9

  10. El Salvador Coyuntura y Perspectivas Económico - Financieras Mayo 2013 Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

  11. ASPECTOS RELEVANTES DE LA SITUACIÓN ECONÓMICA - ABRIL 2013 Economía sigue perdiendo dinamismo Producción agropecuaria se recupera Comercio y construcción se contraen Recortes en las exportaciones Remesas familiares caen por segundo mes consecutivo Liquidez privada sigue reportando mejoras Repunta crédito para hogares Carteras de industria y consumo lideran dinamismo crediticio Déficit fiscal se mantiene alto Tasas de interés con leves alzas Inflación cae en abril Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

  12. Coyuntura y Perspectivas Económico - Financieras Actividad Económica Mayo 2013 Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 12

  13. Economía sigue perdiendo dinamismo IVAE Tendencia Ciclo: General (Índice de Volumen y Var. % anual) • La actividad económica sigue creciendo, pero cada vez menos. La mayor tasa de crecimiento más reciente se registró en el mes de agosto del año 2011, cuando fue de 3.2%... Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 13

  14. Economía sigue perdiendo dinamismo Evolución en el semestre Febrero 2013 – septiembre 2012 (Porcentajes de variación anual, %) Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 14

  15. Producción agropecuaria recupera crecimiento en último semestre IVAE Agropecuario (Índice de Volumen y Var. % anual) • Datos revisados de la producción agropecuaria registran un crecimiento anual de 3.2%, ubicándose entre los sectores de mayor dinamismo. La actividad agropecuaria aporta el 80% al crecimiento de la actividad global. Algunos datos • Las pérdidas en la producción de café causadas por la roya se estima han recortado en unos 200 mil sacos de 60 kgs. la producción nacional de café, estimada inicialmente en aproximadamente 1,620,000 sacos, superior en unos 460 mil sacos a la cosecha 2011-2012. • La zafra 2012-2013, la cual finalizó a finales del mes de abril, se traducirá en una producción de alrededor de 16 millones y medio de quintales de azúcar con una tasa de crecimiento cercana al 7.0% anual. Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 15

  16. Industria manufacturera mantiene un índice estable (¿estancado? IVAE Industria Manufacturera y Volumen de Producción Industrial (Var. % anual) • El crecimiento del IVAE industrial en el último semestre en parte se apoya en la reciente reactivación de la industria de la maquila… • La incidencia de la industria en la tasa de crecimiento de la actividad económica es de 0.33 puntos porcentuales, equivalente al 82.5% de la tasa global. • En cambio, el crecimiento de volumen de la producción industrial (de base nacional) medido por el IVOPI, refleja un descenso del ritmo de producción Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 16

  17. La actividad del comercio se contrae por segundo mes consecutivo IVAE Comercio y Remesas Familiares (Var. Anual % y Var.. % Acum. desde dic.) • La declinación del comercio interno en los primeros dos meses del año es en parte el resultado de un menor flujo de remesas familiares en el primer trimestre de 2013, cayendo en cifras absolutas en un poco más de $25 millones (-2.7% anual), • El ritmo descendente del sector comercio se viene observando con mayor énfasis a lo largo del semestre… Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 17

  18. Remesas familiares caen por segundo mes consecutivo Remesas Familiares: Monto y Número de Operaciones (Var. Anual % del Acum. desde dic.) • A febrero y marzo, las remesas familiares recibidas fueron de $581.2 millones y $920.7 millones, respectivamente, mostrando caídas anuales de -0.2% y -2.7%, respectivamente. • Aspectos de estacionalidad y del clima político electoral local podrían tener incidencia negativa en las remesas, y en USA podrían pesar más las expectativas de reforma migratoria pues el mercado laboral evoluciona con algun positivismo. • . Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 18

  19. Remesas familiares caen por segundo mes consecutivo Evolución mensual de Remesas Familiares: (En Millones US Dólares) • El monto de remesa mensual de marzo fue de $339.5 millones, el mayor recibido en los últimos diez meses, exceptuando el recibido en diciembre que por motivos de estacionalidad (navidad y fin de año) fue el más alto de los últimos doce meses. • Además, el número de operaciones de remesas durante el mes de marzo fue de 1,116,000, el mayor número de operaciones de los primeros tres meses • del presente año, y prácticamente igualó el número de operaciones registrado en los meses de septiembre y noviembre del • año pasado. Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 19

