Download
1 / 55
1.28k likes | 2.55k Views
مبادئ وأسس الاستثمار في سوق الأسهم السعودية. www.souqelmal.com. أهداف المحاضرة. مساعدة المستثمر على فهم القوائم المالية للشركات. تعريف المستثمر بالعناصر المهمة المساعدة على اتخاذ القرار الاستثماري الصحيح. التركيز على بعض الممارسات الخاطئة لدى المستثمرين.
E N D
مبادئ وأسس الاستثمار في سوق الأسهم السعودية www.souqelmal.com
أهداف المحاضرة مساعدة المستثمر على فهم القوائم المالية للشركات. تعريف المستثمر بالعناصر المهمة المساعدة على اتخاذ القرار الاستثماري الصحيح. التركيزعلى بعض الممارسات الخاطئة لدى المستثمرين. التعريف بافضل استراتيجيات الأستثمار بالأسهم. www.souqelmal.com
الأسهم www.souqelmal.com
ماهي الأسهم؟ السهم العادي يمثل السهم العادي صك ملكية له قيمة اسمية وقيمة دفترية وقيمة سوقية. • القيمة الاسمية: تمثل القيمة المدونة على قسيمة السهم وعادة ما يكون منصوص عليها في عقد التأسيس. وبالنسبة للشركات المساهمة السعودية هي عشرة ريالات. • القيمة الدفترية: تمثل حقوق الملكية (والتي تمثل رأس المال والاحتياطيات والأرباح المبقاة) مقسومة على عدد الأسهم المصدرة. • القيمة السوقية: تمثل القيمة التي يتم بها تداول السهم في سوق المال، وقد تكون هذه القيمة أكثر أو أقل من القيمة الدفترية. www.souqelmal.com
تصنيف الأسهم • أسهم النمو هي أسهم الشركات التي تركز على زيادة الدخل والأرباح، ولا تميل إلى توزيع عوائد على المساهمين، بل تستثمر الأرباح في فرص استثمارية جديدة وكمثال على هذا النوع من الأسهم (الأسهم البتروكيماوية). وتدخل من ضمنها أسهم الشركات التي لم تصل بعد إلى ذروتها الإنتاجية وتكون بالسنوات الأولى من عمليات التشغيل التجاري. • أسهم القيمة الأسهم التي يرى المستثمرون أنها أقل من قيمتها الحقيقية نتيجة لظروف كساد تؤثر على تراجع الأرباح أو نتيجة لظروف محيطة بالبيئة الاقتصادية للشركة اللتي بدورها تؤثر سلباً على سعرها السوقي. وعادة تقاس عن طريق السعر إلى الربح أو السعر إلى القيمة الدفترية أو عائد الأرباح الموزعة مثل بعض اسهم التطوير العقاري. ويمكن الوصول لها عن طريق دراسة السوق والمقارنات www.souqelmal.com
تصنيف الأسهم • أسهم العوائد أسهم الشركات التي تركز على صرف أرباح بانتظام أو توزيع أسهم إضافية على المساهمين. تميل هذه الأسهم إلى الثبات وقلة التذبذب مما يجعلها قليلة المخاطرة مثل شركات الأسمنت والبنوك. وغالباً ما تكون الشركات قد وصلت الى مرحلة ذروتها التشغيلية وتكون معدلات النمو إن حدثت هي بنتيجة نمو حجم مبيعاتها أو إيراداتها • أسهم المضاربة ( المتاجرة ) أسهم شركات يتم تداول أسهمها وفقاً للتقلبات السعرية الناتجة عن عوامل العرض والطلب على تلك الأسهم وغالباً ما تكون شركات ذات رؤوس أموال صغيرة تستهوي المتعاملين لفترات زمنية قصيرة وقد تكون خلال نفس يوم المتاجرة www.souqelmal.com
قطاعات سوق الأسهم السعودي www.souqelmal.com
مميزات الاستثمار في الأسهم السعودية • العائد على الاستثمار في سوق الأسهم أفضل على المدى البعيد من عوائد الودائع البنكية والسندات. • لا يوجد حد أدنى لرأس المال المطلوب فالجميع يمكنهم الاستثمار وبأي مبلغ. • السوق السعودي لا يتأثر كثيرا بالأسواق العالمية. • السوق السعودي ضعيف الكفاءة (non efficient) مما يمكننا من تحقيق عوائد مجزية بمخاطر أقل والسبب الرئيسي هو أن كثير من المتعاملين بالسوق لا يتعاملون بصورة علمية مع الأرقام. • اكبر سوق في الشرق الاوسط من حيث الاقتصاد والقيمة السوقية ومعدلات دوران السيولة اليومية. • الاستثمار الاجنبي في السوق يقتصر على اتفاقيات المبادلة. وان كان هناك بوادر لفتح السوق للاسثمار المباشر للاجانب من الخارج. www.souqelmal.com
