240 likes | 544 Views
Dr`avnite hartii od vrednost vo Republika Makedonija. SEKTOR ZA UPRAVUVAWE SO JAVEN DOLG. Ministerstvo za finansii www.finance.gov.mk. Institucionalna postavenost na upravuvaweto so javniot dolg Pravna ramka za emisija na DHV
E N D
Dr`avnite hartii od vrednost vo Republika Makedonija SEKTOR ZA UPRAVUVAWE SO JAVENDOLG Ministerstvo za finansii www.finance.gov.mk
Institucionalna postavenost na upravuvaweto so javniot dolg Pravna ramka za emisija na DHV Izdava~, agent, u~esnici na primarniot pazar na DZ i karakteristiki na DZ Objava na informacii povrzani so aukciite na DHV Emisija na DHV - tehniki i frekvencija Rezultati od aukcii na DZ vo 2005 Sekundaren Pazar za DHV Pazar preku {alter Idni aktivnosti Sodr`ina na prezentacijata
I. Institucionalna postavenost na upravuvaweto so javniot dolg
II. Pravna ramka • Donesuvawe na Zakon za javen dolg • Zakon za hartii od vrednost • Pravilnik za na~in i postapka za izdavawe i isplata na dr`avni zapisi • Pravilnik za na~in i postapka za trguvawe i poramnuvawe na transakcii so dr`avni zapisi na pazari preku {alter • Zakon za izvr{uvawe na Buxetot • Vladina odluka za emisija na DHV
III. Izdava~, agent i u~esnici na primarniot pazar na DZ Izdava~ na dr`avni zapisi Republika Makedonija - Ministerstvoto za finansii Agent Narodna banka na Republika Makedonija Ovlasteni direktni u~esnici Bankite Indirektni u~esnici Pravni i fizi~ki lica
Dr`avni zapisi - karakteristiki • Kratkoro~ni hartii od vrednost • Bezrizi~en finansiski instrument, ~ija isplata ja garantira dr`avata • Portfolio na vnatre{en dolg koj se odnesuva na DZ: • 3-mese~ni dr`avni zapisi • 6-mese~ni dr`avni zapisi • 12-mese~ni dr`avni zapisi (juni)
IV. Objava na informacii povrzani so aukciite na DHV Kalendar -za period od 6 meseci so datumi na odr`uvawe na aukcii i kvartalni iznosi na emisija Prospekt -za sekoja poedine~na aukcija, 4 rabotni dena prethodno Izvestuvawe -po sproveduvaweto na sekoja poedine~na aukcija Tabela na bankarski provizii
V. Emisija na DHV - tehniki i frekvencija • Web aplikacija na NBRM • Aukciski mehanizam na proda`ba na DZ: • Redovni i vonredni aukcii i povtorno otvorawe na postoe~ki aukcii • Tip na tender: amerikanski • Minimalen iznos za ODU: 1.000.000 denari • Minimalen iznos za IU: 10.000 denari prodol`uva...
V. Emisija na DHV - tehniki i frekvencija • Frekvencija na aukcii: • 3-mese~ni DZ - dvapati mese~no • 6-mese~ni DZ - edna{ mese~no • 12-mese~ni DZ - dvapati godi{no (vo plan) • Avtorizacija na rezultati - MF • Registrirawe na sopstvenosta na DZ - vo CDHV - T+1
VI. Rezultati od aukcii na DZ vo 2005- formula i primeri za presmetka na cenata- ks - kamatna stapka n - broj na denovi Za 3-mese~ni DZ n=91 Primer 1.Pri kamatna stapka od 11.00% za 3 mese~en zapis, za aukciran iznos od 1.000.000 den., cenata iznesuva 97.2947, a soodvetno na toa diskontiraniot iznos e 972.947 den. Prinosot za 3 meseci po osnova na kamata iznesuva 27.053 den. Na godi{no nivo, kamatata bi iznesuvala 108.212 den.prodol`uva...
- formula i primeri za presmetka na cenata- ks - kamatna stapka n - broj na denovi Za 6-mese~ni DZ n=182 Primer 2.Pri kamatna stapka od 11.5 % za 6 mese~en zapis, za aukciran iznos od 1.000.000 den., cenata iznesuva 94.5056, a soodvetno na toa diskontiraniot iznos e 945.056 den. Prinosot za 6 meseci po osnova na kamata iznesuva 54.944 den. Na godi{no nivo, kamatata bi iznesuvala: 109.888 denari.
Neto emituvan iznos na 3 i 6-mese~ni DZ so sostojba 08.06.2005: Banki: 1.519 milioni denari (42%) Klienti: 2.085 milioni denari (58%) Vkupno: 3.604 milioni denari
VII. Sekundaren pazar za DHV Pazar na pari i kratkoro~ni HV Mesto na trguvawe Makedonska Berza na dolgoro~ni HV Pazar preku {alter
VIII. Pazar preku {alter - trguvawe - • Mesto za trguvawe • Teoretski: sekade • Prakti~no: kaj (pome|u) bankite • Glavni u~esnici • Banki • Ostanati u~esnici (pravni i fizi~ki lica)
VIII. Pazar preku {alter - transparentnost - • Elektronski sistem na NBRM za dnevni kotacii na bankite • Indikativni proda`ni i kupovni ceni • Objavuvawe na kotacii na internet strana na NBRM • Dostapnost za site pravni ifizi~ki lica • Elektronski sistem za me|ubankarsko trguvawe so HV - Tenfore
VIII. Pazar preku {alter - poramnuvawe - • U~esnici vo poramnuvawe • Banki: • - vo svoe ime i za svoja smetka • - vo ime i za smetka na klienti (fizi~ki i pravni lica) • NBRM • Sistem za poramnuvawe • MIPS • Sistem za vkrstuvawe • Sistem na CDHV
VIII. Pazar preku {alter - provizii - • CDHV i MF -dogovor 2 god bez provizii • NBRM -bez provizii • Banki: • bez provizii, zarabotka vo spread-ot • transparentnost (dokolku se naplatuvaat)
IX. Idni aktivnosti • Natamo{en razvoj na funkcijata na upravuvawe so javniot dolg vo RM • Zaokru`uvawe na pravnata ramka • Podgotovka na Strategija za upravuvawe so javniot dolg (do kraj na 2005) • Zapo~nuvawe so kontinuirana emisija na dr`avni obvrznici (vtora polovina na 2005) • Emisija na evro obvrznici (vtora polovina na 2005) • Voveduvawe na repo transakcii
Diskusija Pra{awa Komentari Predlozi
Blagodarime na vnimanieto ! Kontakti: Maja Parnarxieva 3106-396 Svetlana Bilovska 3106-293 Violeta Jovanoska 3106-381 Ana Stojkova3106-396 www.finance.gov.mk