  20. Otro factor que incide en la caída del comercio interno: EMPLEO Empleo: Cotizantes ISSS (En número de trabajadores, variación % anual) Empleo refleja tendencia de la actividad económica • El número de empleos incrementado en el sector privado en el último semestre fue de solo 5,834, lo cual deja fuera un número importante de personas que a lo largo del semestre no logran incorporarse por primera vez al mercado laboral o simplemente continúan reportándose como desempleadas. • La falta de dinamismo del mercado laboral, explica igualmente una menor capacidad de gasto de los hogares Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 20

  21. Otro factor que incide en la caída del comercio interno: EMPLEO Empleo: Sector Comercio (En número de trabajadores, variación % anual) Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 21

  22. Empleo: Evolución en el Semestre Febrero 2013 – septiembre 2012 (Porcentajes de variación anual, %) • Los mayores recortes en el empleo se presentan en la venta de textiles y calzado, las ventas al por mayor de máquinas y equipos, las fábricas de hilaturas y tejedurías textiles, y en el acabado de productos textiles. Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 22

  23. Coyuntura y Perspectivas Económico - Financieras Comercio Exterior Mayo 2013 Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 23

  24. Comercio exterior cae en primer trimestre Exportaciones e Importaciones (Tasa de variación acumulada desde diciembre) • El déficit comercial acumulado en el primer trimestre asciende a -$1,179.3 millones, el cual se incrementa en un modesto 4.0% respecto • del registrado hace un año cuando • aumentó en un 13.4%. Importaciones 0.2% Exportaciones -2.9% • La caída en el valor del comercio exterior es acompañada también por una caída, -2.7%, en el volumen del comercio exterior, lo cual tiene una incidencia importante o explica en buena medida el débil crecimiento de la actividad económica global Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 24

  25. Exportaciones se recortan en $40 millones Exportaciones Total (FOB) (Tasa de variación acumulada desde diciembre Valor en Millones de US$ y Millones Kgrs.) • Los principales rubros de exportación al mes de marzo muestran decrementos, excepto la maquila. Este es un • comportamiento inusual de los principales • rubros de exportación en un año de no • crisis. Valor -2.9% Volumen -5.7% Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 25

  26. Algunos factores que explican la caída de las exportaciones Algunos datos Por rubros: Los productos tradicionales decrecen -29.9% anual, los productos no tradicionales igualmente decrecen, -1.2% anual y la maquila, se incrementa en 13.1% anual. Por productos: El café, el azúcar y los camarones decrecen en valor -31.9%, -25.6% y -98.1% anual, respectivamente; y en volumen exportado, también decrecen, siendo en el mismo orden de -9.4%, -21.7% y -98.9% anual. El rubro de exportación líder en crecimiento durante el primer trimestre, es la maquila, con un valor de $274.9 millones. El principal mercado de destino de este rubro de exportación continua siendo Estados Unidos, con $256.2 millones (93.2%), seguido de Honduras con $9.9 millones (3.6% del total). • Caída en los precios internacionales del producto de exportación, • Disminución en los volúmenes de exportación por menor demanda externa, • Disminución en los volúmenes de exportación por menor volumen de producción nacional • O por una combinación de estos factores Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 26

  27. EXPORTACIONES: • Principales productos tradicionales • ALGUNOS DATOS • El precio internacional del café se ubica en $142/quintal, menor en - 23.2% a los registrados en mayo pasado • Precio del azúcar en $0.17/libra, por debajo en -19.0% a los del año pasado. • Caída en volúmenes de exportación de café se eleva a 388 mil quintales (-39.9% anual) y en el azúcar de 48,700 toneladas métricas. • Las exportaciones de café y azúcar fueron de $93.6 millones y $49.0 millones, respectivamente, con recortes anuales de - $43.9 millones y - $16.8 millones.  32.0%  25.6% Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 27

