Može li promjena tečaja (devalvacija) uravnotežiti BP?

1. Može li promjena tečaja (devalvacija) uravnotežiti BP? Pristup elastičnosti Pristup apsorpcije Monetaristički pristup

2. Što je devalvacija? • Deprecijacija kune 1 euro=7,50 kn 1 euro=7,70 kn (kuna je deprecirala, euro je aprecirao) • Što to znači za domaće potrošače? • Što to znači za izvoznike?

3. Deprecijacija snižava cijenu izvozne robe domaće zemlje, zemlja postaje konkurentnija, povećava se potražnja za njenim proizvodima, izvoz raste • Deprecijacija poskupljuje uvoznu robu, smanjuje se potražnja za njom, smanjuje se uvoz

4. Pristupi u analizi uspjeha devalvacije: • Pristup elastičnosti • Pristup apsorpcije (keynesijanski pristup) • Monetaristički pristup

5. Pristup elastičnosti • Devalvacija nacionalne valute = linerano postotno povećanje carina na uvoz svih vrsta roba i usluga; = linearno postotno povećanje subvencija za izvoz svih vrsta proizvoda i usluga za iznos devalvacije • Utječe na promjene odnosa cijena u međunarodnoj razmjeni (promjene u potražnji) • Polazište Marshall-Lernerov uvjet stabilnosti

6. Pristup elastičnosti • Izvoz i uvoz moraju biti približno jednaki • Zašto?

7. Pristup elastičnosti: J-krivulja • Kratki i dugi rok • U kratkom roku presudne su navike kupaca, sklopljeni ugovori, VTB se pogoršava • Nakon određenog roka dolazi do reakcije na skuplje cijene uvoznih dobara, smanjuje se uvoz, povećava izvoz, smanjuje se VTB deficit • Krivulja slova J

8. Pristup apsorpcije • Proučava promjenu cijena i količina izvoza i uvoza koje utječu na nacionalni dohodak • Što je veći udio VT u nacionalnom dohotku to će biti veći utjecaj devalvacije na nacionalni dohodak • Kompleksniji pristup od pristupa elastičnosti • Pretpostavka: zadovoljen Marshall- Lernerov uvjet stabilnosti • Devalvacija- smanjuje se uvoz, povećava izvoz; povećava se BDP- povećava se uvoz (rezultat?)

9. Pristup apsorpcije • Y=C+I+G+E-U (1) • A=C+I+G (2) • B(VT)=E-U (3) (2) i (3) u (1) Y = A+B =>B=Y-A • U situaciji nepotpune zaposlenosti moguće je povećati proizvodnju Y pa devalvacija može utjecati na poboljšanje VTB uz istu A • U situaciji pune zaposlenosti nije moguće povećati proizvodnju Y, nego se poboljšanje VTB može ostvariti jedino smanjenjem domaće potrošnje

10. Monetaristički pristup • Bavi se utjecajem BP na nacionalno gospodarstvo putem utjecaja na novčanu ponudu • Neravnoteža na novčanom tržištu uzrokuje promjene u potražnji za realnom ili financijskom aktivnom • Potječe od Davida Huma • Kasnije su ga razvili R. Mundell i H. Johnson • Ako postoji višak ponude novca u zemlji (novčana ponuda raste brže od outputa) rasti će i cijene pa će zemlja imati deficit u BTT • Ako u zemlji postoji višak potražnje za novcem, zemlja će imati suficit • Devalvacija utječe na opadanje kupovne moći novca (poskupljuju uvozni proizvodi), to utječe na razinu domaće potrošnje, na uvoz i na BP

11. URAVNOTEŽENJE BP OGRANIČENJEM KRETANJA TRGOVINSKIH I KAPITALNIH TIJEKOVA • Ograničenja trgovine: carine, kvote, izvozne subvencije, porezne olakšice • Ograničenje kretanja kapitala: zabrana izvoza kapitala; devizna kontrola