1 / 36

Ravnoteža u IS-LM modelu

LM. r. IS. Y. Ravnoteža u IS-LM modelu. IS kriva predstavlja ravnotežnu na robnom trž. r 1. LM kriva predstavlja ravnotežu na novčanom tržištu. Y 1. U preseku se nalazi jedinstvena kombinacija Y i r koja obezbeđuje ravnotežu na oba tržišta. IS-LM i agregatna tražnja.

kyra-franco
Download Presentation

Ravnoteža u IS-LM modelu

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. LM r IS Y Ravnoteža u IS-LM modelu ISkriva predstavlja ravnotežnu na robnom trž. r1 LMkriva predstavlja ravnotežu na novčanom tržištu. Y1 U preseku se nalazi jedinstvena kombinacija Yi rkoja obezbeđuje ravnotežu na oba tržišta

  2. IS-LMi agregatna tražnja • Do sada smo koristili IS-LMmodel za analizu kratkog roka, kada su cene fiksne • Međutim, promenaPpomera LMkrivu te stoga utiče i na dohodak -Y. • Kriva agregatne tražnje opisuje relaciju P i Y

  3. r P LM(P2) LM(P1) r2 r1 IS Y Y P2 P1 Izvođenje ADkrive Intuitivno objašnjenje nagibaADkrive: P  (M/P)  LMide ulevo  r  I  Y Y1 Y2 AD Y2 Y1

  4. P r LM(M1/P1) LM(M2/P1) r1 r2 IS Y Y Y2 Y1 P1 AD2 AD1 Y1 Y2 Monetarna politika i ADkriva CB može da poveća agregatnu tražnju: M  LMideudesno  r  I  Yta svaku vrednost P

  5. r P LM r2 r1 IS2 IS1 Y Y Y2 Y1 P1 AD2 AD1 Y1 Y2 Fiskalna politikai ADkriva Ekspanzivna fiskalna politika(G i/or T ) povećava agreg. tražnju: T  C  IS ide udesno  Yza svaku vrednost P

  6. IS1 IS2 LM r 2 2’ LM’ 1 Y1 Y2 Y2’ Efikasnost ek.politike fiskalna politika je sve efikasnija (Y sve više raste) što je: LM ravnija Pošto rast Gpovećava Y, rast tražnje za novcem ne podiže rpreterano: te se investicije ne istiskuju preterano!.

  7. 2’ Y2’ Efikasnost ek. politike Monetarna politika biće sve efikasnija (Yće sve brže rasti) što je: IS ravnija RastMsmanjujekamatnu stopu (r), Investicije rastu više kao reakcija na pad r, te output više raste r IS LM1 LM2 1 2 IS’ Y1 Y2

  8. IS-LMi AD-AS na kratak i na dugi rok Od kratkog ka dugom roku vodi nas postepeno cenovno prilagođavanje. Ako kratak rok Onda će vremenom nivo cena padati Ostati isti

  9. LRAS r P LM(P1) IS1 IS2 Y Y LRAS SRAS1 P1 AD1 AD2 SR i LR efektinekog ISšoka NegativniISšok pomeraISiADulevo, te Ypada.

  10. LRAS r P LM(P1) IS2 Y Y SRAS1 P1 AD2 SR i LR efektinekog ISšoka U novoj kratkoročnoj ravnoteži, IS1 LRAS AD1

  11. LRAS r P LM(P1) IS2 Y Y SRAS1 P1 AD2 SR i LR efekti šoka IS U novoj kratkoročnoj ravnoteži, , IS1 Vremenom, Ppostepeno pada, što izaziva da • SRASide dole • M/Praste, te seLMspušta naniže LRAS AD1

  12. LRAS r P LM(P2) IS2 Y Y SRAS2 P2 AD2 SR i LR efekti ISšoka LM(P1) IS1 Vremenom, Ppostepeno pada, što izaziva da • SRASide dole • M/Praste, te seLMspušta naniže LRAS SRAS1 P1 AD1

  13. LRAS P r LM(P2) IS2 Y Y SRAS2 P2 AD2 SR i LR efekti ISšoka LM(P1) Proces se nastavlja sve dok privreda ne dostigne dugoročnu ravnotežu IS1 LRAS SRAS1 P1 AD1

  14. LRAS r P IS Y Y LRAS SRAS1 P1 AD1 Vežba Analiza SR & LR efekataM • Nacrtati IS-LMiAD-AS dijagrame kao ove ovde, • Pokazati kratkororčni efekat mere CB kojom se povećava M. Obeležite tačke i pokažite strelicama kretanje krive. • Pokažite tranziciju od kratkog na dugi rok. • Kakva je relacija SR i LR vrednosti? LM(M1/P1)

  15. LRAS r P IS Y Y LRAS SRAS1 P1 AD1 AD2 Analiza-SR Kratak rok: Rast M povećava ponudu realnog novca i pomera LM krivu udesno. Što pomera AD krivu udesno. Ravnoteža ide iz tačke 0 u tačku 1. Output raste do Y1. Obratite pažnju da kamatna Stopa pada sa r0na r1. LM(M1/P1) r0 0 LM(M2/P1) r1 1 Y1 0 1 Y1