كيفتبدأالاستثمار • فتح حساب ومحفظة استثمارية لدى شركات الوساطة المرخصة من قبل هيئة السوق المالية. • تحديد طبيعة الاستثمار • تحديد طريقة التداول • عن طريق الحضور الشخصي ( مثل صالات التداول بشركات الوساطة التابعة للبنوك ) • التداول الإلكتروني ( أغلب شركات التداول المرخصة تملك منصات تداول تتيح عمليات التعامل الإلكتروني) وهي الشريحة الاكبر الأن. • الهاتف المصرفي (لكل بنك شروط معينة لأدنى مبلغ للاستثمار). www.souqelmal.com
كيف تقراء شاشة التداول • قراءة شاشة التداول • سعر الافتتاح: سعر أول صفقة تم تنفيذها في نفس اليوم • أعلى سعر: أعلى سعر تم التنفيذ به • أدنى سعر: أقل سعر تم التنفيذ به • آخر سعر: سعر تنفيذ آخر صفقة • الكمية المتداولة: اجمالي عدد الأسهم المتداولة في وقت معين • أفضل طلب سعر: أعلى سعر مطلوب به السهم • أفضل طلب كمية: عدد الأسهم المطلوبة بأفضل سعر • أفضل عرض سعر: أقل سعر معروض للسهم • أفضل عرض كمية: عدد الأسهم المعروض بأفضل سعر www.souqelmal.com
معلومات عامة عن السوق • نسبة التذبذب المسموح بها من قبل هيئة السوق المالية لأي سهم 10% من قيمة إغلاق اليوم السابق، إلا في حالات خاصة تعلن عنها هيئة السوق المالية قبل بدء التداول • أقل وحدة لحركة السهم 5 هللات للاسهم التي يتداول سعرها تحت 25 ريال و10 هللات للاسهم التي تتداول بين 25 ريال و50 ريال واما الاسهم التي تتداول بأعلى من 50 ريال فتكون اقل وحدة لحركة اسعارها هي 25 هللة . • عمولة الوسيط تبلغ 0,0012 من حجم الصفقة وبحد أدنى 12 ريال. ويمكن الدخول بعقد مكتوب بين الوسيط والعميل على تخفيض نصيب الوسيط من العمولة عند تحقيق اشتراطات معينه يتم الإتفاق عليها كحجم العمليات المنفذه www.souqelmal.com
مصادر معلومات تهمك • موقع تداول في شبكة الإنترنت Tadawul.com.sa • موقع مؤسسة النقد ”ساما“Sama.gov.sa • موقع هيئة السوق المالية cma.org.sa • التقرير السنوي لتداول • النشرات الدورية للبنوك • بعض مواقع الإنترنت مثل موقع سوق المال وارقام وغيرها من المواقع التي تقدم المعلومات . • مواقع التواصل الاجتماعي مثل تويتر وغيره ومنتديات الانترنت حيث يجب عدم الانسياق خلف كل المعلومات فيها حيث انها تعبر عن اراء كتابها. www.souqelmal.com
عوامل مساعدة في استراتيجيات البيع والشراء • التعديل • العاطفة والتسرع (عامل سلبي) • التداول عند توزيعات الارباح • السيولة • التنويع والتوزيع • المضاربة والاستثمار www.souqelmal.com
تحليل القوائم المالية www.souqelmal.com
القوائم المالية • تنقسم القوائم المالية إلى الآتي: • قائمة المركز المالي • قائمة الدخل • قائمة التدفقات النقدية • قائمة التغيرات بحقوق الملكية • الملاحظات المرفقة بالقوائم المالية www.souqelmal.com
قائمة المركز المالي Balance Sheet www.souqelmal.com
