Mezinárodní měnová politika

1. Mezinárodní měnová politika

2. Forma platidel • Měna • Zlato • Zboží

3. Měna • peněžní jednotka používaná danou zemí k finančním operacím.

4. Formy měny v ZOB • Valuty – cizí měna v hotovosti • Mince • Bankovky • Devize – cizí měna v bezhotovostní podobě • Pohledávky v cizí měně • Šeky • Směnky • Zůstatky na účtech

5. Kurz měny • Poměr hodnoty tuzemské měny vůči hodnotě měny cizí

6. Změny kurzu – co ovlivňuje kurz • Saldo obchodní a platební bilance • při aktivním saldu se kurz stabilizuje nebo roste • při pasivním saldu kurz klesá • Výše úrokových sazeb • při růstu úrokových sazeb kurz roste • při poklesu úrokových sazeb klesá

7. Rozsáhlý nákup a prodej měn • při nákupu roste poptávka, kurz roste • při prodeji roste nabídka, kurz klesá • Aktuální události v zemi • politickými, ekonomickými, jako jsou vládní krize, stávky velkých podniků, výsledky voleb, občanské nepokoje, ekonomické výsledky státu

8. Domácí úkol • Sledujte po dobu jednoho měsíce hodnoty kurzu (ČNB) • Denní kurzy zapište do tabulky v Excelu • Z tabulky vytvořte spojnicový graf • Pošlete mailem • Měny státu: Austrálie, Anglie, Dánsko, Euro, Chorvatsko, Japonsko, Kanada, Maďarsko, Nový Zéland, Polsko, Švýcarsko, USA

9. Metody stanovení kurzu • Kurz měn se stanovuje při vzájemných obchodech bank a na burzách • 2 metody • Kotace • Fixing

10. KOTACE = hodnota kurzu v okamžiku obchodu – dohodnutá cena měny mezi nakupujícím a prodávajícím. Další stanovení kurzu (další kotace) může přijít za den, za hodinu, za minutu. • FIXING = „zafixování“ kurzu pro stanovení hodnoty na kurzovním lístku. Kurz ČNB je zafixován v 18,00 hod a je platný pro danou měnu v následující den od 0,00 do 24,00 hod.

11. Kurzovní lístek ČNB • Ke každé měně jeden (střední) kurz • Slouží • pro obchody emisní banky s ostatními bankami • pro propočty cizích měn v účetnictví • pro propočty cizích měn v celnictví • pro státní statistiku

12. Kurzovní lístek ostatních bank • Ke každé měně je více kurzů: • Kurz prodej x kurz střed x kurz nákup • Kurz deviz x kurz valut

13. Kurz prodej x kurz střed x kurz nákup • kurz střed používá k mezibankovním operacím • kurz nákup pro uskutečnění nákupu cizí měny • kurz prodej pro uskutečnění prodeje cizí měny Kurz nákup je nižší než kurz prodej rozdíl mezi oběma kurzy umožňuje bance hradit náklady spojené s obchodováním s cizími měnami

14. Kurz deviz x kurz valut • kurz deviz pro bezhotovostní platby • kurz valut pro hotovostní platby Kurz deviz je pro klienty příznivější než kurz valut Placení valutami vyvolává vyšší náklady při manipulaci (doprava, ochrana, pojištění).

15. Směnitelnost měn • Z hlediska směnitelnosti dělíme měny na: • Volně směnitelné • Omezeně směnitelné • Vázané • Zúčtovací

16. Měna volně směnitelná • použitelná ke směně a k placení v kterémkoliv státě • Např.: USD, EUR

17. Měna omezeně směnitelná • použitelná ke směně / placení v některých státech • Banka není povinna přijmout cizí měnu, která není v jejím státě obvyklá, například česká koruna nebude obvyklá v Kanadě, ale bude bez problémů přijímána v Polsku • Např.: CZK

18. Měna vázaná • Obíhá jen uvnitř státu • Není součástí burzovních operací • Nedochází k jejich kotování • Jejich směna je státem limitována, lze je směnit na základě schválené žádosti, výše směny stát limituje • Např. KLDR, Tunisko, Egypt

19. Zúčtovací měna • používá se na vyjádření pohledávek a závazků • Např.: zlatý frank v mezinárodním poštovním styku

20. Domácí úkol • V průběhu 14 dní sledujte ve dvojicích změny kurzů zadané měny u vámi zvolené banky. První z dvojice bude zaznamenávat kurzy deviz, druhý kurzy valut (nákup, prodej i střed). Výsledky zpracujte do tabulky, u každé měny určete pro sledované období nejnižší a nejvyšší kurz. Vypracujte graf, kde zaznamenáte časový vývoj jednotlivých kurzů.

21. Vliv kurzu na ekonomiku státu • Při kotování a fixingu dochází ke změnám kurzů: • Zhodnocení měny (revalvace) • Znehodnocení měny (devalvace) • Při pohybu kurzu dochází u bank a jiných institucích ke kurzovním ziskům a ztrátám.