  16. LRAS r P IS Y Y LRAS SRAS1 SRAS2 P2 P1 AD1 AD2 Analiza- LR Cene rastu proporcionalno M, sa P1na P2, Tako se realna ponuda novca vraća na prvobitni nivo: M2/P2 = M1/P1. Te se LM krivavraća u prvobitni položaj. Ravnoteža se pomera iz tačke 1 u tačku 2. Output i kamata se takođe vraćaju u tačku 0. LM(M2/P2) r0 0,2 LM(M2/P1) r1 1 Y1 2 0 1 Y1

  17. Nezaposlenost(desna skala) Realni GNP(leva skala) Velika depresija

  18. Great Depression: Observations • Realni tokovi: • Output: pad • Consumption: pad • Investment: pad veliki • Gov. purchases: fall (sa docnjom)

  19. Great Depression: Observations • Nominalna strana: • Nominalna kamatna stopa: pad • Novčana ponuda (nominalna): pad • Nivo cena: pad (deflacija)

  20. Šok IS krive? • Egzogeni pad tražnje za dobrima i uslugama - -- ISkriva otišla ulevo • dokaz: pad outputa i kamatne stope, kao pri pomeranjuISkrive ulevo

  21. Razlozi za pomeranje IS krive • Slom berze egzogeni C • Oct-Dec 1929: S&P 500 pao 17% • Oct 1929-Dec 1933: S&P 500 pao 71% • Pad investicija • “korekcija”nakon prevelike gradnje 1920-ih • Krah banaka smanjio ponudu novca • Restriktivna fiskalna politika • Poreski prihodi su padali te su političari povećavali poreze i smanjivali G

  22. Šok LM krive • Ogromni pad novčane ponude • dokaz: M1 pao 25% 1929-33. Ali : • Pje još više pala, teje M/Pčak malo porastao 1929-31. • Nominalne kamatne sotpe su pale, što se ne bi desilo da je LMotišla ulevo.

  23. A revision to the Money Hypothesis • Velika deflacija: Pje pala preko 25% 1929-33. • Nagli pad očekivane inflacije zači da je za bilo koju nominalnu kamatnu stopu (i) ex anter = i – e • To je moglo da obeshrabri investitore i izazove depresiju • Pošto je verovatno izazvana padom M, aktivna monetarna politika je mogla biti od pomoći.

  24. Zašto se ne može ponoviti • Političari i njihovi savetnici više znaju nego tada: • CB ne bi pustila da Mtoliko padne. • Fiskalna politika više ne diže poreze u recesiji niti smanjuje G. • Osiguranje bankarskih depozita štiti od kraha banaka. • Automatski stabilizatori

  25. Rezime 1. IS-LMmodel • egzogene: M, G, T,P egzogeno na kratrak rok, Yegzogeno na dugi rok • endogene: r,Y endogeno na kratak rok, Pna dugi rok

  26. Rezime 2. AD kriva • Pokazuje relaciju izmeđuPiravnotežne vrednosti Y iz IS-LMmodela • Negativni nagib jer • P  (M/P )  r  I  Y • Ekspanzivna fiskalna politika pomera ISudesno, podiže dohodak i pomeraADudesno • Ekspanzivna monetarna politika pomeraLMkrivu udesno, povećava dohodak i ADide udesno

  27. Algebra AD krive Ako imamo sistem:

  28. Algebra AD krive Use the goods market equilibrium condition Y = C + I + G Solve for Y: A line relating Y to r with slope –d/(1-b) Can see multipliers here: rise in Y taking r as given. But r is an endogenous variable i it will change…

  29. Algebra AD krive Use the money market to find a vrednost for r: As done for the LM curve previously, suppose the money market is characterized by: Equilibrium in money market requires: Line with slope = e/f

  30. Algebra AD krive Now combine the two, substituting in for r: Solve for Y. For convenience, define a term:

  31. Algebra AD krive P This implies a negative relationship between output (Y) i price level (P): an Aggregate Demand curve. AD Y This math can help reveal under what conditions monetary i fiscal policies will be most effective…

  32. IS1 IS2 LM r 2 2’ LM’ 1 Y1 Y2 Y2’ Efikasnost ek. politike fiskalna politikais effective (Y will rise much) when: LM flatter (f large or e small, so z near 1) As the rise in G raises Y, the increase in money Demand does not raise r much: -small e:Md not responsive to Y -large f: Md is responsive to r so investment is not crowded out as much.

  33. 2’ Y2’ Efikasnost ek. politike Monetarna politika is effective (Y will rise much) when: IS flatter (d large: Investment is responsive to r) As a rise in M lowers the interest rate (r), investment rises more in response to the fall in r, so output rises more. r IS LM1 LM2 1 2 IS’ Y1 Y2

More Related