Pravo i poslovna etika ( kurs za inves ticione savetnike 1. deo )

1. Pravo i poslovnaetika(kurs za investicione savetnike 1. deo) Banja Luka 07. jun 2007. godine

2. Osnovni pravni pojmovi • Pravo kao skup pravnih normi-zaštita društvenih vrednosti • Pravo i moral • Pravni sistem: uređena hijerarhija normi • Dispozitivne norme • Imperativne norme-dominantne na fin. trž. (da li se baš sve može dogovoriti inter partes-slučaj tri renomirana advokata)

3. Izvori prava • Izvori prava: opšti i pojedinačni • Opšti:ustav, zakon, podzakonski akt • Pojedinačni:autonomna regulativa, ugovori • Sudska praksa • Pravna doktrina

4. Subjekti prava • Momenat nastanka subjektiviteta • Fizička lica • Pravna lica

5. Zastupanje • Zakonski zastupnik • Punomoćje • Prokura • Prekoračenja zastupanja

6. Tumačenje pravnih normi • Autentično tumačenje (na primer Komisija) • Jezičko, ciljno, sistemsko • Sud kao tumač prava-praksa viših sudova • Zastarelost pravne norme-prirodno pravo

7. Trajanje prava • Zastarelost • Objektivni i subjektivni rokovi • Prirodna obligacija

8. Poslovno pravo • Odnos poslovni subjekt-država • Odnos poslovni subjekt-klijent • Nastanak i struktura subjekta-status

9. Subjekti poslovnog prava • Preduzeće kao subjekt prava-registracija • Cilj obavljanja delatnosti je dobit • Vlasništvo nad društvom-državni i privatni kapital • Oblici preduzeća -privredna društva -javno preduzeće Društva lica i društva kapitala -od -kd -doo -ad (otvoreno i zatvoreno) Povezivanje preduzeća putem kapitala i ugovora

10. Pravne karakteristike privrednog društva • Osnivački akt • Delatnost • Sedište • Firma • Novčani i nenovčani ulozi / udeli i akcije • Organi društva (skupština, direktor upravni odbor, i nadzorni odbor. • Odgovornost za obaveze-društva i vlasnika

11. Privid (probijanje) pravne ličnosti • Odgovornost vlasnika društva kapitala, članova uprave i IO odgovaraju za obaveze društva celokupnom imovinom ako su: - zloupotrebili preduzeće da postignu za njih zabranjen cilj - zloupotrebili preduzeće da oštete svoje poverioce - suprotno propisima postupali s imovinom preduzeća kao da je njihova - smanjili imovinu preduzeća u svoju korist (ili drugog lica) a znali (morali znati) da preduzeće neće moći da izmiri svoje obaveze prema 3. licu

12. Obligacije: dužničko-poverilački odnosi na finansijskom tržištu • Poverilac i dužnik: pravni položaj (prenos potraživanja i ustupanje duga) • Izvori obligacija • Prouzrokovanje štete • Pregovori • Predugovor • Ugovor:nastanak, izvršenje, prestanak • Ponuda i prihvat ponude (javna ponuda akcija-poziv na ponudu) • Ćutanje ponuđenog

13. Osnovna načela obligacija • Sloboda uređivanja obligacionih odnosa • Ravnopravnost učesnika • Savesnost i poštenje • Zabrana monopola • Jednaka davanja (zelenaški ugovor) • Pacta sunt servanda • Poštovanje dobrih poslovnih običaja-etika • Mirno rešavanje sporova

14. 4 pravna položaja u poslovanju hartijama od vrednosti • Prodavac-kupac • Posrednik-klijent • Zastupnik-klijent • Komisionar-klijent • Delcredere klauzula • Primer emisije kroz bankarski emisioni posao-tu treba razlikovati posredovanje, zastupanje, komision ili čvrsto preuzimanje

15. Due diligence-osnov pravnog posla • So good to be true”-Utvrditi pravni i finansijski položaj emitenta -delatnost -tržišna pozicija -pitanja industrijska svojine -investicije u toku -pokrenuti i očekivani pravni sporovi -hipoteke, zaloge -blokade računa -izveštaj revizora-zaštititi se od zaštitnika: Slučaj Artur Andersen i Enron

16. Sporovi i odgovornost • Sud • Mirenje • Arbitraža • Finansijski ombudsman-visoki državni funkcioner imenovan od strane parlamenta-postupa po prijavama građanja-bez prinudne vlasti-informiše parlamet o nepravilnostima • Građanska (imovinska) i krivična odgovornost

17. Pravno institucionalni okvir finansijskih tržišta • Zakoni i drugi propisi-obimna i stroga regulativa • Berze • Brokersko dilerska društva i njihovi klijenti-ulagači • Banke • Društva za osiguranje • Lizing kompanije • Društva za upravljanje investicionim i dobrovoljnim penzijskim fondovima • Međunarodne finansijske institucije • Strukovna udruženja • Komisija za HOV i drugi državni organi (Min. Fin. Agencija za bankarstvo i sl.) • Advokati, računovođe, revizori

18. Izvori prava na tržištu HOV • Najvažniji relevantni propisi Zakon o tržištu HOV Zakon o preduzećima-status Zakon o obligacijama-poslovanje (ugovori) Zakon o bankama Zakon o preuzimanju akcionarskih društava Zakon o investicionim fondovima Poreski propisi Podzakonski akti-Komisija Samostalni izvori-opšta akta berze i berzanskih posrednika, profesionalnih udruženja Međunarodni izvori na nivou EU-direktive, uputstva

19. Uloga prava na tržištu HOV • Jasno i detaljno uređenje tržišta • Sprečavanje malverzacija i finansijskih prevara • Sprečavanje slomova finansijskih sistema-krahovi berze • Četiri osnovne mere: - javnost trgovine - strogi nadzor nad učesnicima - dobra obaveštenost ulagača - Ravnopravnost imalaca iste HOV

20. Mehanizam kontrole tržišta HOV • Ukupnost pravno regulisanih mera koje sprovode: Država (Komisija, Ministarstvo finansija,Centralna banka) Samoregulišuća tela -berza -profesionalna udruženja -profesionalni učesnici tržišta

21. Samoregulatorna tela • Samoregulativa bitno obeležje najrazvijenijih tržišta sveta • Preporuka IOSCO-jačati te oblike • Prebacivanje normativne aktivnosti sa države na ta tela -smanjuje se preterana uloga države -država nesposobna da prati dinamiku promena -smanjenje troškova za državu -viši nivo efikasnosti-stručnost i zainteresovanost