1 / 15

KAPITALNI ZAHTJEV ZA RIZIK POZICIJE U OPCIJAMA Radionica za banke Hrvoje Matek rujan, 2003

KAPITALNI ZAHTJEV ZA RIZIK POZICIJE U OPCIJAMA Radionica za banke Hrvoje Matek rujan, 2003. Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama. Simplificirani pristup Metoda delta plus. Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama. Metoda delta plus Gama rizik Vega rizik

donnel
Download Presentation

KAPITALNI ZAHTJEV ZA RIZIK POZICIJE U OPCIJAMA Radionica za banke Hrvoje Matek rujan, 2003

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. KAPITALNI ZAHTJEV ZA RIZIK POZICIJE U OPCIJAMA Radionica za banke Hrvoje Matek rujan, 2003

  2. Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama • Simplificirani pristup • Metoda delta plus

  3. Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama Metoda delta plus • Gama rizik • Vega rizik • Grupe rizičnih kategorija

  4. Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama Grupe rizičnih kategorija: 1. Valuta ili zlato 2. Vlasnički vrijednosni papiri ili indeksi vlasničkih vrijednosnih papira 3. Obveznice ili kamatna stopa 4. Roba

  5. Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama Gama učinak opcija VU - varijacija cijene odnosnog instrumenta opcije

  6. Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama VU se izračunava kao: 1. Kod opcija na valutu ili zlato = tržišna vrijednost x 10% 2. Kod opcija na vlasničke v.p. ili indekse = tržišna vrijednost x 10% 3. Kod opcija na obveznice ili kamatne stope = tržišna vrijednost x rizični ponder (promjena k.s.) 4. Kod opcija na robu = tržišna vrijednost x 15%

  7. Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama Neto gama učinak = zbroj pojedinačnih gama učinaka unutar zasebnih rizičnih kategorija KZ za gama rizik knjige opcija = zbroj apsolutnih vrijednosti svih negativnih neto gama učinaka

  8. Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama Vega učinak opcija:

  9. Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama • Neto vega učinak = zbroj pojedinačnih vega učinaka unutar zasebnih rizičnih kategorija • KZ za vega rizik knjige opcija = zbroj apsolutnih vrijednosti svih neto vega učinaka banke • KZ za rizik opcija = KZ za gama rizik + KZ za vega rizik

  10. Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama Primjer 1: Banka je izdala Euro call commodity option izvršna cijena 490, tržišna cijena 500 količina 1.000 jedinica volatilnost 20% gama -0,0034 vega -168

  11. Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama Primjer 2: Banka je kratka u Euro call stock option izvršna cijena EUR 30, tržišna cijena EUR 32 količina 1.000 dionica volatilnost 0,30 gama -0,0434 vega -10,0024

  12. Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama Ad1. Gama učinak opcije: Gama = 1/2 x (-0,0034) x (500 x 0,15)2 = -9,5625 HRK x 1.000 kom = -9.562,5 HRK Vega učinak opcije: Vega = 168 x 0,2/4 = -8,4 HRK x 1.000 kom = -8.400 HRK

  13. Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama Ad2. Gama učinak opcije: Gama = 1/2 x (-0,0434) x (32 x 0,1)2 = -0,2222 EUR x 1.000 dion= -222,2 EUR Vega učinak opcije: Vega = -10,0024 x 0,3/4 = -0,75 EUR x 1.000 dionica = -750 EUR

  14. Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama Kapitalni zahtjev za rizik opcija = 32.354 HRK

More Related