قائمة المركز المالي • تنقسم قائمة المركز المالي إلى قسمين متساويين موجودات ومطلوبات • الموجودات وهي تمثل ما تملكه الشركة من نقد وبضائع ومباني وآلات وكذلك الديون التي تطالب بها الشركة جهات أخرى • تنقسم الموجودات إلى قسمين موجودات متداولة مثل النقد والبضائع وموجودات غير متداولة ( طويلة أجل ) مثل المباني والآلات. • المطلوبات وتشمل مطلوبات للغير وحقوق المساهمين • المطلوبات هي المستحقات التي على الشركة لصالح جهات أخرى وتنقسم بدورها إلى مطلوبات متداولة مثل الديون قصيرة الأجل (أقل من سنة) أو الموردون وأخرى غير متداولة مثل القروض طويلة الأجل (أكثر من سنة). • حقوق الملكية وتشمل حقوق المساهمين ( رأس المال بالإضافة الى الارباح المبقاة والاحتياطيات ) وحقوق الأقلية غير المسيطرة خاصة بالشركات التي تصدر قوائم مالية موحدة لها ولشركاتها التابعة. www.souqelmal.com
كيف نقرأ قائمة المركز المالي • تعبر قائمة المركز المالي عن الوضع المالي في فى لحظــة معينة من الوقت تكون فى غالبية الشركات 31 ديسمبر من السنة ويمكن من خلالها: • تقدير سيولة الشركة عن طريق مقارنة الموجودات المتداولة بالمطلوبات المتداولة (رأس المال العامل). • قدرة الشركة على توزيع أرباحها عن طريق النظر إلى الاحتياطات. • نسب ومكررات أخرى سيتم دراستها لاحقاً . www.souqelmal.com
قائمة الدخل • مبيعات • (تكلفة المبيعات) • إجمالي الربح • (المصروفات العمومية والإدارية والبيعيه) • أرباح التشغيل • مصاريف أو مصادر دخل أخرى • صافي أرباح قبل الزكاة • (الزكاة) • حصة حقوق الملكية غير المسيطرة ( إن وجدت ) • صافي الأرباح www.souqelmal.com
قائمةالدخل • تقيس قائمة الدخل أداء الشركة خلال العام. فمن خلاله نستطيع أن نتعرف على مبيعات الشركة وصافي أربحها خلال فترة زمنية محددة. كما يمكننا التعرف أيضا على جودة هذه الأرباح فهل هي أرباحاً تشغيلية أو غير تشغيلية وهذه نقطة مهمة في توقع استمرار هذه الجودة في الربحية مستقبلا. فمثلا حين تتحقق أرباح للشركة من خلال بيع قطعة أرض أو من خلال بيع حصتها في شركة اخرى فهذه ارباح غير متكررة ومن هنا لا يمكن القياس عليه للاستثمار طويل الاجل. ومثال ذلك شركة مبرد والخزف www.souqelmal.com
قائمةالتدفقاتالنقدية • عبارة عن قائمة توضح مقدار تغيير الرصيد النقدي منذ بداية السنة وتفسر أسباب هذا التغير وما هي مصادر هذا التغير والتي تأتي من ثلاث مصادر أساسية: • التدفقات النقدية التشغيلية .. وتوضح التدفق النقدي الناتج أو المستخدم بعمليات التشغيل والنشاط الأساسي. • التدفقات النقدية الاستثمارية .. وتوصح التدفقات النقدية الناتجة أو المستخدمة بعمليات شراء وبيع لأصول طويلة الآجل ( الأصول الاستثمارية ). • التدفقات النقدية التمويلية .. وتوضح التدفقات الناتجة أو المستخدمة بعمليات سداد أو سحب القروض أو عمليات المساهمين من توزيعات نقدية عليهم أو ضخ رؤوس أموال من قبلهم. www.souqelmal.com
قائمةالتغيراتبحقوقالملكية • عبارة عن قائمة توضح التغيرات التي حدثت خلال فترة معينة على حقوق الملكية ( جزء من قائمة المركز المالي ) وتشرح أسباب هذا التغير وكيف كان أثره على عناصر حقوق الملكية. • فعلى سبيل المثال هذه القائمة توضح أثر التوزيعات النقدية على الأرباح المبقاة وأثر صافي الدخل على الأرباح المبقاة. www.souqelmal.com