  28. EXPORTACIONES: • Principales productos tradicionales • ALGUNOS DATOS • Los productos de maquila destinados a EE. UU. prácticamente duplican el volumen exportado al primer trimestre (156.3%) respecto a 2012. • Las ventas de productos no tradicionales de $944.6 millones han significado un retroceso de $11.5 millones (-1.2% anual), presentando una mayor declinación aquella parte de las mismas destinadas a Centroamérica. • Las exportaciones de productos no tradicionales destinadas a mercados fuera de Centroamérica presenta un incremento, aunque modesto, de 1.7% anual, equivalente a $7.5 millones.  13.1%  1.2% Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 28

  29. Exportaciones: Principales socios comerciales (Tasa de variación acumulada desde diciembre) • Honduras y Nicaragua • Guatemala, Costa Rica y Estados Unidos Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 29

  30. MERCADOS DE EXPORTACION RESULTADOS DE PRINCPALES PRODUCTOS DE EXPORTACION • Con mayores caídas: Chile (-63.9%), Colombia (-17.9%), México (-9.9%), Canadá (-5.1%), Centroamérica (-3.6%) y con Estados Unidos de América (-2.5% anual). • Con mayores crecimientos: Taiwán (750.6%) y República Dominicana (16.2% anual). • Ropa interior y complementos de vestir ($294.3 millones, 21.6% del total), • Prendas exteriores de vestir ($147.4 millones, 10.8%), • Café ($93.7 millones, 6.9%), • Condensadores eléctricos ($64.5 millones, 4.7%), • Azúcar ($49.0 millones, 3.6%), • Alcohol etílico sin desnaturalizar ($42.5 millones, 3.1%), • Cajas, bolsas, botellas y demás envases plásticos ($40.5 millones, 3.0%), • Hierro y acero y sus manufacturas ($34.8 millones, 2.6%), • Otras materias textiles y sus manufacturas ($34.3 millones, 2.5%), • Papel higiénico ($27.9 millones, 2.1%) • Medicamentos ($24.5 millones, 1.8% del total). Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 30

  31. Importaciones se desaceleran y apuntan al estancamiento Importaciones Totales (CIF) (Tasa de variación acumulada desde diciembre Valor en Millones de US$ y Millones Kgrs.) Valor 0.2% Volumen -1.4% • Los principales rubros de importación al mes de marzo muestran, en valor, un virtual estancamiento en el caso de los bienes de consumo (0.3% anual) y una caída en la importación de bienes intermedios y materias primas (-5.5% anual). Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 31

  32. Importaciones por Rubros (Valor en Millones de US$ y Volumen Millones Kgrs. y Tasas de variación % anual) Importación de Bienes de Consumo No Duraderos Importación de Bienes de Consumo Duraderos Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 32

  33. IMPORTACIONES: • Principales Rubros • (Valores MM US$ Acum. desde dic) • ALGUNOS DATOS • La caída en la importación de bienes intermedios , revela una menor demanda de materias primas y bienes intermedios y por tanto una menor actividad de los sectores productivos • Los datos de volumen importado, de bienes intermedios y materias primas, confirma el comportamiento de una menor actividad productiva de la industria y otros sectores productivos que importan este tipo de bienes. • En los últimos siete meses, no se han registrado importaciones de petróleo crudo para ser refinado en el país, y en sustitución se ha importado gasolina y diesel por $304.5 millones con un incremento de 18.5% anual.  67.7%  5.5% Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 33

  34. Importaciones por Rubros (Valor en Millones de US$ y Volumen Millones Kgrs. y Tasas de variación % anual) Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 34

  35. Coyuntura y Perspectivas Económico - Financieras Liquidez y Crédito Mayo 2013 Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 35

  36. Liquidez privada con mejoras moderadas Liquidez Global del Sector Privado (Millones de US$ dólares y Var. % anual) • Al mes de marzo, la liquidez global del sector privado se mueve con alzas moderadas y de la mano de los depósitos en el sistema bancario local. • Con un saldo de $10,775 millones a marzo, la liquidez global supera en $135 millones (1.3%) a la cifra de hace un año. • Durante los primeros tres meses de 2013, el ritmo de la liquidez global se caracteriza por un descenso moderado, aunque reflejan mejoras respecto de un año atrás Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 36

