1 / 25

Důchodová reforma Cíle, problémy, Aktuální stav JUDr.Vít Samek

Důchodová reforma Cíle, problémy, Aktuální stav JUDr.Vít Samek. FF je výhodnější než PAYG, pokud součet růstu plátců pojistného a růstu mezd je nižší než míra výnosnosti investic* Stav v ČR : populace - 1 – 0 % reálné mzdy + 3,5 % reálné výnosy + 1 %

cathy
Download Presentation

Důchodová reforma Cíle, problémy, Aktuální stav JUDr.Vít Samek

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Důchodová reformaCíle, problémy, Aktuální stavJUDr.Vít Samek

  2. FF je výhodnější než PAYG, pokud součet růstu plátců pojistného a růstu mezd je nižší než míra výnosnosti investic* Stav v ČR : populace - 1 – 0 % reálné mzdy + 3,5 % reálné výnosy + 1 % *nezohledňuje náklady na transformaci a náklady na správu systému Aaronovo pravidlo Aaronovo pravidlo

  3. Varianty politických stran ČSSD Parametrické úpravy současného systému a podpora doplňkových penzí ODS Rovný důchod, snížení pojistné sazby, popř. podpora doplňkových penzí KSČM Pouze parametrické úpravy současného systému TOP 09 Opt-out = povinné vyvázání 5 + 3 % a PPSP VV Opt-out = dobrovolné vyvázání 3 + 2 % parametrické úpravy současného systému, 1 % od dětí rodičům

  4. 7 % do 11 tis 82 % 11 000 až 38 000 Kč 10 % do 121 tis 1% Nad 121 tis Reakce na nález Ústavního soudu

  5. Penzijní reforma: Vláda a ČMKOS Povinné zaměstnanecké důchodové spoření v reform. PF (riziková povolání) Dobrovolné spoření v reformovaných PF (bez podpory státu) ? Dobrovolné důchodové spoření v reformovaných PF pojistné 1 až 3 + 3% až 9 % Dobrovolné důchodové spoření v nových PF (ČSSZ, JIM) pojistné: 3 + 2% Průběžně financovanédůchodové pojištění prováděné ČSSZ 28% Průběžně financovanédůchodové pojištění prováděné ČSSZ a JIM 25% + 3 %

  6. Saldo důchodového systému (PAYG=0, Opt-out, ČMKOS)

  7. Náhradový poměr (PAYG=0, Opt-out, ČMKOS)

  8. Drábek 2011 Bilance PAYG v % HDP

  9. Státní příspěvek na penzijní připojištění

  10. Pokles relativní úrovně příspěvku

  11. Penzijní připojištění vyžaduje reformu

  12. Stárnutí je problémem i pro soukromé důchodyCena „soukromé“ doživotní penze v měsíční výši 10 000 Kč -v mil. Kč

  13. Výplata důchodových dávek v soukromém důchodovém systému • Doživotní anuity: pevné, indexované podle inflace, variabilní (LA, FLA, IILA); • Variabilní programové výběry naakumulovaných úspor (VPW); • Kombinované výplaty: odložené doživotní anuity kombinované s variabilním programovým výběrem naakumulovaných úspor; pevná základní anuita s variabilní anuitou. • Variabilní programové výběry naakumulovaných úspor (VPW) • umožňují odkázat zbývající částku při předčasném odchodu (úmrtí) členům rodiny; • umožňují přístup k výnosům z investic důchodového portfolia; • neobsahují pojistnou složku (nechrání proti riziku dlouhověkosti – riziku přežití); • využívají portfolio založené na kombinace akcií i dluhopisů na rozdíl od doživotní anuity (LA), pro kterou je typické portfolio obsahující pouze dluhopisy;

  14. Výplata důchodových dávek v soukromém důchodovém systému • Doživotní anuity • chrání proti riziku dlouhověkosti – riziku přežití; • doživotní anuity indexované podle inflace (IILA) poskytují navíc ochranu i proti inflaci; • variabilní doživotní anuity umožňují přístup k výnosům z investic důchodového portfolia; • obsahují věkový práh pro přiznání anuity. • Výhody doživotních anuit ukazuje názorně následující graf zobrazující a srovnávající náhradové poměry všech výše uvedených forem doživotních anuit a programových výběrů (FLA – pevná,IILA – indexovaná podle inflace, VPW – variabilní programový výběr,Combined– smíšená, kombinovaná výplata) přiznaných v 65 letech.

  15. Výhody doživotních anuit - různé náhradové poměry výplat ze soukromých penzijních systémů Inflation-indexed LA Combine FLA Variable PW

  16. Nevýhody doživotních annuit Accumulated Retirement Payments - Payout Inflation-indexed LA FLA Variable PW Combine

  17. More payout alternatives Možností forem výplaty je celá řada… Věkový práh

  18. Věkový práh • závisí na • průměrné kohortě nebo na sociálně ekonomické pravděpodobnosti dožití (úmrtnostní tabulky) použité poskytovatelem anuity (pojišťovna, penzijní fond) a na pravidlech, podle kterých je stanovena výše příspěvků a penzijní výplaty u programového výběru (zhruba 50 % lidí se nachází pod věkovým prahem); • rozdílu ve výnosové míře akciově dluhopisového portfolia programového výběru a výlučně dluhopisového portfolia doživotní anuity; • inflaci; • výši prostředků naakumulovaných ke dni odchodu do důchodu.

  19. Snížení penze vlivem ročních správních nákladů 6) European Association of Paritarian Institutions

  20. Slovníček rizik soukromých penzijních systémůSusan Mangiero, Investment Governance, Inc.

  21. Strategie celoživotního investování důchodových úspor (Vanguard Life-Cycle Funds)

  22. Bernhard Ebbinghaus: Varianty penzijní správy, GOSPE Project, MZES Mannheim

  23. Nejlepší důchodovou reformou je …. Děkuji za pozornost

More Related