توزيعالأرباح • تلزم وزارة التجارة الشركات السعودية المساهمة بتحويل 10% من صافي الأرباح السنوية إلى الاحتياطي النظامي (25% في البنوك، 20% للتأمين) حتى يصل الاحتياطي النظامي إلى 50% من رأس المال (100% في البنوك والتأمين ). • ويوصي مجلس إدارة الشركة الجمعية العمومية للشركة على النسبة التي سيتم توزيعها على المساهمين، فيما يرحل الباقي للأرباح المبقاة. • الجدير بالذكر أن القوائم المالية تحتوي دائما على ايضاحات ملحقة مهمة جدا في قراءة القوائم تحتوي هذه الايضاحات في الغالب على إفصاح أكثر عن العناصر والبنود التي وردت بصلب القوائم المالية، كما أنها تعطي بعض المعلومات التي تهم مستثمري الشركة مثل الالتزامات المحتملة والمخاطر والإفصاح القطاعي • ويمكن الحصول على القوائم المالية لأي شركة من مقرها مباشرة أو من موقعها على الانترنت أو من اعلانات الصحف أو من الموقع الرسمي للسوق. www.souqelmal.com
مصطلحاتمهمة • النقد وشبه النقد : الرصيد النقدي ورصيد الاستثمارات النقدية على شكل ودائع أو مرابحات القابل للتسييل خلال أقل من 90 يوم. • المدينون: مستحقات الشركة على العملاء خصوصاً الناتج عن بيع منتجات الشركة. • الموردون: مستحقات الشركة لصالح الموردين. • رأس المال: القيمة الأسمية للأسهم المصدرة. • المبيعات: دخل الشركة من نشاطها الأساسي • اجمالي الربح = إيراد المبيعات – تكلفة المبيعات • صافي الربح : صافي النتيجة العائدة على حقوق المساهمين بعد أثر نتائج العمليات التشغيلية والغير تشغيلية والأنشطة المستمرة والأنشطة الغير مستمرة. • الاحتياطي : تشمل الاحتياطي النظامي والعام وأي احتياطيات أخرى • حقوق المساهمين : الموارد المستثمرة من قبل المساهمين مثل رأس المال والاحتياطيات والأرباح المبقاة • قروض طويلة الأجل : المطلوبات التي تستحق على الشركة على فترة طويلة (أكثر من عام) www.souqelmal.com
مصطلحاتمهمة • القيمة الاسمية : القيمة التي يصدر بها السهم • القيمة الدفترية : قيمة السهم الواحد من قيمة صافي الموجودات • رسملة السوق : تدل على القيمة السوقية للشركة • نسبة التوزيع : (الربح الموزع للسهم / العائد على السهم) * 100 مجموع حقوق المساهمين / عدد الأسهم المصدرة سعر السهم في تاريخ معين * عدد الأسهم www.souqelmal.com
الشركات المدرجة التي تقل قيمتها الدفترية عن القيمة الأسمية www.souqelmal.com
التحليل الأساسي www.souqelmal.com
التحليلالأساسي • الهدف الرئيسي من التحليل الأساسي هو البحث عن السعر العادل (قيمة السهم) من خلال تحليل الظروف المحيطة بالمنشأة. أفضل طريقة لتحليلالسهم المستهدف هي الطريقة من أعلىإلى أسفل Up down trend • تحليل الاقتصاد الكلي • تحليل الصناعة • تحليل الشركة • تحليل الإدارة • تحليل البيانات المالية (النسب والمكررات) • تحليل النمو والتوقعات • تحليل المخاطر www.souqelmal.com
تقييمالاقتصاد تقييم الأسهم السعودية من منظور الاقتصاد العام للدولة يتضح في ثلاثة نقاط أساسية: • علاقة الأسهم بأسعار النفط ( في الغالب علاقة طردية) • علاقة الأسهم بأسعار الفائدة (في الغالب علاقة عكسية) • علاقة الأسهم بالسيولة والسياسات العامة للدولة كلما زادت السيولة يزيد الطلب وبالتالي ارتفاع للاسهم بالنسبة لسياسات الدولة : السياسة التوسعية ايجابية لاسواق الاسهم السياسة الانكماشية سلبية لاسواق الاسهم www.souqelmal.com
تحليلالشركة(السهم) www.souqelmal.com
تحليلالإدارة • يمكن تقييم ادارة أي شركة من واقع خبرة الأعضاء إما بقيادتهم شركات أخرى للنجاح أو من خلال خبرتهم العملية وعادة ما تعرف الادارة الجيدة من غيرها من خلال • الخبرة في السوق والسيرة الذاتية للاعضاء . • ومن خلال استمرارية ايجابية نتائج الشركة. • واستحداث اسواق جديدة لمنتجاتها او خطوط جديدة لانتاجها • او تنويع مصادر دخلها لكي تتفادى المخاطر التي تحدث عادة في قطاعات الاقتصاد المختلفة . • كما يمكن عمل اجتماعات او لقاءات مع الادارات لاكتشاف نقاط القوة والضعف. www.souqelmal.com