22. Vypočítej • Firma Intertex vyvezla do Francie koberce za 10.000 EUR. • V den fakturace byl kurz EUR 1 = CZK 32,25. • V den úhrady byl kurz EUR 1 = CZK 32,15 • Jaký je kurzovní rozdíl?

23. Inflace a ZOB • Definice • pokles kupní síly peněz • vede k nárůstu cen • v oběhu více peněz než zboží a služeb. • Omezuje vývoz – domácí zboží je příliš drahé, snižuje se jeho konkurenceschopnost na zahraničních trzích • Podporuje dovoz – zahraniční zboží je možné prodat za vyšší cenu, dovozce má vyšší zisky

24. Deflace a ZOB • Definice • Opak inflace • Na trhu je více zboží než peněz • Nejčastěji jde o krátkodobý jev, kdy stát silně zabrzdil inflaci • Podporuje vývoz – na domácím trhu je přebytek zboží, které výrobci musí prodat v zahraničí • Omezuje dovoz – i bez dalšího dovozu je na trhu přebytek zboží, u zahraničního zboží se snižuje koupěschopnost

25. Devalvace a ZOB • Definice • Znehodnocení měny • Pokles kurzu vůči některým nebo všem měnám • Vliv dlouhodobější inflace nebo pasivního salda platební bilance • Za jednotku domácí měny dostaneme méně jednotek měny cizí • Vede ke zvýšení cen na domácím trhu • Podpora vývozu • Pro kupujícího - za zboží zaplatí v cizí měně méně • Pro prodávajícího - při zachování ceny v tuzemské měně nabízí cenu v cizí měně nižší, je schopen prodat i méně kvalitní zboží, při zachování výše zahraniční měny, pak v přepočtu na tuzemskou měnu vydělá více. • Omezení dovozu –zahraniční zboží se zdraží, v přepočtu na tuzemskou měnu je cena vyšší. • Kurzovní rozdíly • Pro vývozce kurzovní zisky • Pro dovozce kurzovní ztráty

26. Příklad • V roce 2000 činil kurz USD 1 = CZK 28,30 • V roce 2004 činil kurz USD 1 = CZK 30,25 • Cena 1 ks zboží je 100 CZK • Jak bude reagovat ZOB?

27. řešení • Za 1 USD zaplatím více CZK = devalvace • Vývoz poroste • Dovoz klesá

32. Vypočítej • V lednu 2004 činil kurz EUR 1 = 32,15 • V prosinci 2004 činil kurz EUR 1 = 35,05 • Smluvní cena jednoho koberce činí 3000,- CZK • Vyřeš vývoz • Při zachování stejné ceny v Kč • Při zachování stejné ceny v EUR • Vyřeš dovoz • Při zachování stejné ceny v Kč • Při zachování stejné ceny v EUR

33. Revalvace a ZOB • Definice • Zhodnocení měny • Zvýšení kurzu • Nastává, pokud v domácí zemi je nižší inflace než v zemích okolních • Za jednotku domácí měny dostaneme více jednotek měny cizí • Omezení vývozu – při nezměněné domácí měně se pro zahraničního kupce výrobek zdražuje • Podpora dovozu – zahraniční zboží se zlevní • Kurzovní rozdíly • kurzovních ztrát pro vývozce • kurzovní ziskypro dovozce

34. Příklad • V roce 2004 činil kurz USD1 = CZK 32,30 • V roce 2005 činil kurz USD1 = CZK 31,75 • Cena 1 ks zboží je 100 CZK

35. řešení • Za 1 USD zaplatím méně CZK = revalvace • Vývoz klesá • Dovoz roste

40. Vypočítej • V lednu 2004 činil kurz EUR 1 = 32,15 • V červenci 2005 činil kurz EUR 1 = 32,05 • Smluvní cena jednoho koberce činí 3000,- CZK • Vyřeš vývoz • Při zachování stejné ceny v Kč • Při zachování stejné ceny v EUR • Vyřeš dovoz • Při zachování stejné ceny v Kč • Při zachování stejné ceny v EUR

41. Pomůcka pro zapamatování Deflace a devalvace omezuje dovoz

42. Písemka 

43. Možné otázky: • Co je měna • Jaké znáš formy měn • Co je kurz • Co kurz ovlivňuje • Jak se kurz stanovuje • Co je kotace • Co je fixing • Co je směnitelnost měn • Co je měna volně směnitelná + příklad • Co je měna omezeně směnitelná + příklad • Co je měna vázaná + příklad • Co je měna zúčtovací + příklad • Co je devalvace • Co je revalvace • Co je inflace • Co je deflace • Jaký vliv na ZOB má revalvace • Jaký vliv na ZOB má devalvace • Jaký vliv na ZOB má inflace • Jaký vliv na ZOB má deflace • Početní příklady na změny kurzu