  37. Liquidez privada con mejoras moderadas Liquidez Global del Sector Privado (Millones de US$ dólares y Var. % anual) Depósitos a la Vista Otros Depósitos Los otros depósitos registran un saldo de $7,059 millones en marzo, superior en $130 millones (equivalente a una tasa de 1.9% anual) a la observada en marzo de 2012. El incremento en los depósitos a plazo puede ser la respuesta del sistema a mejoras en la rentabilidad (alzas en la tasa de interés pasiva básica) para los titulares de estos depósitos. Los depósitos a la vista se incrementan en $135 millones (equivalente a una tasa de 4.8%) respecto de los saldos registrados al mes de diciembre del año pasado. Este incremento absoluto de $135 millones coincide con el mostrado por la liquidez global Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 37

  38. El mayor dinamismo crediticio se observa en el crédito con destino a los hogares (familias), que para el mes de marzo registra un saldo de $5,650 millones con una robusta tasa de crecimiento (7.4%) Indicadores de Crédito por Sector (Millones de US$ dólares y Var. % anual)  6.4%  7.4%  4.9% 16.2% Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 38

  39. Industria y consumo lideran dinamismo crediticio Cartera de Préstamos por sector económico (Var. % anual) Según dinamismo, el liderazgo lo asume la industria manufacturera con un saldo adeudado de $1,032 millones y una tasa de crecimiento de 18.4% anual; mientras que el segundo lugar en dinamismo lo tiene el sector del consumo con un saldo de $2,809 millones y una tasa de crecimiento de 11.8% anual. Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 39

  40. Coyuntura y Perspectivas Económico - Financieras Precios Mayo 2013 Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 40

  41. Tasas de interés mantienen ritmo de • leves alzas Tasas de interés básicas del Sistema Financiero (%) ACTIVAS: El movimiento alcista de las tasas de interés activas básicas promedio ponderadas de hasta 1 año es de mucho menor intensidad de lo que advierten las tasas de interés pasivas básicas..(64 vrs 103 punto básicos) Por su parte, la tasa de interés activa básica a particulares con plazo de hasta un año, muestra un alza de 502 puntos básicos, desde 7.17% en abril de 2012 a 12.19% en la última semana de abril de 2013.. PASIVAS: El mercado de las tasas de interés pasivas básicas de corto plazo ha generado movimientos de breves alzas y bajas como resultado de alguna actividad en el mercado de títulos de deuda de corto plazo del gobierno, especialmente relacionada con las compras y colocaciones de LETES. Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 41

  42. Inflación cae • en abril Tasa de Inflación Mensual y Acumulada TASA DE INFLACIÓN MENSUAL (%) TASA DE INFLACIÓN ACUMULADA (%) Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 42

  43. Reducciones de precios en algunos alimentos y servicios / productos relacionados con el transporte, presionan a la baja la inflación del mes de abril Tasa de Inflación Anual: Alimentos y Transporte (%) Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 43

  44. Coyuntura y Perspectivas Económico - Financieras Finanzas Públicas Mayo 2013 Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 44

  45. SPNF: Déficit fiscal incluyendo donaciones (Saldo Acum. 12 meses, Millones de US $) • Déficit fiscal se mantiene alto en primer trimestre • Al primer trimestre de 2013, el déficit fiscal acumulado durante los últimos doce meses es de -$829 millones como resultado de agregar $422 millones en concepto de pago de deuda previsional al déficit fiscal doce meses de • -$407 millones Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 45

  46. Déficit fiscal es menor que el pago de la deuda previsional SPNF: Financiamiento Externo e Interno Netos (Saldo Acum. 12 meses, Millones de US $) • El déficit fiscal y deuda interna financiados con deuda externa. El financiamiento del déficit fiscal acumulado durante los últimos doce meses se cubre con recursos externos, $946 millones, que ha permitido la redención de un monto significativo de Letras de Tesorería, LETES, por un monto de $539 millones. Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 46

  47. Déficit fiscal es menor que el pago de la deuda previsional Deuda Publica Total y LETES (Saldo en Millones de US $ y Tasa variación % anual) Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 47

  48. Ingresos tributarios: Caen ingresos por IVA Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES 48

  49. Ingresos Tributarios: Por fuente de recaudación (Millones US% y Var.% anual) Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

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