تحليلالنسبوالمكررات تنقسم إلى قسمين: النسب المستخرجة من قائمة الدخل للشركة. النسب المستخرجة من قائمة المركز المالي للشركة النسبة لوحدها قليلة الفائدة ولكن بربطها مع عوامل أخرى يمكن استنباط كثير من المعلومات حول توجه السهم والتوقعات • الربط مع نسب القطاع وهو افضل أنواع المقارنة • بعض النسب يفضل تواجدها ضمن نطاق معين من القطاع لا اكثر ولا اقل مثل نسب المدينين والبضاعة • بعض النسب يفضل تفوقها على نسب القطاع كنسب الربحية. • الربط مع نسب الاقتصاد ككل وهي مهمة في حال وجود تغير في الاقتصاد ككل فثبات معدل الأرباح يعتبر تحسنا في حال ارتبط بركود في الاقتصاد • الربط مع النسب التاريخية للشركة وهذه تفيد من أجل تقييم أداء الشركة سواء كان في نمو أو في انحدار www.souqelmal.com
العائدعلىالسهمEPS • للاستفادة من حساب هذا العائد يجب العودة إلى السنوات السابقة لإجراء المقارنة، فإذا كان المعدل متذبذب بشدة أو ينخفض مع الزمن؛ قد يتوجب إعادة النظر في الشركة. أما إذا كان في ارتفاع تدريجي فإن الشركة تعتبر فرصة مناسبة للمستثمر. • العائد على السهم = صافي الارباح / عدد الاسهم المصدرة www.souqelmal.com
السعر إلى الربح P/E (مكرر الربح) يعتبر هذا المكرر أهم طريقة لتقييم السهم في السوق السعودي ويختلف حسب القطاعات. ويتغير المكرر بنسبة بسيطة بناء على قوة السوق حيث يرتفع اذا كان الطلب على الأسهم مرتفع وينخفض مع انخفاض الطلب. ويعرف بمكرر الربح كمصطلح دارج بالسوق المالية السعودية. السعر إلى الربح = السعر السوقي للسهم / ربح السهم www.souqelmal.com
مكرر ارباح البنوك المصدر موقع ارقام www.souqelmal.com
مكرر ارباح البتروكميكل المصدر موقع ارقام www.souqelmal.com
الربحالموزععلىالسعر • يطلب المستثمرون في السوق السعودي غالبا ربحا موزعا يتراوح بين 4-5% من السعر المدفوع. وتطلب هذه النسبة في الشركات ذات الصناعة الناضجة مثل شركات الاسمنت. في الشركات النامية تنخفض النسبة إلى 2 أو 1%. نظرا لحصول ارتفاع في سعر السهم ذاته (appreciation) الربح الموزع / السعر الحالي www.souqelmal.com
العائد على التوزيعات قطاع الأسمنت المصدر موقع ارقام www.souqelmal.com
السعرإلىالقيمةالدفترية • إذا وجد أن هذا المعدل منخفض تكون فرصة النمو المستقبلي لسعر سهم الشركة أكبر خاصة إذا كان أدائها التشغيلي إيجابي، ولكن ينبغي الحذر إذا كان هذا المعدل مرتفع أكثر من متوسط السوق يكون هذا المقياس مهم في حالة الشركات التي تحقق خسائر. فإذا كانت النسبة أعلى من متوسط السوق يكون الاستثمار في هذه الشركة خطير. السعر السوقي لسهم/ قيمته الدفترية www.souqelmal.com
مضاعف القيمة الدفترية المصدر موقع ارقام www.souqelmal.com
القروضإلىحقوقالمساهمين يختلف هذا المعدل حسب الصناعة ففي الصناعات الناضجة يكون منخفض أما في شركات النمو فيكون مرتفع. ارتفاع المعدل عن واحد يدل على زيادة المديونية وتعتبرالشركة التي تتمتع بمعدل منخفض تعد فرصة جيدة للشراء. القروض طويلة الأجل / حقوق المساهمين www.souqelmal.com
العائد على حقوق المساهمين (حقوق الملكية) ويتم احتسابه بقسمة صافي الربح على مجموع حقوق ملكية حملة الأسهم، فالتغيير في معدل العائد على حقوق الملكية ينشاء عن طريق: • تعديل الهيكل المالي من خلال زيادة نسبة الأموال المقترضة. • نتيجة للتغير الذي يحدث في صافي الربح أو معدل دوران الأصول وبالتالي دوران حقوق الملكية وفي كل الأحول يفضل المستثمرون أن يكون التغير الإيجابي في معدل العائد على حقوق الملكية مرجعه هامش صافي الربح أو معدل دروان الأصول أو كلاهما معاً. صافي الربح / حقوق المساهمين (حقوق الملكية) www.souqelmal.com
العائد على الأصول (الموجودات) ويساعد هذا المركب والذي يعرف كذلك بمعدل دوران الأصول على معرفة مدى استفادة الشركة مما لديها من أصول وتزيد كفاءة هذا المركب إذا تم استخدام المبيعات بدلاً من صافي الربح فتصبح المعادلة المبيعات / الأصول. وعموماً إذا وجد أن هذا المركب ضعيف يدل ذلك على أن أصول الشركة قد تكون كبيرة بعض الشيء ومن الطبيعي أن الشركة التي تحقق مبيعات عالية بأصول قليلة تكون أفضل من أخرى لديها أصول كبيرة لاتساهم في حجم المبيعات وزيادتها. صافي الأرباح / مجموع الأصول (الموجودات) www.souqelmal.com
العائد على حقوق المساهمين المصدر موقع ارقام www.souqelmal.com
الربح الموزع على السهم • الربح الموزع للسهم يتم تحديده بناء على توصيات مجلس إدارة الشركة ويُعتمد من الجمعية العمومية العامة. وقانوناً لا يقل عن 5% من القيمة الإسمية للسهم (50هللة) . www.souqelmal.com
تحليلالمخاطر هناك علاقة طردية بين العائد المتوقع و المخاطر المتوقعة. كلما كانت العوائد المتوقعة عالية كلما كانت المخاطر المحتملة عالية والعكس صحيح. تقسم المخاطر الى: • مخاطر غير منتظمة (مخاطر خاصة ) تعرف بالمخاطر التي تصيب شركة معينة او قطاع معين ويمكن تجنبها بالتنويع. امثلة....... • مخاطر منتظمة (مخاطر السوق او المخاطر العامة) وتعرف بالمخاطر التي تصيب كافة الاستثمارات في السوق عند وقوعها. لا يمكن تجنبها بالتنويع. امثلة الحروب او الازمات الاقتصادية العالمية او الازمات السياسية الاقليمية . www.souqelmal.com
حقائقمنسوقالأسهمالسعودي • توزيع أسهم مجانية بعض الشركات توزع أسهم مجانية على حملة الأسهم وذلك لسببين رئيسيين • زيادة رأس المال • عدم توزيع أرباح على المساهمين والاحتفاظ بالسيولة على الشركة التي ترغب في توزيع أسهم مجانية أن تكون لديها احتياطيات وأرباح مبقاة كافية تفي بذلك. لذا قد يكون من المفيد معرفة تفاصيل حقوق المساهمين ومعرفة القيمة الدفترية للسهم الواحد من أسهم الشركة. وتكون الشركات التي توزع أسهم ذات نمو عالي فرصة للاستثمار طويل الأجل • تقسيم الأسهم يتم تقسيم القيمة الاسمية للأسهم عادة لتخفيض سعر السهم وبالتالي توسعة قاعدة المساهمين بدون أي زيادة في حقوق المساهمين www.souqelmal.com
حقائق من سوق الأسهم السعودي • الاكتتاب: هو طلب شراء أسهم في شركة مطروحة في السوق للعامة • التخصيص: تحدد الكمية لكل مكتتب • علاوة الإصدار: هو مبلغ يضاف للقيمة الاسمية للسهم أثناء الاكتتاب العام وذلك بسبب تقييم الشركة بمبلغ أكبر من قيمتها الاسمية. ويمكن حسابها كما يلي: القيمة السوقية للشركة – رأس مال الشركة ويعتبر أفضل مثال حديث على الاكتتاب وعلاوة الاصدار شركة بوان حيث تم الاكتتاب في السهم بمبلغ 36 ريال للسهم حيث ان 10 ريال قيمة اسمية + 26 ريال علاوة اصدار . اصبحت علاوة الاصدار تحدد بناء على سجل بناء الاوامر من قبل الشركات المالية المرخصة. www.souqelmal.com
قواعد ونصائح عامة www.souqelmal.com
